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中國政府九年來首次加息連鎖反應(yīng)巨大
對于全球金融市場來說，中國政府9年來的首次加息可謂是“一石激起千層浪”，不僅引發(fā)了全球股市的大地震，還刺激了債市和期市的敏感神經(jīng)，也攪得整個(gè)外匯市場方寸大亂，如此強(qiáng)烈的全球性連鎖反應(yīng)史無前例。盡管有關(guān)加息的傳聞由來已久、加息幅度也小于市場預(yù)期，可加息一旦變成活生生的現(xiàn)實(shí)，所制造的“牽一發(fā)而動全身”的轟動效應(yīng)還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了人們的心理預(yù)期，甚至一些專業(yè)人士都不禁感慨，對加息引起國內(nèi)金融市場的動蕩雖早有準(zhǔn)備，但能擲地有聲地震得全球市場臉色大變，的確有些始料不及。
■加息震蕩·股市
內(nèi)地地產(chǎn)股成重災(zāi)區(qū)
股票市場是第一個(gè)遭受加息打壓的領(lǐng)域，利率升股市跌的傳統(tǒng)模式繼續(xù)發(fā)揮著作用。香港股市對于加息的反應(yīng)最為迅速，10月29日關(guān)于加息的新聞一亮相，香港恒生指數(shù)就低開86點(diǎn)，全天下跌58.49點(diǎn)。其中，地產(chǎn)股和原材料股成為重災(zāi)區(qū)，內(nèi)地地產(chǎn)股首創(chuàng)置業(yè)跌10.12%、中國海外跌6.08%，原材料股中國鋁業(yè)、江西銅、馬鞍山鋼鐵、重慶鋼鐵的個(gè)股跌幅都超過了5%，而受惠的中國人壽等幾家保險(xiǎn)股則出現(xiàn)一定的漲幅。
美國股市也聞風(fēng)而動，道瓊斯工業(yè)指數(shù)在29日開盤就下挫30.97點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌2.55,納斯達(dá)克商品指數(shù)下跌4.20點(diǎn)。因預(yù)期來自中國的商品需求可能減緩，一些向中國出售原料的企業(yè)股應(yīng)聲下跌。日本股市同樣是開盤下跌，鋼鐵類和航運(yùn)類股票遭到拋壓。至收盤時(shí)，日經(jīng)平均指數(shù)全日下跌了82點(diǎn)。倫敦市場的FTSE100指數(shù)也隨即下跌了15點(diǎn)。
盡管國內(nèi)股市和周邊股市對于加息有著預(yù)期和準(zhǔn)備，但由于原材料公司和地產(chǎn)公司受到利率的沖擊較為顯著，相關(guān)的板塊大幅下跌也是在所難免。而在海外上市的中國企業(yè)中，能源類公司占據(jù)了重頭，所以這些股票的下挫也就直接拖累了整個(gè)市場。但專業(yè)分析人士面對股市的激烈反應(yīng)并不擔(dān)心，畢竟加息帶來的直接沖擊是短期的，尤其對于周邊股市，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期向好才是影響“中國指數(shù)”的關(guān)鍵因素。
■加息震蕩·債市
短期債券價(jià)格明顯下跌
由于基準(zhǔn)利率的上升必然引致債券市場收益率的全面上揚(yáng),所以與股市相比，債市受到加息的沖擊似乎更加劇烈。在國內(nèi)債市出現(xiàn)地震的同時(shí)，美國和歐洲等地的債券市場也因中國加息的突襲而大亂。美國投資者對于債券走勢出現(xiàn)分歧，在中國加息消息剛公布的時(shí)候，一些投資者開始拋售公債,認(rèn)為中國加息將導(dǎo)致國內(nèi)需求成長放緩,會導(dǎo)致油價(jià)和其他商品價(jià)格下滑，這雖對美國等其他國家有益,但也可能會促使美國再次升息。而一些專業(yè)人士認(rèn)為，如果加息后的中國經(jīng)濟(jì)增長速度放緩,將可能影響到全球經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張,通膨壓力可借機(jī)得以緩解,因而有助于債券的未來走勢。還有一種說法是，如果升息意味著向更具彈性的人民幣匯率制度邁進(jìn)了一步，中國人民銀行對美元的需求可能會減弱,對美債的投資也將會減少。盡管目前美國債市對于中國加息的影響還沒有統(tǒng)一認(rèn)識，市場非理性因素依然存在，但從市場走勢看，短期債券的價(jià)格明顯下跌，長期品種的表現(xiàn)則比較穩(wěn)定。
本已處于頹勢的歐元債市在中國加息的影響下，面臨著更大的拋售壓力。一些兩年期和五年期公債的收益率已經(jīng)創(chuàng)出了三周來的新紀(jì)錄。
■加息震蕩·期市
敏感金屬品種應(yīng)聲大跌
盡管加息對于期貨市場的整體影響非常有限，但最為敏感的銅、鋁等金屬期貨品種還是出現(xiàn)了大跌，幾乎在加息消息公布的同時(shí)，倫敦金屬交易所的基本金屬期貨（LME）就紛紛上演“高臺跳水”，其中LME3月銅價(jià)反應(yīng)最為明顯，盤中一度大幅下挫70美元，跌幅達(dá)2.43％。有分析稱，對國內(nèi)空調(diào)、汽車、電力電纜等行業(yè)制造商來說，貸款利率的提高，會令其生產(chǎn)成本上升，對銅等金屬的需求將減緩。同時(shí)，加息可有效控制固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)投資過熱現(xiàn)象，就是投資過熱才導(dǎo)致了銅、鋁、鋼材等原材料的需求旺盛和價(jià)格上漲。
而國際期貨市場之所以如此敏感，是因?yàn)橹袊呀?jīng)成為全球的消費(fèi)大戶。據(jù)估計(jì)，中國至少消費(fèi)了全球銅產(chǎn)量的26%，顯然，中國在國際金屬期貨市場的地位舉足輕重，LME基本金屬價(jià)格的應(yīng)聲大跌也就在所難免了。
與此同時(shí)，中國是美國大豆的頭號買家，自去年底以來也采購了大量的美國小麥。所以，美國擔(dān)心中國加息會造成農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口需求的減緩，芝加哥期貨交易所在周四開盤后，小麥和大豆期貨價(jià)格也出現(xiàn)了下跌。
■加息震蕩·匯市
刺激美元短時(shí)間走強(qiáng)
加息引發(fā)匯市的劇烈震蕩是最讓人意外的。美元的持續(xù)下跌和歐元的強(qiáng)勁走高，將外匯市場帶入更加敏感的時(shí)期，投資者更多的在關(guān)注即將而至的美國大選，似乎沒有預(yù)期中國加息的影響。但在10月29日亞洲匯市早盤中，市場就出現(xiàn)了異動，先是美元兌各主要貨幣一度上漲，但之后又延續(xù)了近期的跌勢。有匯市分析師認(rèn)為，可能市場對于加息的第一反應(yīng)是：加息將導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，從而減少對原油和各種基本商品的需求，這會緩解美國經(jīng)濟(jì)承受的壓力，進(jìn)而激勵了美元的短時(shí)間走強(qiáng)；但也有相反的看法，認(rèn)為從長遠(yuǎn)來看，中國加息或許還會加重美元的負(fù)面影響，所以美元的漲勢沒能持續(xù)下去。
由于美元一度上漲，投機(jī)人便迅速加入拋售“非美”的行列，“非美”的瞬間大跌則成為市場對于中國加息的過激反應(yīng)。盡管幾乎所有分析師都明確表示，中國加息不會改變匯市整體走勢，但當(dāng)時(shí)市場的突然變盤還是讓許多人心驚肉跳。
目前全球金融市場密切關(guān)注的是，中國是否會在近期再度出臺加息政策，據(jù)此再來判斷市場下一步的發(fā)展方向。
而對于此次中國加息引發(fā)的連鎖反應(yīng)，一家境外媒體的描述是，“中國一咳嗽，世界就感冒”，加息事件充分展示了中國在世界金融舞臺上的重要地位。
■加息震蕩·油價(jià)
國際油價(jià)繼續(xù)下跌
九年來，中國做出的首次加息舉措引發(fā)全球市場不小的震動。國際油價(jià)此前已因美國原油庫存增長大于預(yù)期出現(xiàn)下滑，央行的加息消息則令國際油價(jià)繼續(xù)下探。
本周四，紐約商交所原油期貨再次收低，12月原油期貨價(jià)以50.92美元報(bào)收。11月取暖油期貨也繼續(xù)下滑，兩天來共下跌了近11.5美分，報(bào)收每加侖1.4532美元。倫敦布倫特原油期貨當(dāng)天收低約2.1%，12月布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)以每桶48.37美元收盤。布倫特柴油期貨則狂跌19.25美元，以每噸462.75美元了結(jié)。受此影響，包括主力0501合約在內(nèi)的上海燃料油期貨多個(gè)月份合約以跌停板價(jià)開盤，但之后小幅反彈。格林期貨研究部石油分析員李冬梅向記者表示，由于此次中國加息力度較溫和，對國際原油市場的影響短時(shí)間內(nèi)已得到逐步釋放。有市場人士預(yù)測，中國今后仍有加息可能，這將對國際油價(jià)帶來何種影響呢？李冬梅向記者介紹，國際油價(jià)受此影響多大取決于加息舉措周期是否具有持續(xù)性，中國加息實(shí)際上是人民幣的變相升值，對以美元結(jié)算的國際石油市場的影響不會特別劇烈。