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本周前兩天，50億港元的“熱錢”迅速撤離香港。這些國際游資下注人民幣升值而來，眼下，這股投機(jī)熱似已冷卻，失望的“熱錢”已將目光轉(zhuǎn)向了頻頻加息的美聯(lián)儲(chǔ)，而昨晚正是市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)宣布再次加息的微妙時(shí)刻。
■香港游資驟減1／3
昨日，香港金融管理局宣布：本周二該局在外匯市場(chǎng)用美元購入11．31億港元。這是它本周第二次入市干預(yù)。本周一，該局曾買入38．22億港元，兩天合計(jì)買入49．53億港元。
“這意味著，在兩天內(nèi)，接近50億港元的'熱錢'正在撤離香港?！毕愀坌耪\證券聯(lián)席董事連敬涵昨日斷言。
香港金管局總裁任志剛上月底撰文稱，在香港聯(lián)系匯率機(jī)制下，如果外匯市場(chǎng)的參與者將港元賣給金管局，那就表明確有資金流出香港。
從去年9月份開始，國際上大量的“熱錢”涌入香港豪賭人民幣升值，導(dǎo)致香港銀行結(jié)余從正常狀態(tài)的30多億港元飆升到150多億港元。與之相對(duì)應(yīng)的是，金管局自去年9月到本周的干預(yù)活動(dòng)一直是買入美元、賣出港元。
因此，銀行資金結(jié)余是觀察香港地區(qū)資金流入與流出情況的關(guān)鍵指標(biāo)。
從去年12月10日到上個(gè)月底，香港銀行體系資金結(jié)余一直維持在158億港元左右的高位，但本周的兩次大規(guī)模的資金流出導(dǎo)致該結(jié)余驟降至108．48億港元，減少了近1／3，出現(xiàn)了5個(gè)月以來的首次下滑。
事實(shí)上，“熱錢”的流出已經(jīng)引起市場(chǎng)動(dòng)蕩。這兩天香港股市呈下跌勢(shì)頭，資金密集型的地產(chǎn)類股票跌勢(shì)尤為明顯。
■美聯(lián)儲(chǔ)加息只是誘因
連敬涵指出，“熱錢”流出的直接原因是：市場(chǎng)堅(jiān)信美聯(lián)儲(chǔ)2月2日晚宣布加息0．25個(gè)百分點(diǎn)。美國的利率原本就高于香港地區(qū)，本次如加息，港元與美元之間的利差將再度擴(kuò)大。“為了博取這種利差，國際資金勢(shì)必會(huì)流出香港，轉(zhuǎn)而買入美元資產(chǎn)。”
然而，除美聯(lián)儲(chǔ)加息之外，“熱錢”的外流還有更深層次的原因，即投機(jī)者對(duì)人民幣升值論的失望。
從去年9月至今，美聯(lián)儲(chǔ)也曾多次加息，但均未出現(xiàn)像本周這樣大規(guī)模的“熱錢”外流現(xiàn)象。此前，諸多國際機(jī)構(gòu)預(yù)言人民幣今年會(huì)升值10％乃至20％。如今，這種預(yù)言的誘惑已不敵港元與美元之間一兩個(gè)百分點(diǎn)的利差。
■人民幣升值預(yù)期幻滅
在過去的一周內(nèi)，中國的金融高官在多個(gè)場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)，近期中國沒有匯率變動(dòng)的可能。中國人民銀行副行長李若谷上周六在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上明確表態(tài)，世界經(jīng)濟(jì)的不平衡可歸因于很多因素，但都和匯率問題無關(guān)。此前，西方國家正是以恢復(fù)美國以及世界經(jīng)濟(jì)的平衡狀態(tài)為由，要求中國改變匯率政策。
近日的國際輿論普遍認(rèn)為，中國在本月4日至5日舉行的Ｇ7（西方七大工業(yè)國）峰會(huì)上不會(huì)就匯率做出讓步。有來自歐洲的消息人士向海外財(cái)經(jīng)媒體透露，Ｇ7不指望中國在峰會(huì)期間發(fā)布任何改變匯率政策的聲明，這次的Ｇ7會(huì)議實(shí)際上只能重彈去年的老調(diào)。