離岸、在岸人民幣繼續(xù)大跌
離岸人民幣兌美元跌破6.88，創(chuàng)2010年來新低6.8811。在岸人民幣兌美元跌至6.8686。
人民幣中間價逼近6.86 創(chuàng)逾八年新低
人民幣中間價今日報6.8592，連續(xù)第九天下調(diào)，創(chuàng)2015年12月以來最長連降紀錄，上日報6.8495；上日夜盤收報6.8565。
上周五，人民幣對美元中間價6年多來首次跌破6.8，昨日人民幣中間價再下調(diào)204點。隨后，當日開盤不到兩個小時內(nèi)，在岸人民幣跌超200點，連破6.85、6.86大關(guān)，創(chuàng)近八年新低。
美元走強是主因在人民幣不斷突破關(guān)鍵點位下行的同時，美元指數(shù)近日也不斷上揚。周一美元指數(shù)突破100關(guān)口，創(chuàng)去年12月以來最高。當前美元指數(shù)微跌0.19%，報100.01。
面對本周人民幣在岸、離岸、中間價匯率全線下挫，分析師普遍認為，主因仍是海外市場美元走強，人民幣相對一籃子貨幣仍然保持穩(wěn)定。
申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇稱，人民幣在年內(nèi)的貶值利空基本上已出盡。但他預(yù)計，在明年之前將再度貶值5%至7.3。
但是只是盯著美元的升值幅度，可能并不足以充分判斷人民幣的下行空間。外匯專家韓會師指出，同樣的美元升值幅度，只是節(jié)奏不同，對人民幣施加的貶值影響就完全不同。
他認為，即使未來12個月美元一定會大幅升值，但由于很難預(yù)測未來美元升值的節(jié)奏，所以很難根據(jù)美元的升值空間來估算人民幣的貶值空間。
舉例來說，美元指數(shù)從100升值到103是個不小的幅度，但美元指數(shù)既可能在一夜之間完成這種跳躍，也可能在5個交易日里實現(xiàn)，這就是典型的升值節(jié)奏區(qū)別。但這兩種升值節(jié)奏對人民幣的影響有著天壤之別。
如果美元指數(shù)一夜之間從100跳躍到103，雖然漲幅巨大，但是根據(jù)“參考一籃子貨幣”原則計算得出的人民幣貶值幅度大部分會被過濾掉。假設(shè)前一日的中間價是6.7800，在未過濾之前，“一籃子貨幣”波動對人民幣施加的貶值壓力大約在700個基點左右，但經(jīng)過過濾，能剩下350個基點就不錯了。
但如果美元指數(shù)每天只上漲0.6，在5天內(nèi)完成從100到103的跳躍，情況則完全不同。由于每一天的升值幅度都不大，都不足以觸發(fā)過濾機制，5天積累下來對人民幣施加的貶值壓力很可能達到700個基點。
干預(yù)減少盡管近日人民幣不斷突破關(guān)鍵點位，但央行的容忍度似乎明顯提高。
路透援引交易員稱，新的人民幣中間價形成機制下，央行對市場容忍度提高，日內(nèi)未見大行出手維穩(wěn)，提供的美元流動性有限，市場僅勉強出清。
交易員認為，由于市場認為美元指數(shù)在100點大關(guān)附近風險較大，可能隨時回落，因此短期做空人民幣的意義并不大，觀望情緒較濃。
在國內(nèi)市場資金面上，中國央行今日將進行1100億元7天期逆回購操作、300億元14天期逆回購操作，今天將有850億逆回購到期。今日凈投放550億元。(.華.爾.街..見.聞.)
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