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2月2日，美國聯(lián)邦儲備委員會在今年第一次貨幣政策決策例會上決定將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率再提高0.25個百分點，使之上升到2.5%。此前，美聯(lián)儲已經(jīng)以同樣幅度在過去半年里連續(xù)5次提息。分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲今年年內(nèi)還將繼續(xù)提高利率。
美聯(lián)儲此次提息行動是在美國經(jīng)濟(jì)運行狀態(tài)比較好的情況下采取的。最新統(tǒng)計顯示，去年美國經(jīng)濟(jì)增長了4.4%，為5年來的最高增速；新增就業(yè)人數(shù)223萬，創(chuàng)1999年以來的最高紀(jì)錄；個人消費開支和企業(yè)投資均以較快速度增長；而通貨膨脹尚未對經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成實際威脅。雖然去年第四季度經(jīng)濟(jì)增長步伐受貿(mào)易逆差拖累有所減緩，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍預(yù)計，今年美國的經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)到3.5%甚至更高，這一速度對于美國經(jīng)濟(jì)來說依然是相當(dāng)不錯的。
但不容忽視的是，通貨膨脹率在過去一年里有比較明顯的上升。去年，美國的消費價格在能源價格高漲的推動下上升了3.3%，遠(yuǎn)高于前年的1.9%，為2000年以來的最大升幅。即使在扣除價格波動性較大的能源和食品之后，核心消費價格也上升了2.2%，升幅大大超出前年的1.1%。同時，油價走高和美元貶值可能推升能源產(chǎn)品和進(jìn)口商品價格，繼續(xù)加大通貨膨脹上升壓力。
輿論認(rèn)為，美聯(lián)儲長期以來的做法是提前采取措施，防通貨膨脹于未然。因此，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇，美聯(lián)儲勢必要將聯(lián)邦基金利率上調(diào)到一個更為合理的水平，以防通貨膨脹加劇損害經(jīng)濟(jì)增長。與此同時，在經(jīng)歷了一年多的強勁復(fù)蘇之后，美國經(jīng)濟(jì)積蓄了自主增長能力，已不再需要刺激性貨幣政策的支持。美聯(lián)儲官員在最近的講話中多次發(fā)表這一看法?？梢哉f，現(xiàn)在及今后一個時期是美聯(lián)儲提息的有利時機(jī)。
美聯(lián)儲繼續(xù)提息還有一個條件是，在短期利率已有所上升的情況下，住房抵押貸款長期利率和長期性公司融資成本仍維持在較低水平。低水平的長期利率使去年住房市場的火熱程度超過了人們的預(yù)想，也使公司能以低成本獲得擴(kuò)大生產(chǎn)或進(jìn)行并購所需的資金。長期利率走低既表明投資者對美聯(lián)儲控制通貨膨脹的能力抱有信心，也表明美聯(lián)儲過去半年來的提息行動并沒有對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生降溫作用。
分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲的目標(biāo)是要將聯(lián)邦基金利率提高到一個對經(jīng)濟(jì)增長既不產(chǎn)生抑制作用也不產(chǎn)生刺激作用的中性水平，這一水平估計在3.5%至4%。假如美聯(lián)儲在年內(nèi)其他7次例會上繼續(xù)以0.25個百分點的幅度連續(xù)提息，那么，聯(lián)邦基金利率到今年底時將達(dá)到4.25%。
有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲今年將繼續(xù)沿用每次以0.25個百分點連續(xù)上調(diào)利率的做法。從目前情況看，美聯(lián)儲沒有理由改變這一做法，轉(zhuǎn)而加快或放慢提息速度。也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，美聯(lián)儲提息的幅度與頻率最終取決于經(jīng)濟(jì)運行的實際情況。如果今年經(jīng)濟(jì)增速確比去年有所下降，同時能源價格回落使通貨膨脹得到較好控制，美聯(lián)儲就可能堅持小幅度持續(xù)提息的做法，或者是間歇性的提息；但如果情況相反，美聯(lián)儲就可能加快提息步伐。還有人認(rèn)為，在聯(lián)邦基金利率上升到3%的時候，美聯(lián)儲會暫停提息，就利率上升對經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行評估。