宏觀調控進入敏感期通縮苗頭隱現(xiàn) 房價漲跌難料
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時間：2005-06-21 08:50:00
熱度未減的工業(yè)熱如果還拉不起消費，經濟有可能一直往下行的通道走，通貨緊縮的苗頭隱現(xiàn)，宏觀調控已進入“敏感期”。多名經濟學家對于6月15～17日，國家統(tǒng)計局公布的5月份統(tǒng)計數(shù)據(jù)作出這樣的分析。
數(shù)據(jù)顯示，5月份居民消費價格指數(shù)(CPI)比去年同月上漲1．8％，漲幅與上月相同。但是環(huán)比(與上月比)連續(xù)三個月下降，但工業(yè)產品出廠價格指數(shù)(PPI)卻仍然走高。國家發(fā)改委價格檢測中心的徐連仲對記者說，下半年CPI同比增幅預計在2％左右。
對此，北京大學經濟研究中心的宋國青則認為，今年第三季度CPI增長降為1％幾乎已成定局。此后，如果對需求和投資的控制仍然偏緊，中國經濟可能進入半年到一年的疲軟期。他表示，通貨緊縮的苗頭從5月份的貨幣供應量和國內總投資狀況下滑中已經可以看出，但央行如果處理得好，通縮苗頭很容易解決。
而工業(yè)企業(yè)利潤率增幅下降，也讓一些專家擔憂。中國社會科學院的專家袁鋼明指出，這說明整個經濟在下滑，過去宏觀調控的作用已經顯現(xiàn)。下一步經濟是否出現(xiàn)下滑，取決于決策部門的做法。
有趣的是，接受采訪的業(yè)內專家，驚人一致地認為，房價仍會在下半年持續(xù)上漲。
貨幣政策偏緊
“受宏觀調控的影響，下半年的經濟走勢不會比上半年好，但經濟增速應不低于8．5％，太低會影響就業(yè)。”國家發(fā)改委宏觀經濟研究院副院長劉福垣對記者提出了上述觀點。
他否認了一些專家的經濟軟著陸說法，“中國經濟不是成熟的市場經濟，經濟周期并不明顯。”
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1～5月份，全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成增加值25940億元，比去年同期增長16．3％。此數(shù)字略低于2004年增長16．7％的數(shù)字。由于全部工業(yè)增加值約占到國內生產總值(GDP)的一半，劉福垣分析說，今年前5個月的GDP增幅可能與去年一樣，仍在9％以上。
德意志銀行亞太區(qū)首席經濟學家馬駿指出，目前的宏觀調控手段，已經由過去的控制需求政策，進入到控制需求和增加供給雙重政策上來。接下來要看未來的投資增幅如何。
1～5月份，城鎮(zhèn)固定資產投資19719億元，比去年同期增長26．4％，略低于去年城鎮(zhèn)投資增長27．6％的數(shù)字，但高于去年全年全社會固定資產投資同比25．8％的數(shù)據(jù)。
抑制需求政策，包括提高銀行存貸利率等。而增加供給的政策，從今年3月開始，國務院相關部委增加了經濟適用房的土地供應，和相關配套建設等措施，這對固定資產投資增速起了重要作用。
此前5月9日，國務院辦公廳下發(fā)建設部、發(fā)展改革委、財政部、國土資源部、人民銀行、稅務總局、銀監(jiān)會等七部門聯(lián)合作出的《關于做好穩(wěn)定住房價格工作的意見》，要求“做好供需雙向調節(jié)，遏制投機性炒房，控制投資性購房，鼓勵普通商品住房和經濟適用住房建設，合理引導住房消費，促進住房價格的基本穩(wěn)定和房地產業(yè)的健康發(fā)展”。也說明增加供給的趨勢。
中國社會科學院專家袁鋼明則認為，宏觀調控政策應隨時保持靈活性，避免經濟過熱過冷?！澳壳暗呢泿耪咂o，按此繼續(xù)調控下去，勢必引發(fā)經濟下滑。而等到經濟下滑再調控可能為時太晚?！?br>
統(tǒng)計顯示， 5月末廣義貨幣供應量M2余額26．92萬億元，同比增長14．6％，增幅比上年同期低2．9個百分點。消除季節(jié)因素后，5月末廣義貨幣供應量M2月環(huán)比折年率為14．1％，低于2000年以來的數(shù)字。
而貨幣投放(主要是M2)的增速高低，影響經濟增速和物價。M2增幅過低，會導致物價進入負增長，GDP增速放慢。
房價仍會上漲？
專家相信，考慮到種種因素，下半年房價仍會上漲。
劉福垣指出，考慮到體制的因素，用地審批沒有從70年審批變?yōu)槟曜猓w房價仍會上漲。而地方政府考慮到稅收問題，還是希望提高地價，實際結果是決策者和房地產商利益一致。
數(shù)據(jù)顯示，2005年1～5月份，全國商品房平均銷售價格同比上漲8．9％。其中，商品住宅平均銷售價格上漲11．3％；商業(yè)營業(yè)用房的銷售價格上漲4．1％。
需要指出的是，房地產結構似乎仍在惡化，比如經濟適用房投資還在下降。1～5月份，全國累計完成住宅投資3104億元，增長21．8％。但完成經濟適用房投資僅為145億元，下降16．7％。
馬駿指出，目前房價因素占到中國消費價格指數(shù)的比重，約在16％左右。但是房價因素占消費價格指數(shù)的比重過低，所以中國實際城市居民房租消費遠遠超出發(fā)達國家的水平，這意味中國城市房價可能在虛高程度上更上一層樓。
徐連仲認為，受宏觀調控，打擊炒房的因素看，不正常的房價會打下去，但是從長期看，受需求因素的影響，不存在房價受抑制的因素，整體上房價仍會上漲。
袁鋼明則指出，從2003年以來的幾次抑制房價措施，最后的結果都是房價上漲。本次7部委穩(wěn)定房價的措施一度使得投機用房價格下降，但是普通居民希望的是房價整體下降，開發(fā)商則希望大漲，政府部門尤其是建設部的基調是穩(wěn)定房價，而不是抑制房價上漲。幾方面博弈結果將和上幾次一樣，房價還將上漲。
比如，北京的房價就沒有出現(xiàn)上海調控后房價下降的情況。一季度，北京市房屋銷售價格總水平同比上漲6．5％，其中，商品房銷售價格同比分別上漲6．5％。普通住宅和高檔住宅的銷售價格同比分別上漲8％和8．9％。北京市統(tǒng)計局發(fā)布的報告稱，今年一季度，北京四環(huán)內商品房平均售價已經達到7795元／平方米。
6月7日，建設部總經濟師兼房地產業(yè)司司長謝家瑾在接受《人民日報》采訪時也表示，“有些媒體說一些地方出現(xiàn)了房價暴跌，但也有媒體說中央要在短期內打壓房價的目標難以實現(xiàn)等等。這樣理解房地產市場的宏觀調控是片面的?！?br>
她認為，國辦轉發(fā)的七部委通知提得非常明確，是“穩(wěn)定房價”，可以把這個通知的精神概括為三個“基本”：供求基本平衡、結構基本合理、價格基本穩(wěn)定。
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