恒生銀行報(bào)告：今年中國可能再加息0.5個百分點(diǎn)
來源：admin
作者：admin
時(shí)間：2005-03-02 08:38:00
最新一期《恒生經(jīng)濟(jì)月報(bào)》指出，在去年10月中國人民銀行9年來首次加息后，今年中國可能將再加息50個基點(diǎn)。
恒生指出，由于近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)出不一致的訊號，所以央行自去年10月加息27個基點(diǎn)后，一直按兵不動。但上游行業(yè)瓶頸、勞動成本上升及PPI的壓力，將促使今年稍后再度加息。
恒生指出，今年內(nèi)地政府可能會將宏觀調(diào)控的焦點(diǎn)由行政措施轉(zhuǎn)向利率工具。報(bào)告指出，一方面利率變動對國企投資不一定會產(chǎn)生決定性影響，而內(nèi)地居民負(fù)債水平較低，其消費(fèi)受加息的負(fù)面影響也會較小。在2003年，內(nèi)地的消費(fèi)信貸，只占GDP的13.5%，而香港則達(dá)61.7%。另一方面，利率變化對非國有企業(yè)的影響卻在增加。房地產(chǎn)業(yè)對利率波動也越來越敏感。因此，利率的調(diào)控效應(yīng)在增強(qiáng)。
月報(bào)總結(jié)說，由于外商投資及私營企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比重日益增加，利率將會是政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)不可或缺的政策工具。
恒生指出，由于近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)出不一致的訊號，所以央行自去年10月加息27個基點(diǎn)后，一直按兵不動。但上游行業(yè)瓶頸、勞動成本上升及PPI的壓力，將促使今年稍后再度加息。
恒生指出，今年內(nèi)地政府可能會將宏觀調(diào)控的焦點(diǎn)由行政措施轉(zhuǎn)向利率工具。報(bào)告指出，一方面利率變動對國企投資不一定會產(chǎn)生決定性影響，而內(nèi)地居民負(fù)債水平較低，其消費(fèi)受加息的負(fù)面影響也會較小。在2003年，內(nèi)地的消費(fèi)信貸，只占GDP的13.5%，而香港則達(dá)61.7%。另一方面，利率變化對非國有企業(yè)的影響卻在增加。房地產(chǎn)業(yè)對利率波動也越來越敏感。因此，利率的調(diào)控效應(yīng)在增強(qiáng)。
月報(bào)總結(jié)說，由于外商投資及私營企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比重日益增加，利率將會是政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)不可或缺的政策工具。
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