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二月融資額飛速下滑 一級市場再融資顆粒無收
來源：admin
作者：admin
時間：2005-03-04 08:37:00
在A股二級市場逐漸轉暖之際，一級市場愈發(fā)清淡。2月份A股一級市場再融資顆粒無收，僅有1家公司實施IPO，籌資也只有2.985億元，以至于月度融資額環(huán)比和同比分別大幅下降了91.64%和92%。2005年前兩月累計融資38.68億元，同比減少55.53%，僅為2004年全年融資額的4.6%。
與往年不同，今年2月份一級市場融資額的飛速下滑，不僅僅由于春節(jié)長假，也受制于一級市場。一方面，除了1月份新過會的待實施增發(fā)的寶鋼股份外，目前的再融資市場幾乎乏米可炊；另一方面，新的IPO詢價制度尚處于投石問路階段，管理層在安排IPO的進程上極為謹慎。
由于寶鋼股份增發(fā)是新一屆發(fā)審委通過的首家、也是目前唯一的一家再融資項目，其擬定的250億元巨額融資將一舉突破2004年度的增發(fā)融資總額。不過，盡管寶鋼股份否認了暫緩增發(fā)的報道，但這并不意味著寶鋼股份將旋即增發(fā)，只是寶鋼股份，抑或是管理層還在等待更適當時機，以盡可能減少對二級市場沖擊。
IPO新詢價制度的推出，作為我國一級市場又一次重大的市場化改革，看來進展并不那么順利，制度設計目標與實踐效果還存在差距，如何更好地引導理性詢價值得進一步研究。單從華電國際和黔源電力的詢價結果———直抵詢價上限看，詢價區(qū)間有虛設之嫌，畢竟長期以來我國一級市場風險極小，新股上市跌破發(fā)行價的比例極低。而且，初步詢價區(qū)間也相對較低，在類似荷蘭式招標的申購方式下，詢價對象以上限價參與申購不失為一種機會大于風險的投資策略。