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剛公布的去年12月利率會議記錄中繼續(xù)升息的暗示非常明顯
本月4日，美國聯(lián)邦儲備委員會（Fed，簡稱美聯(lián)儲）公布去年12月14日舉行的利率會議的會議記錄，這也是美聯(lián)儲決定縮短公布每次決策會議內(nèi)容記錄的時間，以便增強其貨幣決策情況的透明度后首次公布其貨幣政策決策會議記錄。
美聯(lián)儲在當(dāng)時的利率會議上決定將在今后每次利率會議的三個星期后公布會議記錄，美聯(lián)儲每年要召開8次利率會議。多年來，美聯(lián)儲始終在每次決策會議6個星期后才公布該次會議的討論記錄。而根據(jù)每年的決策例會安排情況，往往是在舉行了新的決策會議后才公布前一次會議的討論記錄。
目前利率水平仍偏低
利率會議記錄顯示，美聯(lián)儲相信即使在經(jīng)過連續(xù)5次升息使得利率水平達到2.25％后，目前的利率水平仍然偏低而不能夠有效地抑制通貨膨脹。這一記錄明顯暗示美聯(lián)儲將在今年繼續(xù)其升息步伐。美聯(lián)儲的下一次利率會議將在今年2月1日和2日舉行。會議記錄還顯示，貨幣政策委員會的成員們認為更快地公布會議記錄將會幫助市場解讀經(jīng)濟發(fā)展的狀況和預(yù)期利率的調(diào)整過程。
美聯(lián)儲公布這一會議記錄之后，美國股市和債券市場反應(yīng)迅速，美國三大股指都走低，同時債券價格也下降，因為投資者認為美聯(lián)儲的會議記錄暗示著美國今后的借款成本將進一步升高，盡管從目前看來升息的幅度不會發(fā)生什么變化。會議記錄還顯示，許多參會者認為目前美元在外匯市場的走低、能源價格的提高和美國勞動生產(chǎn)率增幅可能下降都推高通貨膨脹的風(fēng)險。
美三大股指同時走低
會議記錄公布后，金融市場和經(jīng)濟學(xué)家都認為美聯(lián)儲將在未來的一段時間內(nèi)繼續(xù)其升息步伐。會議記錄還顯示，一些參會者認為如果保持目前偏低的借款成本（借貸利率差很小、IPO數(shù)量不斷增加和房地產(chǎn)市場的投機交易需求不斷增加），將使得金融市場承擔(dān)很大的潛在風(fēng)險。
FTNFinancial駐紐約首席經(jīng)濟學(xué)家Christopher Low說：“會議記錄顯示他們認為從目前債券市場的利率水平來看，人們承擔(dān)了過度的風(fēng)險。一些參會者認為目前美國的經(jīng)濟增長已經(jīng)接近潛在的經(jīng)濟增長，這暗示著不久我們就會感到通貨膨脹的壓力。”
Putnam基金的投資組合經(jīng)理PareshUpadhyaya說：“會議記錄暗示了美聯(lián)儲將在今年隨后的幾次利率會議上繼續(xù)做出升息決定?！彼€補充說，美聯(lián)儲的升息將會提振美元的匯率。另外會議記錄還表示疲軟的美元使得進口商品的價格提高，這使得美國國內(nèi)很多行業(yè)的競爭壓力有所減少。
預(yù)計今年美國經(jīng)濟走勢良好
根據(jù)一項針對經(jīng)濟學(xué)家展開的調(diào)查，2005年美國經(jīng)濟預(yù)計走勢良好，增幅雖說溫和但也算不錯，通貨膨脹壓力有限，利率只會小幅上漲。居民儲蓄率偏低、預(yù)算赤字高企和貿(mào)易逆差擴大等趨勢仍然是許多經(jīng)濟學(xué)家擔(dān)憂的問題，少數(shù)幾位經(jīng)濟學(xué)家甚至擔(dān)心這些問題會成為2005年美國經(jīng)濟發(fā)展道路上的重大障礙，但大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家都認為，這是一些長期問題，不會在短期內(nèi)拖累美國經(jīng)濟的發(fā)展?？傮w來看，經(jīng)濟學(xué)家們普遍預(yù)計2005年美國經(jīng)濟陷入衰退的幾率是11%，至2006年年底升至22%.
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從全球范圍來看，美國經(jīng)濟健康發(fā)展會給全球經(jīng)濟提供支撐，但因為美元已經(jīng)大幅下挫，一些經(jīng)濟學(xué)家因此預(yù)計美國貿(mào)易逆差會開始收窄，美國可能不會再像近幾年這樣成為全球出口行業(yè)增長的發(fā)動機了，也就意味著歐洲、亞洲和拉丁美洲經(jīng)濟需要更多依賴國內(nèi)支出和投資來支撐自己的增長了。