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本周三，英國官員表示，中國將會參加于２月初在倫敦舉行的西方７國（Ｇ７）財長會議，而參會官員的資格與２００４年１０月的Ｇ７財長會議相同；此次Ｇ７會議上，政策制定者們有關(guān)全球貿(mào)易不平衡及其對匯率影響方面的言論將備受關(guān)注，而人民幣無疑是備受關(guān)注的問題之一
　　美元貶值越厲害，人民幣升值壓力越大。種種跡象表明，市場對于人民幣升值的預(yù)期再增，而主要原因是目前美元重拾跌勢、中國的雙順差以及來自歐美的官方壓力。
　　據(jù)記者調(diào)查，國內(nèi)多數(shù)分析員預(yù)期中國匯率政策會在今年有所變化。上周三亞洲貨幣市場關(guān)注的焦點，再次集中于人民幣，認(rèn)為人民幣匯率應(yīng)當(dāng)增加彈性。
　　在這種市場的熱盼中，剛剛略有退潮的人民幣的升值預(yù)期重新恢復(fù)。１月１３日（本周四），１年期美元兌人民幣不可交割遠(yuǎn)期（ＮＤＦ）買入／賣出價較現(xiàn)匯貼水報４４５０／４２５０，較周三后市的４３５０／４１５０有所擴(kuò)大。而此前，人民幣ＮＤＦ的貼水已降至４０００點以下。
　　始作俑者：美元
　　盡管美國財政部部長斯諾本周再次重申強(qiáng)勢美元政策，但從周二以來，美元幣值依然出現(xiàn)急跌，并在周四得到了強(qiáng)化。世界各外匯市場開盤后，美元兌主要世界主要貨幣都出現(xiàn)了１００點左右的跌幅。
　　分析人士認(rèn)為，造成這種情況的主要原因是美國的貿(mào)易逆差超出了此前預(yù)期。根據(jù)美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，２００４年１１月美國的貿(mào)易逆差額為６０３億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了此前５５０億美元的預(yù)期。
　　巨額貿(mào)易逆差使市場認(rèn)為，目前美元匯率被明顯高估，而紛紛沽售。周四午盤時，歐元對美元匯率一度達(dá)１∶１．３３５０，而在本周早些時候，這一匯率一直保持在１∶１．３２的水平以下。
　　美元兌日元的匯率更是跌至１∶１０２的水平，就在前一天，１美元還可以兌換１０４日元。
　　由于人民幣匯率實際釘住美元，因此美元貶值，直接導(dǎo)致了人民幣的貶值。從而增加了市場對人民幣幣值低估的預(yù)期。換言之，他們認(rèn)為人民幣應(yīng)當(dāng)升值。
　　中國的雙順差
　　如果將美元貶值看作是人民幣升值壓力的外因，那么中國的雙順差則是不可回避的內(nèi)因。本周中國商務(wù)部宣布，２００４年中國的全年順差達(dá)３２０億美元，為１９９８年以來之最；中國人民銀行也同時公布，截至２００４年底，中國外匯儲備為６０９９億美元，這個數(shù)字較２００３年增加了５１．３％，增加額達(dá)２０６６億美元，超過日本的１７１０億美元，成為２００４年全球外匯儲備增加最多的國家。
　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)還表明，無論是經(jīng)常項下還是資本項下，中國都出現(xiàn)了順差。特別是貿(mào)易順差的出現(xiàn)，為要求人民幣升值提供口實。因為國際社會會將其作為人民幣被低估的證據(jù)，并以此要求人民幣升值。
　　歐美壓力
　　本周美元的下跌一個不可忽視的背景是，外國政府重新開始對人民幣匯率制度提出了指責(zé)。本周一，歐盟央行的高官公開表示，目前世界金融體系的癥結(jié)在于亞洲國家的匯率制度，而人民幣是其中的關(guān)鍵；美國財政部官員也再次提出人民幣匯率問題，要求中國加快匯率市場化的進(jìn)程。
　　這些表示直接導(dǎo)致了本周美元匯率的下跌。
　　在周三，英國官員表示，中國將會參加于２月初在倫敦舉行的西方７國（Ｇ７）財長會議，而參會官員的資格與２００４年１０月的Ｇ７財長會議相同。
　　在２００４年的Ｇ７財長會議上，中國央行行長周小川和財政部部長金人慶聯(lián)袂參加了會后的晚宴。據(jù)英國官員透露，此次Ｇ７會議上，政策制定者們有關(guān)全球貿(mào)易不平衡及其對匯率影響方面的言論將備受關(guān)注，而人民幣無疑是備受關(guān)注的問題之一。
　　中國的貿(mào)易伙伴此前曾一再要求中國放寬人民幣波動區(qū)間，以部分消除全球的貿(mào)易不平衡。