人民銀行指出人民幣升值預期初現“弱化”跡象
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作者：admin
時間：2005-11-10 08:34:00
中國人民銀行９日發(fā)布三季度貨幣政策執(zhí)行報告指出，隨著人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定并正常浮動，目前人民幣升值預期初步呈現“弱化”跡象。
能否有效地抑制投機因素被認為是人民幣匯率改革成敗的關鍵。央行報告在分析“人民幣遠期市場價格”、“銀行柜臺遠期結售匯”及“外匯流入速度”三個指標后指出，人民幣升值預期已初步呈現弱化跡象：
——境內人民幣遠期市場和境外無本金交割人民幣遠期外匯合約（ＮＤＦ）價格向按照以利率平價計算的遠期匯率水平收斂。
——銀行柜臺遠期結售匯簽約由凈結匯轉變?yōu)閮羰蹍R，８月份銀行柜臺遠期凈售匯簽約８．３７億美元，９月份進一步擴大至１２．３６億美元。
——外匯流入速度有所減緩，外匯儲備增長速度明顯放慢。三季度，中國外匯儲備增加５８０億美元，各月分別增加２１７億、２０５億和１５８億美元，增幅逐月放緩。
報告認為，７月２１日中國啟動匯改以來，人民幣對美元匯率有貶有升，彈性逐漸增強，反映了國際主要貨幣之間匯率的變化，體現了以市場供求為基礎和參考一籃子貨幣進行調節(jié)的規(guī)律。
從匯改啟動到９月末，中國銀行間外匯市場人民幣對美元匯率小幅雙向波動，最大單日升值、貶值幅度均為萬分之七，其中２１個交易日貶值、３０個交易日升值。９月３０日，人民幣對美元匯率為８．０９２０人民幣／美元，較上年末升值２．２８％。
報告還援引８月份央行對企業(yè)、居民和金融機構的專題調查結果指出，人民幣匯率機制改革的影響基本處于市場主體的可承受范圍內，相關各方對改革反應積極，微觀經濟主體適應性不斷提高。
對企業(yè)而言，改革對企業(yè)外幣資產、負債的影響不大，而對促進外貿結構調整和產業(yè)升級的效應則初步顯現。調查顯示，６７．９％的企業(yè)選擇通過提高生產效率、降低中間消耗加以應對；６０．７％的企業(yè)選擇通過提高產品檔次、技術含量和附加值加以應對，５１．４％的企業(yè)選擇通過談判、維護出口產品價格加以應對。
升值對中國企業(yè)進出口的影響有限。只有６．６％和１３．７％的受調查企業(yè)選擇減少出口產品產量和減少出口、增加國內銷量。多數企業(yè)認為人民幣繼續(xù)升值后員工就業(yè)將增加或保持不變。
對居民而言，匯率機制改革后居民投資理念更趨成熟。準備以外匯理財產品方式持有外幣的居民人數占比從１５．６％提高到３０．８％；且外幣資產呈多元化趨勢，居民持有美元和非美元的比例由改革前的１：０．２８提高到１：０．４５。
對金融機構而言，改革對銀行業(yè)自身經營活動影響不大。調查中，７７．６％和８５．２％的銀行家認為信貸需求和實際投放量基本不變。隨著改革措施的出臺，各行迅速出臺了各種新型外幣理財業(yè)務及規(guī)避匯率波動風險的產品和服務。
報告認為，隨著改革效應的釋放，新匯率制度在推動中國外貿結構調整、經濟結構優(yōu)化、產業(yè)升級、實現經濟可持續(xù)發(fā)展方面的積極作用還將進一步顯現。但報告強調，對大國經濟而言，內需的作用可能更為重要。
中國人民銀行表示，四季度將進一步增強市場供求在匯率形成中的基礎性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。加快外匯市場建設，積極推出各類外匯衍生產品。進一步推動貿易投資便利化，規(guī)范和引導外匯資金流入，適當拓寬資本流出渠道。促進國際收支基本平衡。（完）
能否有效地抑制投機因素被認為是人民幣匯率改革成敗的關鍵。央行報告在分析“人民幣遠期市場價格”、“銀行柜臺遠期結售匯”及“外匯流入速度”三個指標后指出，人民幣升值預期已初步呈現弱化跡象：
——境內人民幣遠期市場和境外無本金交割人民幣遠期外匯合約（ＮＤＦ）價格向按照以利率平價計算的遠期匯率水平收斂。
——銀行柜臺遠期結售匯簽約由凈結匯轉變?yōu)閮羰蹍R，８月份銀行柜臺遠期凈售匯簽約８．３７億美元，９月份進一步擴大至１２．３６億美元。
——外匯流入速度有所減緩，外匯儲備增長速度明顯放慢。三季度，中國外匯儲備增加５８０億美元，各月分別增加２１７億、２０５億和１５８億美元，增幅逐月放緩。
報告認為，７月２１日中國啟動匯改以來，人民幣對美元匯率有貶有升，彈性逐漸增強，反映了國際主要貨幣之間匯率的變化，體現了以市場供求為基礎和參考一籃子貨幣進行調節(jié)的規(guī)律。
從匯改啟動到９月末，中國銀行間外匯市場人民幣對美元匯率小幅雙向波動，最大單日升值、貶值幅度均為萬分之七，其中２１個交易日貶值、３０個交易日升值。９月３０日，人民幣對美元匯率為８．０９２０人民幣／美元，較上年末升值２．２８％。
報告還援引８月份央行對企業(yè)、居民和金融機構的專題調查結果指出，人民幣匯率機制改革的影響基本處于市場主體的可承受范圍內，相關各方對改革反應積極，微觀經濟主體適應性不斷提高。
對企業(yè)而言，改革對企業(yè)外幣資產、負債的影響不大，而對促進外貿結構調整和產業(yè)升級的效應則初步顯現。調查顯示，６７．９％的企業(yè)選擇通過提高生產效率、降低中間消耗加以應對；６０．７％的企業(yè)選擇通過提高產品檔次、技術含量和附加值加以應對，５１．４％的企業(yè)選擇通過談判、維護出口產品價格加以應對。
升值對中國企業(yè)進出口的影響有限。只有６．６％和１３．７％的受調查企業(yè)選擇減少出口產品產量和減少出口、增加國內銷量。多數企業(yè)認為人民幣繼續(xù)升值后員工就業(yè)將增加或保持不變。
對居民而言，匯率機制改革后居民投資理念更趨成熟。準備以外匯理財產品方式持有外幣的居民人數占比從１５．６％提高到３０．８％；且外幣資產呈多元化趨勢，居民持有美元和非美元的比例由改革前的１：０．２８提高到１：０．４５。
對金融機構而言，改革對銀行業(yè)自身經營活動影響不大。調查中，７７．６％和８５．２％的銀行家認為信貸需求和實際投放量基本不變。隨著改革措施的出臺，各行迅速出臺了各種新型外幣理財業(yè)務及規(guī)避匯率波動風險的產品和服務。
報告認為，隨著改革效應的釋放，新匯率制度在推動中國外貿結構調整、經濟結構優(yōu)化、產業(yè)升級、實現經濟可持續(xù)發(fā)展方面的積極作用還將進一步顯現。但報告強調，對大國經濟而言，內需的作用可能更為重要。
中國人民銀行表示，四季度將進一步增強市場供求在匯率形成中的基礎性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。加快外匯市場建設，積極推出各類外匯衍生產品。進一步推動貿易投資便利化，規(guī)范和引導外匯資金流入，適當拓寬資本流出渠道。促進國際收支基本平衡。（完）
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