后市觀點
昨天原油價格上行，市場在國內中秋假期挖坑之后再次回到震蕩區(qū)間。在昨天公布的EIA數(shù)據中，原油庫存下降300多萬桶，精煉油庫存下降200多萬桶，汽油庫存意外增加300多萬桶，全口徑庫存小幅下滑。另外美國的原油產量增加50萬桶，回到了艾達颶風影響之前的產量。美國的煉廠開工率也大幅提升，但是距離颶風之前還有一定的距離。從數(shù)據上來看，供給端的恢復要快于需求端，但也有一些產能因為颶風的影響可能要到年底才能夠恢復。其實，上周的原油產量增加是颶風影響的恢復加上自然產量的增長，仍有一部分受到颶風影響的產量沒有恢復，因此美國原油產量仍有進一步增加的可能。
但是在庫存的表現(xiàn)上來看，依舊是商業(yè)庫存連續(xù)七周去庫，雖然去庫的幅度不及API數(shù)據，但也給了市場一個較為穩(wěn)定的預期，這也就意味著短期價格仍將維持震蕩的走勢。只有等到美國的原油需求開始降速，原油庫存開始增加，我們才能夠看到比較利空的消息出現(xiàn)，否則油價大概率仍將會維持高位震蕩的模式。當然，美聯(lián)儲加息也是有可能讓原油價格走弱的關鍵因素之一，但現(xiàn)在來看這種可能性還比較遙遠，目前仍然停留在預期階段。這種預期階段的影響對于油價也比較短暫，并不會實質性的改變原油價格的趨勢。整體來看，市場高位震蕩格局并沒有發(fā)生明顯的變化，在趨勢沒有完全形成之前，長線投資者也就很難去進行交易。因此，中長線的策略依舊是等待市場給出明確的方向比較好，近期減少操作頻率。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲0.26美元，漲幅2.47%，報72.23美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.13美元，漲幅1.52%，報75.49美元/桶；INE原油期貨收漲1.08%，報476.7元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.24%，報93.48；港交所美元兌人民幣漲幅0.43%，報6.5219；美國十年期國債漲幅0.27%，報133.19；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅1%，報34258.32。
近期要聞
【1】OECD警告全球通脹飆升構成短期經濟風險經合組織（OECD）表示，在全球經濟復蘇不均衡的情況下，成本增長速度快于預期，各國央行需要制定明確的應對通脹風險的策略；雖然新防疫措施令一些地區(qū)的經濟活動受抑，但供應鏈困境和大宗商品上漲促使OECD周二提高了今明兩年除日本外所有G7國家的通脹率預期；“短期內通脹風險上行，特別是如果消費者被壓抑的需求強于預期，或者供應短缺需要很長時間才能克服的情況下，”O(jiān)ECD在一份報告中說?！皯摼S持寬松的貨幣政策，但需要清晰的前瞻指引，讓外界明了央行容忍通脹率超調的程度和范圍
【2】美聯(lián)儲料為減碼做鋪墊，鮑威爾將淡化加息前景；美聯(lián)儲主席鮑威爾本周面臨的挑戰(zhàn)是，如何說服投資者相信減碼購債并非2018年以來首次加息的前兆。巴克萊駐紐約首席美國經濟學家Michael Gapen在提到購債和利率時表示?！澳闶诸^有兩個工具，如果你在使用其中一個工具方面取得了進展，那意味著另一個也是如此?！泵缆?lián)儲將于北京時間周四凌晨2點發(fā)布貨幣政策聲明，預計會維持基準利率在接近于零的水平不變并討論縮減每月1200美元的購債規(guī)模。經濟學家預計美聯(lián)儲會發(fā)出減碼暗示，并在11月正式宣布。鑒于美聯(lián)儲還將發(fā)布最新季度預測，如何結合它來解讀減碼的訊息，如何評估加息對市場的影響可能不是容易的事情。Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師Guy Lebas表示，“目前沒有經濟或流動性方面的依據來支持美聯(lián)儲每月購買1200億美元債券，減少債券購買的緊迫性在于，當我們評估物價上漲是否會持久時，減碼購債可以提高升息方面的整體靈活性?！北M管德爾塔變異株帶來了威脅，但美國經濟仍在繼續(xù)從疫情中反彈。上個月失業(yè)率降至5.2%，通脹率有所回落，但仍然保持高位
【3】金融博客零對沖評美國EIA數(shù)據：美國原油生產仍然受到颶風“艾達”的嚴重影響，就在本周，荷蘭皇家殼牌宣布由于“艾達”帶來的破壞，其部分墨西哥灣近海生產將停產到今年年底。由于極端天氣擾亂了美國原油供應，加之天然氣價格上漲引發(fā)消費者可能轉向使用石油的預期，本月原油價格上漲。這是原油庫存連續(xù)第七周錄得降幅了，但我們注意到EIA數(shù)據的跌幅小于API此前公布的數(shù)據。在經歷了長時間的下跌之后，庫欣原油庫存現(xiàn)在季節(jié)性地低于10年平均水平，汽油庫存意外增加
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