“周期”與“成長”的較量正在生豬養(yǎng)殖行業(yè)上演。
當前，生豬市場供應最緊張的時期已經過去，豬價正處在趨勢性下行通道中。
6月7日，中國養(yǎng)豬網(wǎng)豬價系統(tǒng)數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示：生豬（外三元）均價為15.70元/公斤（7.85元/斤），價格較前一日下跌了0.08元/公斤（0.04元/斤），環(huán)比（上月同期）下跌25.94%，同比（去年同期）下跌50.24%；生豬（內三元）價格為15.17元/公斤（7.59元/斤），價格較前一日下跌了0.15元/公斤（0.08元/斤）；生豬（土雜豬）價格為14.69元/公斤（7.35元/斤），價格較前一日下跌了0.07元/公斤（0.04元/斤）。
對此，天風期貨研究所表示，國內豬肉消費需求具有一定的季節(jié)性。多數(shù)年份春節(jié)至5月末期間，生豬出欄價格均呈現(xiàn)下跌趨勢。除了需求的季節(jié)性規(guī)律以外，2021年還有另外兩個因素導致生豬出欄價大幅下跌。一是養(yǎng)殖場前期對未來豬價預期過度樂觀下集中壓欄，這些生豬在四五月份集中出欄加劇了市場供給壓力。二是生豬養(yǎng)殖產能在快速恢復，目前恢復至九成以上，因此價格趨勢性走弱。
盡管消費者對豬肉消費積極性有所提高，但是“豬價易穩(wěn)難漲”還是成為市場一致預判。日前，牧原股份發(fā)聲“做好迎接行業(yè)冬天來臨的準備”；一德期貨認為“只能等待7月份前后現(xiàn)貨給出的指引來確定后期期貨走勢”；安信證券則預判“豬價上漲缺乏動力，仍將以下跌為主”。
悲觀預期下，生豬養(yǎng)殖上市公司在二級市場上的日子不太好過。
2月18日以來截至6月7日，畜禽養(yǎng)殖行業(yè)以22.59%的累計跌幅位居申萬二級行業(yè)跌幅榜首位，而涉豬概念的股票表現(xiàn)也是一言難盡，近八成概念股期間出現(xiàn)不同程度的下跌，除新希望、東瑞股份、天邦股份期間累計跌幅在30%以上外，雙匯發(fā)展、牧原股份、神農集團、傲農生物、溫氏股份期間累計跌幅均在18%以上。
“生豬價格的持續(xù)下跌，對相關養(yǎng)豬上市公司的利潤會帶來負面的影響。研究顯示對未來兩年豬肉價格的預期仍然偏低，生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)預期利潤將有所下滑，禽類養(yǎng)殖情況也有所類似?！彼侥寂排啪W(wǎng)基金經理夏風光在接受《證券日報》記者采訪時表示。
金鼎資產董事長龍灝也告訴《證券日報》記者：“在經過2019年豬肉價格暴漲后，養(yǎng)豬政策迎來“松綁期”，受到了國內資金的關注，更加激勵養(yǎng)豬企業(yè)的積極擴張，同時受到上游飼料成本的增加，上市養(yǎng)豬企業(yè)業(yè)績估值在2021年出現(xiàn)明顯的回落。部分龍頭上市豬企在尋求出路時，采用養(yǎng)殖一體化實現(xiàn)規(guī)模效應，同時擴充產業(yè)鏈推出智能養(yǎng)殖管理平臺提升養(yǎng)殖效率，在降低養(yǎng)殖成本，增加業(yè)績方面有一定的幫助?！?/p>
值得一提的是，生豬期貨方面，6月7日盤中，生豬期貨主力合約盤中刷新上市以來新低19310元/噸，最終收報20025元/噸。與1月8日上市的基準價每噸30680元相比，累計跌幅達到34.73%。
對此，方正中期期貨對豬價反彈高度預判由“樂觀”轉為“中性”。東海期貨則認為，端午節(jié)后生豬需求會維持在低位，生豬價格區(qū)間震蕩走低為主，供微大于需，價格低點或已經出現(xiàn)。
毋庸置疑，豬價已進入到一個“關鍵期”，何時反彈成為市場關注的重點。
冬拓投資基金經理王春秀在接受《證券日報》記者采訪時表示，當全面虧損迫使生豬養(yǎng)殖企業(yè)產能不斷退出、供需格局偏緊甚至供不應求的時候，拐點就出來了。飼料價格和生豬價格都是企業(yè)無法左右的，生豬養(yǎng)殖天然是一個強周期行業(yè)。對于養(yǎng)殖企業(yè)來說，豬價上行周期不激進擴產、下行周期保持資金鏈安全熬過寒冬，才能迎來新的周期。
盡管目前來看豬價的下跌似乎并未剎車，但是部分資金已試探性入場，《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，6月份以來的5個交易日中，正邦科技、順鑫農業(yè)、溫氏股份、湘佳股份、東瑞股份、新五豐、廣弘控股、京基智農等8只涉豬概念股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計大單資金凈流入21267.94萬元。
資金助力下上述公司股價也出現(xiàn)一定反彈，湘佳股份、順鑫農業(yè)等兩只個股期間累計漲幅均在14%以上，分別為14.89%、14.84%。
夏風光表示，由于該領域具有典型的周期性特征，目前A股反彈處于階段性高點，需要在投資上有所警惕。但對于細分行業(yè)，比如禽畜養(yǎng)殖的上下游可能存在有一定的投資機會，生豬存欄擴大以后的飼料行業(yè)、動保行業(yè)，禽畜價格的下跌也會利好下游的一些行業(yè)，可以作為關注的對象。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內容僅供參考。）
官方微博
官方微信
