中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)“漸濃” 外資機(jī)構(gòu)稱保持定力好過強(qiáng)刺激
來源：.中.新.網(wǎng)
作者：.中.新.網(wǎng)
時間：2014-09-22 08:43:58
中國官方近日公布的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份中國經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)普遍走低，引發(fā)外界對中國宏觀政策將轉(zhuǎn)向的揣測。
不過，多位外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家19日對中新社記者表示，當(dāng)前形勢下，通過改革提升經(jīng)濟(jì)彈性，并保持政策定力，戒除對強(qiáng)刺激的依賴，有助于中國更好適應(yīng)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”。
以外貿(mào)數(shù)據(jù)為例，中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，按人民幣計價，8月份中國出口增長9.2%（同比，下同），進(jìn)口卻下降2.4%。
有外媒據(jù)此評論稱，8月份的貿(mào)易數(shù)據(jù)“幾乎不會改變中國經(jīng)濟(jì)又一次遭遇坎坷的看法”，進(jìn)口又現(xiàn)下滑“證實了中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然不穩(wěn)定”。
對此，美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺指出，進(jìn)口數(shù)字差不一定代表內(nèi)需不好。他分析稱，7、8月份進(jìn)口同比負(fù)增長，部分原因是大宗商品價格大幅下跌，如鐵礦石價格同比下跌就達(dá)36%。而按照數(shù)量計算，鐵礦石進(jìn)口同比反而增長了8%。
“買同樣多的東西，少付錢，不是壞事。”陸挺表示。
對于增速放緩更為顯著的工業(yè)和房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)，蘇格蘭皇家銀行大中華區(qū)與韓國經(jīng)濟(jì)分析師邱小村接受中新社記者專訪時表示，這些不夠理想的數(shù)據(jù)的確意味著中國需要一些刺激措施來提振經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。但她同時強(qiáng)調(diào)，“這并不一定得是強(qiáng)刺激”。
針對“強(qiáng)刺激”的可能性，中國國務(wù)院總理李克強(qiáng)日前在夏季達(dá)沃斯論壇上已經(jīng)表示，中國沒有依靠“強(qiáng)刺激”來推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而是依靠“強(qiáng)改革”來激發(fā)市場活力。他同時指出，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，但就業(yè)不降反增，主要是改革發(fā)了力。
事實上，李克強(qiáng)近期已多次就此表態(tài)。8月27日的國務(wù)院常務(wù)會議上，他曾明確表示，“我們的貨幣政策一點沒變寬松，唯一的‘刺激’就是強(qiáng)力推進(jìn)改革”。
“李克強(qiáng)的講話表明，只要就業(yè)形勢相對保持良好，中國政府也許不會執(zhí)著于GDP增長7.5%的目標(biāo)。”邱小村同時指出，目前仍存在影子銀行等諸多風(fēng)險的情況下，官方應(yīng)慎用強(qiáng)刺激手段。
花旗銀行（中國）有限公司零售銀行研究與投資分析主管邱思甥則表示，目前中國經(jīng)濟(jì)實際上呈現(xiàn)出越來越多的彈性。如，固定資產(chǎn)投資增速雖然下滑明顯，但下滑的程度低于房地產(chǎn)投資；又如，房地產(chǎn)投資約占全部固定資產(chǎn)投資份額的20%，比過去最高時約占50%已顯著下降，“這實際上反映出調(diào)結(jié)構(gòu)在見效，只是不會太立竿見影”。
下一步，對于“新常態(tài)”下的中國經(jīng)濟(jì)如何“落子”，上述專家認(rèn)為，需要有相當(dāng)?shù)亩淼钟鶑?qiáng)刺激的“誘惑”。
邱思甥認(rèn)為，如果與日本當(dāng)年經(jīng)濟(jì)年增速驟降數(shù)個百分點相比，中國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)增速無疑是一種“軟著陸”，但政策層面應(yīng)當(dāng)避免的是“下猛藥”或“休克療法”，“對于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的問題，慢慢調(diào)養(yǎng)體質(zhì)，用時間換取空間，應(yīng)該是最合適的”。
邱小村預(yù)計，隨著中國央行SLF（常備借貸便利）的推出，將減少近期在貨幣政策方面更大動作的可能性，接下來可能會推出支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和樓市的措施。
摩根士丹利亦在其最新研報中指出，央行近期的操作顯示，官方正在通過這種定向?qū)捤蓙眄斪∪娼迪⒒蚴侨娼禍?zhǔn)的壓力。
對于中國經(jīng)濟(jì)的總體形勢，邱思甥表示出樂觀的判斷。他認(rèn)為，如果從GDP增速是否會“跌破7%”、就業(yè)、系統(tǒng)性金融風(fēng)險等三個指標(biāo)來看中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險和政策底線，就會發(fā)現(xiàn)實際上這三方面的問題都不存在，“所以不會有4萬億這樣的強(qiáng)刺激出現(xiàn)”。
“過去我們太過依賴政府干預(yù)，現(xiàn)在正在逐步擺脫這種依賴，但需要時間。”邱思甥說。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
不過，多位外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家19日對中新社記者表示，當(dāng)前形勢下，通過改革提升經(jīng)濟(jì)彈性，并保持政策定力，戒除對強(qiáng)刺激的依賴，有助于中國更好適應(yīng)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”。
以外貿(mào)數(shù)據(jù)為例，中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，按人民幣計價，8月份中國出口增長9.2%（同比，下同），進(jìn)口卻下降2.4%。
有外媒據(jù)此評論稱，8月份的貿(mào)易數(shù)據(jù)“幾乎不會改變中國經(jīng)濟(jì)又一次遭遇坎坷的看法”，進(jìn)口又現(xiàn)下滑“證實了中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然不穩(wěn)定”。
對此，美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺指出，進(jìn)口數(shù)字差不一定代表內(nèi)需不好。他分析稱，7、8月份進(jìn)口同比負(fù)增長，部分原因是大宗商品價格大幅下跌，如鐵礦石價格同比下跌就達(dá)36%。而按照數(shù)量計算，鐵礦石進(jìn)口同比反而增長了8%。
“買同樣多的東西，少付錢，不是壞事。”陸挺表示。
對于增速放緩更為顯著的工業(yè)和房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)，蘇格蘭皇家銀行大中華區(qū)與韓國經(jīng)濟(jì)分析師邱小村接受中新社記者專訪時表示，這些不夠理想的數(shù)據(jù)的確意味著中國需要一些刺激措施來提振經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。但她同時強(qiáng)調(diào)，“這并不一定得是強(qiáng)刺激”。
針對“強(qiáng)刺激”的可能性，中國國務(wù)院總理李克強(qiáng)日前在夏季達(dá)沃斯論壇上已經(jīng)表示，中國沒有依靠“強(qiáng)刺激”來推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而是依靠“強(qiáng)改革”來激發(fā)市場活力。他同時指出，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，但就業(yè)不降反增，主要是改革發(fā)了力。
事實上，李克強(qiáng)近期已多次就此表態(tài)。8月27日的國務(wù)院常務(wù)會議上，他曾明確表示，“我們的貨幣政策一點沒變寬松，唯一的‘刺激’就是強(qiáng)力推進(jìn)改革”。
“李克強(qiáng)的講話表明，只要就業(yè)形勢相對保持良好，中國政府也許不會執(zhí)著于GDP增長7.5%的目標(biāo)。”邱小村同時指出，目前仍存在影子銀行等諸多風(fēng)險的情況下，官方應(yīng)慎用強(qiáng)刺激手段。
花旗銀行（中國）有限公司零售銀行研究與投資分析主管邱思甥則表示，目前中國經(jīng)濟(jì)實際上呈現(xiàn)出越來越多的彈性。如，固定資產(chǎn)投資增速雖然下滑明顯，但下滑的程度低于房地產(chǎn)投資；又如，房地產(chǎn)投資約占全部固定資產(chǎn)投資份額的20%，比過去最高時約占50%已顯著下降，“這實際上反映出調(diào)結(jié)構(gòu)在見效，只是不會太立竿見影”。
下一步，對于“新常態(tài)”下的中國經(jīng)濟(jì)如何“落子”，上述專家認(rèn)為，需要有相當(dāng)?shù)亩淼钟鶑?qiáng)刺激的“誘惑”。
邱思甥認(rèn)為，如果與日本當(dāng)年經(jīng)濟(jì)年增速驟降數(shù)個百分點相比，中國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)增速無疑是一種“軟著陸”，但政策層面應(yīng)當(dāng)避免的是“下猛藥”或“休克療法”，“對于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的問題，慢慢調(diào)養(yǎng)體質(zhì)，用時間換取空間，應(yīng)該是最合適的”。
邱小村預(yù)計，隨著中國央行SLF（常備借貸便利）的推出，將減少近期在貨幣政策方面更大動作的可能性，接下來可能會推出支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和樓市的措施。
摩根士丹利亦在其最新研報中指出，央行近期的操作顯示，官方正在通過這種定向?qū)捤蓙眄斪∪娼迪⒒蚴侨娼禍?zhǔn)的壓力。
對于中國經(jīng)濟(jì)的總體形勢，邱思甥表示出樂觀的判斷。他認(rèn)為，如果從GDP增速是否會“跌破7%”、就業(yè)、系統(tǒng)性金融風(fēng)險等三個指標(biāo)來看中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險和政策底線，就會發(fā)現(xiàn)實際上這三方面的問題都不存在，“所以不會有4萬億這樣的強(qiáng)刺激出現(xiàn)”。
“過去我們太過依賴政府干預(yù)，現(xiàn)在正在逐步擺脫這種依賴，但需要時間。”邱思甥說。
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