2018年服裝行業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)似乎進(jìn)入了一個(gè)分化加劇的局面，大企業(yè)越來(lái)越熱衷于收購(gòu)，并想借助收購(gòu)這一東風(fēng)強(qiáng)勢(shì)崛起。在新消費(fèi)市場(chǎng)的影響下，新一輪國(guó)資收購(gòu)潮也面臨著新挑戰(zhàn)，在解決“如何活下”問(wèn)題之后，如何發(fā)展又將成為一個(gè)新的考慮方向。品牌企業(yè)在政策與市場(chǎng)的博弈中，或?qū)⒀堇[又一個(gè)新周期。
在2018年服裝企業(yè)收購(gòu)的案例中，可以看到本土企業(yè)都傾向于海外品牌，無(wú)論是轉(zhuǎn)型還是外來(lái)的承壓，都想通過(guò)收購(gòu)國(guó)際品牌來(lái)打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)，向多品牌轉(zhuǎn)型以抵抗市場(chǎng)的淘汰。最典型案例便是以面料紡織起家的山東如意，斥資了40億美元收購(gòu)SMCP、Bally和萊卡等奢侈時(shí)尚集團(tuán)，通過(guò)并購(gòu)模式組建屬于自己的品牌矩陣，被譽(yù)為“中國(guó)LVMH”。
有分析者認(rèn)為，對(duì)于并購(gòu)和再融資而言，2018年是一個(gè)變動(dòng)的年份。在低迷的市況下，再融資規(guī)模跌至新低，并購(gòu)市場(chǎng)則出現(xiàn)不少抄底機(jī)會(huì)。中國(guó)服裝網(wǎng)盤點(diǎn)了2018年服裝企業(yè)并購(gòu)的案例，看看它們都是如何在以消費(fèi)者為主導(dǎo)的資本運(yùn)作中取勝。
山東如意
山東如意在收購(gòu)的過(guò)程中一直遵循著品牌和產(chǎn)業(yè)鏈的收購(gòu)策略，通過(guò)直接收購(gòu)品牌以拓展在國(guó)際的渠道布局。
2018年2月9日，山東如意從歐洲投資巨頭JAB集團(tuán)收購(gòu)瑞士奢侈品牌Bally，據(jù)悉價(jià)格高達(dá)7億美元。據(jù)了解，奢侈品牌Bally被原東家JAB正式啟動(dòng)出售程序后，眾多買家加入收購(gòu)行列，如日本Itochu Corp.(8001.T)伊藤忠商事株式會(huì)社、復(fù)興國(guó)際、七匹狼、赫美集團(tuán)等集團(tuán)紛紛加入競(jìng)購(gòu)，山東如意作為最晚加入的競(jìng)購(gòu)者最終成為Bally的新主人。
山東如意在收購(gòu)Bally時(shí)表示，將維持Bally傳統(tǒng)與獨(dú)特的特性，保留其在瑞士卡斯拉諾的總部，并通過(guò)品牌位于意大利米蘭的展示平臺(tái)運(yùn)作市場(chǎng)營(yíng)銷、設(shè)計(jì)和銷售團(tuán)隊(duì)，助力品牌更平衡地進(jìn)行全球擴(kuò)張。
據(jù)今年4月公布數(shù)據(jù)顯示，Bally去年利潤(rùn)創(chuàng)近10年來(lái)新高，其首席執(zhí)行官Frederic de Narp預(yù)計(jì)2018年Bally在美國(guó)銷售額增幅將超過(guò)20%，遠(yuǎn)高于去年的14%。許是近年來(lái)Bally的年輕化策略起來(lái)效果，促使品牌的業(yè)績(jī)一路上升，并且在發(fā)展過(guò)程中明確了自我定位，將進(jìn)一步拓展新的增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士指出，Bally品牌正成為如意集團(tuán)的賺錢品牌。
復(fù)興國(guó)際
復(fù)興國(guó)際，一個(gè)中國(guó)多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，在全球奢侈時(shí)尚行業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇之勢(shì)，開(kāi)始在這一領(lǐng)域呈現(xiàn)出龐大的野心，開(kāi)始加大在奢侈時(shí)尚行業(yè)的投入。
2018年2月22日，復(fù)興國(guó)際以1.2億歐元成功收購(gòu)法國(guó)奢侈品牌Lanvin，交易完成后復(fù)興國(guó)際成為L(zhǎng)anvin的控股股東，原大股東王效蘭股權(quán)從75%減至20%且放棄對(duì)品牌的主控權(quán)，其他現(xiàn)有股東將保留公司少有股權(quán)。據(jù)消息稱，復(fù)興國(guó)際給Lanvin注資1億歐元進(jìn)行重組以挽救瀕臨破產(chǎn)的境況。
2018年5月4日，復(fù)興國(guó)際正式收購(gòu)?qiáng)W地利絲襪品牌Wolford的51%股權(quán)，交易價(jià)格為5500萬(wàn)歐元(約4.3億元人民幣)。連年持續(xù)虧損的Wolford想要借助復(fù)興的全球資源重新恢復(fù)以往的業(yè)績(jī)，讓品牌更大程度地回到消費(fèi)者的面前。
復(fù)興國(guó)際正加速在國(guó)際時(shí)尚圈的投資，先后投資了希臘輕奢品牌Folli Follie、意大利男裝Caruso、以色列化妝品公司Ahava、德國(guó)快時(shí)尚集團(tuán)Tom Tailor、美國(guó)女裝St.John等品牌，不斷擴(kuò)張?jiān)趪?guó)際時(shí)尚板塊的資源，提高在國(guó)際奢侈時(shí)尚行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位。而在今年先后收購(gòu)了法國(guó)奢侈品牌Lanvin和奧地利絲襪品牌Wolford，在打造多元化品牌矩陣之外，也重點(diǎn)打開(kāi)國(guó)內(nèi)的高端與內(nèi)衣市場(chǎng)，挖掘具有潛力的時(shí)裝市場(chǎng)。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，Lanvin與Wolford在復(fù)興國(guó)際收購(gòu)前一直處于虧損狀態(tài)。Lanvin在前藝術(shù)總監(jiān)Alber Elbaz離任后業(yè)績(jī)開(kāi)始一落千丈，2016年與2017年銷售分別錄得23%和30%的跌幅，而凈虧損從1830萬(wàn)歐元擴(kuò)大到3000萬(wàn)歐元。Wolford品牌2017年5月至2018年4月銷售額下降3%，凈利潤(rùn)虧損從上一財(cái)年的1572萬(wàn)歐元收窄至922萬(wàn)。而在復(fù)興國(guó)際收購(gòu)重整后虧損狀態(tài)依然，2018年上半年銷售額同比下滑11%。復(fù)興國(guó)際的收購(gòu)無(wú)疑對(duì)這兩個(gè)品牌來(lái)說(shuō)是一棵救命稻草，借助復(fù)興國(guó)際時(shí)尚與市場(chǎng)資源提高品牌的業(yè)務(wù)能力，開(kāi)拓業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新來(lái)源。
拉夏貝爾
2017年9月重回A股市場(chǎng)的拉夏貝爾，業(yè)績(jī)依然表現(xiàn)得不盡人意，2018年前三季度凈利潤(rùn)錄得29.58%的下跌。故此拉夏貝爾把目光轉(zhuǎn)向了國(guó)際服裝市場(chǎng)，以拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，創(chuàng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
2018年11月26日，拉夏貝爾發(fā)布公告擬出資3534萬(wàn)歐元(約合2.78億元人民幣)收購(gòu)LaCha Apparel II Sàrl60%股權(quán)，從而間接收購(gòu)Naf Naf SAS 60%股權(quán)。交易完成后，拉夏貝爾將持有Naf Naf SAS100%股權(quán)。
據(jù)公開(kāi)資料顯示，Naf Naf SAS是法國(guó)深受青年喜歡的品牌之一，擁有較廣的銷售市場(chǎng)，其覆蓋法國(guó)、西班牙、比利時(shí)及意大利等地區(qū)的共488個(gè)零售網(wǎng)點(diǎn)。拉夏貝爾完成對(duì)af Naf SAS的收購(gòu)后，將共享商品企劃、時(shí)尚設(shè)計(jì)、大片拍攝、市場(chǎng)推廣、全球供應(yīng)鏈管理、終端渠道等資源，達(dá)到品牌之間的互補(bǔ)與協(xié)同，踐行了品牌多品牌戰(zhàn)略，進(jìn)一步提高拉夏貝爾在國(guó)際時(shí)尚服裝市場(chǎng)的滲透率和影響力。
拉夏貝爾這幾年來(lái)業(yè)績(jī)一直呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)，且只增收不增利。2016年和2017年拉夏貝爾凈利潤(rùn)分別下滑13.5%和6%;2018年前三季度凈利潤(rùn)同比下降29.58%。如何止損成為了拉夏貝爾的重中之重，在不斷擴(kuò)展門店建設(shè)、升級(jí)外也正一步步打開(kāi)國(guó)際服裝市場(chǎng)。而收購(gòu)Naf Naf SAS，拉夏貝爾借助品牌在市場(chǎng)上的地位打開(kāi)歐洲市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)新的收入來(lái)源，挽救持續(xù)下滑的業(yè)績(jī)。
森馬
要說(shuō)2018年服裝市場(chǎng)的收購(gòu)黑馬，非森馬莫屬，一年中收購(gòu)?fù)顿Y了三個(gè)企業(yè)品牌。
2018年5月2日，森馬宣布擬通過(guò)全資子公司森馬國(guó)際集團(tuán)(香港)有限公司，以自有資金約1.1億歐元(約合人民幣8.44億元)收購(gòu)SofizaSAS100%股權(quán)及債權(quán)，進(jìn)而達(dá)到收購(gòu)Kidiliz集團(tuán)全部資產(chǎn)的目的，10月1日雙方完成交易。在童裝行業(yè)持續(xù)維持高增長(zhǎng)的森馬在童裝領(lǐng)域再攻下一城，深入試探國(guó)際童裝。
2018年5月27日，森馬與溫州佳諾服飾有限公司等各方簽訂《合作框架協(xié)議》，共同投資設(shè)立合資公司浙江森樂(lè)服飾有限公司，其中森馬以現(xiàn)金出資2,295萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的51%。合資公司設(shè)立后，森馬將購(gòu)買溫州佳諾所持有的“COCOTREE”品牌的注冊(cè)商標(biāo)權(quán)與部分設(shè)備，發(fā)力青少年服裝市場(chǎng)。
2018年9月13日，森馬宣布擬與美國(guó)華裔設(shè)計(jì)師Jason Wu(吳季剛)母公司JWU,LLC.簽訂《認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，擬以每股0.70美元認(rèn)購(gòu)JWU,LLC.新發(fā)行股份7,104,140.37股，合計(jì)500萬(wàn)美元(約合3,427.30萬(wàn)元人民幣)。交易完成后，森馬將持有JWU,LLC.11%的股權(quán)。
無(wú)論是童裝品牌還是成人品牌，森馬正彰顯出在服裝細(xì)分市場(chǎng)上的野心，推動(dòng)多元化的進(jìn)程，并深耕童裝領(lǐng)域。
歌力思
2018年8月31日，歌力思出資800萬(wàn)元人民幣與比利時(shí)設(shè)計(jì)師Jean-Paul Knott共同投資設(shè)立合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，在大中華區(qū)(中國(guó)大陸及港、澳、臺(tái)地區(qū))經(jīng)營(yíng)管理比利時(shí)設(shè)計(jì)師品牌JeanPaulKnott，交易完成后將持有合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的80%股權(quán)。
2018年11月8日，歌力思通過(guò)全資子公司完成收購(gòu)華悅國(guó)際控股有限公司(簡(jiǎn)稱“華悅國(guó)際”)持有的香港唐利國(guó)際控股有限公司(簡(jiǎn)稱“唐利國(guó)際”)的10%股權(quán)，交易金額為1.54億港元。公告顯示，交易完成后歌力思將持有唐利國(guó)際90%股權(quán)，華悅國(guó)際持有唐利國(guó)際10%股權(quán)。
致力于海外并購(gòu)的歌力思先后收購(gòu)了德國(guó)品牌Laurèl、美國(guó)潮品牌EdHardy、法國(guó)品牌IRO、薇薇安譚，2018年再增加了比利時(shí)設(shè)計(jì)師品牌JeanPaulKnott與唐利國(guó)際，進(jìn)一步提升了國(guó)際品牌的覆蓋率，也在逐步擴(kuò)大著品牌在服裝市場(chǎng)的占有率，提升品牌的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。
對(duì)于收購(gòu)唐利國(guó)際，歌力思表示看中了其在中國(guó)市場(chǎng)的規(guī)模與品牌效應(yīng)，且唐利國(guó)際近年來(lái)業(yè)績(jī)見(jiàn)好能為歌力思的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供一定的效益。而比利時(shí)設(shè)計(jì)師品牌JeanPaulKnott則能擴(kuò)展歌力思的品牌陣容和在高端國(guó)際時(shí)裝市場(chǎng)的占有率。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，歌力思2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為17.36億元，同比增長(zhǎng)25.87%，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)為2.68億元，同比增長(zhǎng)32.58%。從收購(gòu)來(lái)看，歌力思業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)大部分來(lái)源于新品牌，它們的營(yíng)收占比超過(guò)了50%，逐步成為集團(tuán)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。但歌力思這樣大肆收購(gòu)海外品牌，在實(shí)現(xiàn)反哺中國(guó)市場(chǎng)，拓展品牌產(chǎn)品線外，也會(huì)對(duì)主品牌造成一定的影響，促使主品牌在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力減弱。
之禾集團(tuán)
2018年10月12日，上海之禾時(shí)尚實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱：之禾集團(tuán))宣布收購(gòu)法國(guó)高級(jí)時(shí)裝品牌Carven，交易金額預(yù)計(jì)可達(dá)數(shù)百萬(wàn)歐元。
從2018年5月Carven宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，9月面臨著破產(chǎn)清算，其間Axara、Lee Cooper、Cashtex、PhilippeMétivier、Market Maker和Red Luxury等公司陸續(xù)向該品牌提出了預(yù)收購(gòu)要約，最終中國(guó)女裝品牌ICICLE母公司——之禾集團(tuán)成為Carven的新主人。
創(chuàng)立于1945年的Carven從2017年遭遇了業(yè)績(jī)大幅下滑，銷售額僅為2150萬(wàn)歐元，為2014年的一半，此外Carven背負(fù)了高達(dá)4000萬(wàn)歐元的債務(wù)，而在2018年Carven更陷入了財(cái)務(wù)困境中，不得不提出破產(chǎn)申請(qǐng)。
之禾集團(tuán)表示，選擇收購(gòu)法國(guó)品牌Carven，一方面可以借助Carven的力量走上國(guó)際舞臺(tái)，加快品牌海外市場(chǎng)的擴(kuò)張;另一方面也可以幫助之禾集團(tuán)探索更多的產(chǎn)品生產(chǎn)線。
之禾集團(tuán)曾公開(kāi)表示，將幫助Carven在法國(guó)、中國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)重振，收購(gòu)后Carven將繼續(xù)包郵品牌戰(zhàn)略和設(shè)計(jì)方面的獨(dú)立性。另外未來(lái)三年計(jì)劃在中國(guó)開(kāi)設(shè)33家Carven實(shí)體店鋪，還將注入月800萬(wàn)歐元(約合6321萬(wàn)人民幣)的資金幫助品牌發(fā)展。
安踏體育
2018年12月7日，安踏創(chuàng)始人發(fā)布公開(kāi)信，正式確定由中國(guó)安踏體育用品有限公司(Anta Sports Products)牽頭的一家財(cái)團(tuán)以46億歐元(約360億人民幣)收購(gòu)芬蘭體育品牌Amer Sports(亞瑪芬體育)。這筆交易完成后將成為目前中國(guó)服裝行業(yè)在歐洲市場(chǎng)最大規(guī)模的投資。
從9月安踏公布要收購(gòu)Amer Sports起，眾多投資者都想?yún)⑴c該交易，其中包括總部位于香港的私人股本集團(tuán)方源資本(FountainVest)，瑜伽品牌Lululemon背后的加拿大商人奇普·威爾遜(Chip Wilson)及騰訊(Tencent)等。
隨著體育運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)的表現(xiàn)強(qiáng)勁，安踏體育國(guó)際化的野心與高端發(fā)展的壯志在FILA品牌的快速增長(zhǎng)下，進(jìn)一步得到強(qiáng)化。有了收購(gòu)FILA品牌的成功，如今的安踏更希望可以通過(guò)收購(gòu)與安踏定位相匹配的國(guó)際化運(yùn)動(dòng)品牌，與安踏品牌形成互補(bǔ)，從而實(shí)現(xiàn)品牌與集團(tuán)的共同國(guó)際化戰(zhàn)略，并希望透過(guò)多品牌戰(zhàn)略可以滿足不同消費(fèi)者需求及產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
始祖鳥和Salomon等知名戶外業(yè)務(wù)，是安踏此次收購(gòu)最看重的資源，加之Amer Sports業(yè)績(jī)一直呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，據(jù)財(cái)報(bào)顯示2017年Amer Sports營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)26.85億歐元，同比增長(zhǎng)2.4%，而亞洲市場(chǎng)營(yíng)收達(dá)到3.98億歐元，同比增長(zhǎng)8%。面對(duì)如此增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，安踏體育更不愿錯(cuò)過(guò)對(duì)Amer Sports的收購(gòu)。
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