郭樹清:中國的外債風(fēng)險指標(biāo)在“安全線”以內(nèi)
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時間:2004-03-10 08:27:00
據(jù)初步估算,截至2003年末,中國外債余額比上年末增加220多億美元,上升13%。其中,短期外債比上年末增加210多億美元。外債規(guī)模增長的加快,是否已威脅到中國的外債安全呢?
“中國有足夠的清償能力來保證外債的支付,外債風(fēng)險總體上是可控的,” 正在出席政協(xié)大會的中國人民銀行副行長郭樹清向新華社記者說。他指出,國際上一般采用外匯儲備與外債余額的比率,以及外匯儲備與短期外債余額的比率,來衡量一國的外債風(fēng)險。目前,中國這兩個指標(biāo)“都在安全線以內(nèi)”。
不過,郭樹清也表示,這種資金的大進(jìn)大出背后隱藏著一定風(fēng)險,一旦國際市場匯率和利率走勢發(fā)生變化,資金流向就有可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。他表示,國家外匯管理局將加強(qiáng)對外債流動的監(jiān)測分析,尤其要密切監(jiān)測短期外債的流入流出,研究在可能出現(xiàn)問題的情況下采取的對策措施,同時要積極改進(jìn)外債調(diào)控,避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的起伏變化。2003年以來,中國外債余額有所增加,改變了1999年以來外債規(guī)模持續(xù)下降的局面,尤其是短期外債增長較快。
郭樹清分析說,利率和匯率因素是中國外債規(guī)模增長的主要原因。外債規(guī)模增長,主要是因?yàn)槟壳皣H市場美元貸款利率比人民幣貸款利率低2至3個百分點(diǎn),加之市場對人民幣存在升值預(yù)期,境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個人傾向于增加外幣負(fù)債而減少外幣資產(chǎn)。一些有外匯需求的企業(yè)直接從境外借款對外支付,而不是用人民幣貸款購匯,還有的企業(yè)借用外債后結(jié)匯,以滿足人民幣資金需求。
貿(mào)易信貸增長也導(dǎo)致短期外債余額增加。去年中國對外貿(mào)易快速發(fā)展,在當(dāng)前人民幣利率高于美元且人民幣匯率穩(wěn)定的情況下,企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易中更多采用了預(yù)收貨款、延遲付款等方式,這些貿(mào)易信貸都納入了短期外債統(tǒng)計。據(jù)初步估算,2003年末貿(mào)易信貸余額占到了短期外債余額的近一半。
另外,境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)對外負(fù)債規(guī)模增長較快。按現(xiàn)行管理規(guī)定,境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)向外商投資企業(yè)發(fā)放的外匯貸款視同國際商業(yè)貸款,可以結(jié)匯,客觀上導(dǎo)致了外資金融機(jī)構(gòu)資金進(jìn)出頻繁,對外負(fù)債規(guī)模增長較快。據(jù)初步估算,2003年境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)新借入外債同比增長77%。這些借款大都是短期性質(zhì)。
“中國有足夠的清償能力來保證外債的支付,外債風(fēng)險總體上是可控的,” 正在出席政協(xié)大會的中國人民銀行副行長郭樹清向新華社記者說。他指出,國際上一般采用外匯儲備與外債余額的比率,以及外匯儲備與短期外債余額的比率,來衡量一國的外債風(fēng)險。目前,中國這兩個指標(biāo)“都在安全線以內(nèi)”。
不過,郭樹清也表示,這種資金的大進(jìn)大出背后隱藏著一定風(fēng)險,一旦國際市場匯率和利率走勢發(fā)生變化,資金流向就有可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。他表示,國家外匯管理局將加強(qiáng)對外債流動的監(jiān)測分析,尤其要密切監(jiān)測短期外債的流入流出,研究在可能出現(xiàn)問題的情況下采取的對策措施,同時要積極改進(jìn)外債調(diào)控,避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的起伏變化。2003年以來,中國外債余額有所增加,改變了1999年以來外債規(guī)模持續(xù)下降的局面,尤其是短期外債增長較快。
郭樹清分析說,利率和匯率因素是中國外債規(guī)模增長的主要原因。外債規(guī)模增長,主要是因?yàn)槟壳皣H市場美元貸款利率比人民幣貸款利率低2至3個百分點(diǎn),加之市場對人民幣存在升值預(yù)期,境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個人傾向于增加外幣負(fù)債而減少外幣資產(chǎn)。一些有外匯需求的企業(yè)直接從境外借款對外支付,而不是用人民幣貸款購匯,還有的企業(yè)借用外債后結(jié)匯,以滿足人民幣資金需求。
貿(mào)易信貸增長也導(dǎo)致短期外債余額增加。去年中國對外貿(mào)易快速發(fā)展,在當(dāng)前人民幣利率高于美元且人民幣匯率穩(wěn)定的情況下,企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易中更多采用了預(yù)收貨款、延遲付款等方式,這些貿(mào)易信貸都納入了短期外債統(tǒng)計。據(jù)初步估算,2003年末貿(mào)易信貸余額占到了短期外債余額的近一半。
另外,境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)對外負(fù)債規(guī)模增長較快。按現(xiàn)行管理規(guī)定,境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)向外商投資企業(yè)發(fā)放的外匯貸款視同國際商業(yè)貸款,可以結(jié)匯,客觀上導(dǎo)致了外資金融機(jī)構(gòu)資金進(jìn)出頻繁,對外負(fù)債規(guī)模增長較快。據(jù)初步估算,2003年境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)新借入外債同比增長77%。這些借款大都是短期性質(zhì)。

