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美國(guó)10年期國(guó)債收益率日前短暫跌至兩年期國(guó)債收益率之下，為5年來(lái)首次。這種罕見(jiàn)事件在過(guò)去通常預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退。
　　由于長(zhǎng)期固定利率借貸存在諸多不確定因素，因此，長(zhǎng)期國(guó)債收益率通常會(huì)高于短期國(guó)債。一旦出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，即暗示債券投資者預(yù)期利率會(huì)下降，而這一趨勢(shì)通常與疲弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和低通脹相關(guān)。
　　據(jù)美國(guó)銀行分析師稱，美國(guó)過(guò)去6次經(jīng)濟(jì)衰退之前，美國(guó)國(guó)債的收益率曲線都會(huì)出現(xiàn)逆向運(yùn)行。最近一次反向收益率曲線出現(xiàn)在2000年末，之后，美國(guó)在2001年3月進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退。
　　然而，過(guò)去40年里，曾經(jīng)有兩次出現(xiàn)反向收益率曲線后，經(jīng)濟(jì)衰退并未隨之而來(lái)。包括美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘在內(nèi)的許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，現(xiàn)在正是這種情況。
　　經(jīng)濟(jì)咨詢機(jī)構(gòu)4Cast研究主管艾倫拉斯金表示：“認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將墜落懸崖的人并不多。”
　　交易員還警告稱，新年到來(lái)之前，預(yù)計(jì)交投將維持清淡，因此不要過(guò)于介意市場(chǎng)波動(dòng)。拉斯金表示，由于投資者在年前了結(jié)頭寸，現(xiàn)在這種市場(chǎng)走勢(shì)體現(xiàn)了技術(shù)面的壓力，而非經(jīng)濟(jì)基本面因素。
　　日前，10年期美國(guó)國(guó)債收益率跌至較兩年期國(guó)債收益率低大約1個(gè)基點(diǎn)(0.01個(gè)百分點(diǎn))的水平。但到紐約債市午盤(pán)，10年期國(guó)債收益率約為4.38%，再次高于兩年期債券，但兩者相差不到1個(gè)基點(diǎn)。