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人民幣匯率溫和過場 G20草繪布雷頓森林變革圖
來源:admin
作者:admin
時間:2005-10-20 08:18:00
平靜的匯率焦點
同在香河,G20把最受關(guān)注的問題留給了中美聯(lián)合經(jīng)濟委員會。
“Hi!”、“Sorry!”除了極度簡短的兩句話和親切有禮的微笑外,美聯(lián)儲主席格林斯潘和美國財長斯諾面對媒體惜字如金。10月16日至17日在河北香河召開第七屆20國集團財長和央行行長會議(簡稱“G2O會議”)之前,兩位美國經(jīng)濟核心人物的到來引起關(guān)于中美貿(mào)易、人民幣匯率改革的種種熱議。然而,或許是中美貿(mào)易談判的推進紓緩了些許壓力,或許是香河亦古亦今的園林建筑融合了氣氛,原本在行前聲稱將對人民幣匯率改革施壓的美國代表團,似乎變得比人們想象中更小心翼翼。
在G20多邊會議上,共有20集團成員國的200多名代表參加,包括各國財政部長、央行行長,以及世界銀行行長、國際貨幣基金組織總裁、作為發(fā)展委員會主席的哥倫比亞財長、歐洲中央銀行行長等。
議題主要集中在預(yù)先設(shè)定的五個方面:全球宏觀經(jīng)濟形勢與發(fā)展、布雷頓森林機構(gòu)60周年戰(zhàn)略回顧與改革議程、發(fā)展援助和創(chuàng)新融資機制、人口老齡化與移民、創(chuàng)新發(fā)展理念。會議的成果則是財長和行長們共同審議并通過了會議聯(lián)合公報,以及《關(guān)于布雷頓森林機構(gòu)改革的聯(lián)合聲明》、《關(guān)于全球發(fā)展問題的聯(lián)合聲明》、《20國集團2005年改革議程》。
其中的一項重要共識是,當前世界經(jīng)濟面臨著風(fēng)險和挑戰(zhàn),主要表現(xiàn)在全球經(jīng)濟發(fā)展與平衡、國際油價攀升、貿(mào)易摩擦加劇等方面。為此,各方同意加強政策協(xié)調(diào),采取適當措施共同應(yīng)對挑戰(zhàn),從而實現(xiàn)全球經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
10月17日,G20會議閉幕。當天下午,中國財政部長金人慶與美國財長斯諾共同主持了中美聯(lián)合經(jīng)濟委員會第17次會議的開幕式,對人民幣匯率的討論旋即展開。
不過這個被人高度關(guān)注的議題,從一開始就打上了平靜的基調(diào)。17日的新聞發(fā)布會上,斯諾溫和地表示,中國在7月21日調(diào)整人民幣匯率這一里程碑的基礎(chǔ)上,正使貨幣實現(xiàn)進一步的彈性化。
美國國會和產(chǎn)業(yè)界一直冀望斯諾此行督促中國實行更“靈活”的人民幣匯率,理由是低估的人民幣加大了美國對中國的貿(mào)易逆差,從而造成更多產(chǎn)業(yè)工人的失業(yè)。但是,美中貿(mào)易逆差究竟呈現(xiàn)什么樣的態(tài)勢,人民幣究竟被低估多少,美方卻沒有仔細考量并拿出十分有力的證據(jù)。
與美國副財長亞當斯行前的強硬立場不同,除了積極的評價和展望之外,斯諾似乎也沒有提出實現(xiàn)人民幣“靈活性”的具體內(nèi)容或時間表。這不禁令人猜想,在美國財政部即將于11月發(fā)布的報告里,關(guān)于是否將中國列入“貨幣操縱國”的議案究竟會是怎樣的結(jié)果?此行的收獲究竟會讓斯諾做出什么樣選擇呢?
“我斷定這次會議不會有驚人的措施出現(xiàn)?!眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌說,“在人民幣匯率這個焦點問題上,其實美國的主流經(jīng)濟學(xué)家和官員也明白,人民幣匯率問題不是救美國的唯一藥方;恰恰相反,現(xiàn)在全球經(jīng)濟秩序的矛盾和混亂主要是美國經(jīng)濟出了問題?!?
他表示,美元長期的低利率造成基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)太多,全球流動性過大,大筆投機資金不斷尋找投機對象。如果將網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅、美國的房地產(chǎn)業(yè)處于破產(chǎn)邊緣、投機資金刺激石油價格不斷高企等問題連貫起來,實際上人民幣匯率有小幅升值的壓力,但更多的是世界投機資金和輿論在不斷地給中國施加壓力。
此前人民銀行行長周小川也公開表明,人民幣匯率水平的合理與均衡與否,需及早研究、認識和解決,而減少貿(mào)易順差的最佳途徑是鼓勵內(nèi)需,內(nèi)需對貿(mào)易平衡的影響,甚至遠大于匯率的作用。
改革布雷頓森林機構(gòu)
作為本次會議的五大議題之一,“布雷頓森林機構(gòu)60周年戰(zhàn)略回顧與改革議程”被放在會議首日進行討論。會議結(jié)束時,G20發(fā)布了《二十國集團關(guān)于布雷頓森林機構(gòu)改革的聯(lián)合聲明》(下稱《聯(lián)合聲明》),對布雷頓森林機構(gòu)的使命、治理及管理和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略進行了明確,描繪出布雷頓森林機構(gòu)改革的路線圖。澳大利亞財長科斯特洛表示,在明年11月于澳大利亞墨爾本召開的第八屆G20財長和央行行長會議上,將就兩機構(gòu)的改革制定出實質(zhì)的措施。
1944年,以美元為中心的布雷頓森林體系建立,并成立兩大國際金融機構(gòu)——國際貨幣基金組織和國際復(fù)興開發(fā)銀行(即世界銀行),稱為布雷頓森林機構(gòu)。國際貨幣基金組織負責(zé)向成員國提供短期資金,保障國際貨幣體系的穩(wěn)定;世界銀行則提供長期信貸來促進世界經(jīng)濟的復(fù)蘇和發(fā)展。
實行美元和黃金直接掛鉤以及固定匯率制度的布雷頓森林體系,早在上世紀70年代就因美元貶值和實行浮動匯率制而徹底崩潰,而兩大布雷頓森林機構(gòu)作為重要的國際組織得以保留,一直運轉(zhuǎn)至今。
幾十年來,兩大機構(gòu)在國際經(jīng)濟增長和發(fā)展中發(fā)揮了重要作用的同時,國際社會對布雷頓森林機構(gòu)改革的呼聲日益高漲。
社科院世界經(jīng)濟與政治研究所所長助理何帆表示,對布雷頓森林機構(gòu)的改革已經(jīng)呼吁了很長時間,現(xiàn)在主要存在兩方面問題:一是用美元做國際基礎(chǔ)貨幣,缺乏對美元的制約;二是對短期資本流動缺少跨國監(jiān)控,導(dǎo)致國際金融市場不穩(wěn)定,由于對幾個主要貨幣的匯率沒有一個保持其穩(wěn)定的機制,美元、歐元和日元的匯率浮動太大。
“但這些問題要改革是根本上的變革,難度很大?!?何帆說。
夏斌則表示,布雷頓森林體系的核心是建立在美元的霸權(quán)地位基礎(chǔ)上,發(fā)展中國家在其中的聲音非常微弱,兩個機構(gòu)主要為美國所控制,應(yīng)加強南北雙方的交流,增加發(fā)展中國家在制定國際貨幣政策中的發(fā)言權(quán)。
《聯(lián)合聲明》亦指出,布雷頓森林機構(gòu)的治理結(jié)構(gòu),包括配額和代表性,應(yīng)反映出各國經(jīng)濟比重的變化,二十國將尋求為配額改革確定原則,同時應(yīng)保證所有成員的廣泛代表性。
財政部國際司官員鄒加怡曾指出,增強發(fā)展中國家的聲音是布雷頓森林機構(gòu)改革的根本前提。布雷頓森林機構(gòu)能否進行有實質(zhì)意義的改革,取決于其決策機制能否支持這種改革,而當前兩機構(gòu)的機構(gòu)治理存在重大缺陷,其決策機制能否保證改革的順利實施值得懷疑。
目前,金錢決定投票權(quán)是兩機構(gòu)決策機制的基本原則,基礎(chǔ)投票權(quán)的作用名存實亡。從基金成立至今,基金投票權(quán)的總量增加了37倍,而基礎(chǔ)投票權(quán)在總投票權(quán)中的比重從當年的11.3%下降到2002年的2.1%,一國一票的原則徹底讓位于金錢原則。
國際貨幣基金網(wǎng)站資料顯示,2005年基金投票權(quán)的分配如下:美國17.14%,日本6.15%,德國6.01%,法國和英國各4.96%,西方七國共占有45.43%的投票權(quán)。如將其他發(fā)達國家任執(zhí)董的混合選區(qū)的投票權(quán)計算在內(nèi),則發(fā)達國家控制的投票權(quán)占到了60%以上。
何帆介紹說,有一種呼聲是將七國集團逐步擴大成20國集團,因為七個發(fā)達國家開會時定的調(diào)子,往往會被世界銀行和國際貨幣基金組織所執(zhí)行。
對于改革的具體目標和措施,夏斌認為,理想的狀態(tài)是怎樣現(xiàn)在還不好說,全球暫時都無法拿出具體的辦法,在矛盾沒有達到一定的地步時,不要寄希望于能夠立刻拿出明確可以解決的方案。