美股周一收高 納指標(biāo)普連續(xù)第五日上漲
來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)
作者：中財(cái)網(wǎng)
時(shí)間：2014-04-22 09:08:15
美國(guó)經(jīng)濟(jì)展望：復(fù)蘇遲緩但扎實(shí)
美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度正處于二戰(zhàn)以來(lái)最弱水平，但是仍有相當(dāng)大的增長(zhǎng)空間。
美國(guó)3月份的失業(yè)率高達(dá)6.7%，創(chuàng)最近幾次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)期的最高紀(jì)錄。自上次經(jīng)濟(jì)衰退之后，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)率為1.8%，這個(gè)數(shù)字僅為前三次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)的一半。
雖然復(fù)蘇乏力，但美國(guó)半官方、非營(yíng)利性的研究機(jī)構(gòu)美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)判斷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大概于2009年6月開始。這意味著，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)時(shí)間可能隨時(shí)會(huì)超過(guò)二戰(zhàn)之后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的平均持續(xù)時(shí)間。但大量經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)未陷入即將衰退的境地。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，美國(guó)將公布上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)，這也成為市場(chǎng)管窺美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的又一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。
復(fù)蘇遲緩
關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的原因，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政治家眾說(shuō)紛紜。共和黨認(rèn)為，總統(tǒng)奧巴馬(Barack Obama)和民主黨國(guó)會(huì)議員采取的增加政府稅收等手段加重了經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。此外，新的金融規(guī)則和平價(jià)醫(yī)療法案帶來(lái)了諸多不確定性，這影響了企業(yè)投資和招聘。民主黨則反擊道，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)需要刺激，但共和黨卻不支持刺激消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。
摩根大通首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)洛里(Michael Feroli)說(shuō)："經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較緩慢這一事實(shí)可能意味著我們并未拼盡全力。大量的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明，經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍有相當(dāng)大的空間。"
部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家將這種不同尋常的低速增長(zhǎng)歸因于2007~2009年金融危機(jī)的影響。哈佛經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊因哈特(Carmen Reinhart)和羅格夫(Kenneth Rogof)分析了八個(gè)世紀(jì)的數(shù)據(jù)后得出一個(gè)結(jié)論：金融危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一般要比其他時(shí)期緩慢。
另一種假設(shè)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到了"長(zhǎng)期停滯"的限制，這種狀況在上世紀(jì)30年代也發(fā)生過(guò)。該理論稱，勞動(dòng)力和生產(chǎn)力比過(guò)去增速放緩，加上消費(fèi)減少和儲(chǔ)蓄增加，阻礙了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)恢復(fù)到之前的速度。
斯坦福經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾(Robert Hall)說(shuō)，美國(guó)短期利率已經(jīng)接近為0，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)力推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)?；魻栆彩荖BER委員會(huì)主席，他研究轉(zhuǎn)折期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)﹑就業(yè)﹑工業(yè)生產(chǎn)和零售額等領(lǐng)域。
美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)測(cè)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至少能持續(xù)到2016年。就持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短而言，本次的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將位居美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)以來(lái)第四名。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室則預(yù)言，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至少會(huì)持續(xù)到2017年，持續(xù)時(shí)間之長(zhǎng)僅在上世紀(jì)60年代和90年代見過(guò)。
霍爾表示，許多因素都會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程，縱觀預(yù)言家們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的判斷，大都不準(zhǔn)確。21世紀(jì)初的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)了73個(gè)月之久，但最終以房地產(chǎn)市場(chǎng)崩盤和金融危機(jī)而告終。在上世紀(jì)90年代，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)了10年，直至技術(shù)泡沫破滅。石油禁運(yùn)﹑能源價(jià)格高得驚人也終結(jié)了1970~1973年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。"遲早，一些強(qiáng)有力的負(fù)面因素將會(huì)襲擊我們。"
增長(zhǎng)空間猶存
無(wú)論經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的原因是什么，諸如公司盈利﹑就業(yè)率﹑工資增長(zhǎng)﹑債務(wù)之類的指標(biāo)均表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)未瀕臨衰退。
一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)利潤(rùn)在經(jīng)濟(jì)衰退前會(huì)達(dá)到頂峰。21世紀(jì)初，企業(yè)利潤(rùn)在2006年年中時(shí)最大化，后來(lái)逐漸減少，這種情形一直持續(xù)到2007年12月開始的經(jīng)濟(jì)衰退。在上世紀(jì)90年代，企業(yè)利潤(rùn)在1997年達(dá)到最高值，隨后也逐步降低，直至3年半后經(jīng)濟(jì)開始衰退。
在目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，企業(yè)利潤(rùn)仍持續(xù)攀升。經(jīng)濟(jì)學(xué)家常用"衰退"一詞來(lái)描述經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的大規(guī)模減少。按照他們的測(cè)算方法，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇通常開始于就業(yè)和工業(yè)生產(chǎn)等指標(biāo)觸底時(shí)。
霍爾稱："可以說(shuō)，我們目前尚未走到這樣的困境：人們已經(jīng)開始擔(dān)心新的經(jīng)濟(jì)衰退即將來(lái)臨。的確，天空仍然十分晴朗，但從晴空萬(wàn)里到烏云密布也不過(guò)是轉(zhuǎn)瞬之間的事。"
在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部，政策制定者們正在爭(zhēng)論金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。以美聯(lián)儲(chǔ)理事施泰因(Jeremy Stein)為首的陣營(yíng)稱，已經(jīng)監(jiān)測(cè)到一些令人擔(dān)憂的不穩(wěn)定因素。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)則表示，這些不穩(wěn)定因素仍在可控范圍之內(nèi)。美聯(lián)儲(chǔ)的壓力測(cè)試表明，目前金融系統(tǒng)可謂是近年來(lái)最為安全的。
蘇格蘭皇家銀行證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝里夫(Omair Sharif)說(shuō)："如果美聯(lián)儲(chǔ)能讓經(jīng)濟(jì)軟著陸，走出非傳統(tǒng)貨幣政策階段，美國(guó)可能會(huì)嘗到經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)﹑通脹可控和就業(yè)穩(wěn)定的甜頭。目前來(lái)看，這一可能性很大。"
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度正處于二戰(zhàn)以來(lái)最弱水平，但是仍有相當(dāng)大的增長(zhǎng)空間。
美國(guó)3月份的失業(yè)率高達(dá)6.7%，創(chuàng)最近幾次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)期的最高紀(jì)錄。自上次經(jīng)濟(jì)衰退之后，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)率為1.8%，這個(gè)數(shù)字僅為前三次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)的一半。
雖然復(fù)蘇乏力，但美國(guó)半官方、非營(yíng)利性的研究機(jī)構(gòu)美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)判斷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大概于2009年6月開始。這意味著，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)時(shí)間可能隨時(shí)會(huì)超過(guò)二戰(zhàn)之后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的平均持續(xù)時(shí)間。但大量經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)未陷入即將衰退的境地。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，美國(guó)將公布上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)，這也成為市場(chǎng)管窺美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的又一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。
復(fù)蘇遲緩
關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的原因，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政治家眾說(shuō)紛紜。共和黨認(rèn)為，總統(tǒng)奧巴馬(Barack Obama)和民主黨國(guó)會(huì)議員采取的增加政府稅收等手段加重了經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。此外，新的金融規(guī)則和平價(jià)醫(yī)療法案帶來(lái)了諸多不確定性，這影響了企業(yè)投資和招聘。民主黨則反擊道，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)需要刺激，但共和黨卻不支持刺激消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。
摩根大通首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)洛里(Michael Feroli)說(shuō)："經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較緩慢這一事實(shí)可能意味著我們并未拼盡全力。大量的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明，經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍有相當(dāng)大的空間。"
部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家將這種不同尋常的低速增長(zhǎng)歸因于2007~2009年金融危機(jī)的影響。哈佛經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊因哈特(Carmen Reinhart)和羅格夫(Kenneth Rogof)分析了八個(gè)世紀(jì)的數(shù)據(jù)后得出一個(gè)結(jié)論：金融危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一般要比其他時(shí)期緩慢。
另一種假設(shè)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到了"長(zhǎng)期停滯"的限制，這種狀況在上世紀(jì)30年代也發(fā)生過(guò)。該理論稱，勞動(dòng)力和生產(chǎn)力比過(guò)去增速放緩，加上消費(fèi)減少和儲(chǔ)蓄增加，阻礙了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)恢復(fù)到之前的速度。
斯坦福經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾(Robert Hall)說(shuō)，美國(guó)短期利率已經(jīng)接近為0，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)力推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)?；魻栆彩荖BER委員會(huì)主席，他研究轉(zhuǎn)折期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)﹑就業(yè)﹑工業(yè)生產(chǎn)和零售額等領(lǐng)域。
美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)測(cè)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至少能持續(xù)到2016年。就持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短而言，本次的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將位居美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)以來(lái)第四名。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室則預(yù)言，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至少會(huì)持續(xù)到2017年，持續(xù)時(shí)間之長(zhǎng)僅在上世紀(jì)60年代和90年代見過(guò)。
霍爾表示，許多因素都會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程，縱觀預(yù)言家們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的判斷，大都不準(zhǔn)確。21世紀(jì)初的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)了73個(gè)月之久，但最終以房地產(chǎn)市場(chǎng)崩盤和金融危機(jī)而告終。在上世紀(jì)90年代，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)了10年，直至技術(shù)泡沫破滅。石油禁運(yùn)﹑能源價(jià)格高得驚人也終結(jié)了1970~1973年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。"遲早，一些強(qiáng)有力的負(fù)面因素將會(huì)襲擊我們。"
增長(zhǎng)空間猶存
無(wú)論經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的原因是什么，諸如公司盈利﹑就業(yè)率﹑工資增長(zhǎng)﹑債務(wù)之類的指標(biāo)均表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)未瀕臨衰退。
一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)利潤(rùn)在經(jīng)濟(jì)衰退前會(huì)達(dá)到頂峰。21世紀(jì)初，企業(yè)利潤(rùn)在2006年年中時(shí)最大化，后來(lái)逐漸減少，這種情形一直持續(xù)到2007年12月開始的經(jīng)濟(jì)衰退。在上世紀(jì)90年代，企業(yè)利潤(rùn)在1997年達(dá)到最高值，隨后也逐步降低，直至3年半后經(jīng)濟(jì)開始衰退。
在目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，企業(yè)利潤(rùn)仍持續(xù)攀升。經(jīng)濟(jì)學(xué)家常用"衰退"一詞來(lái)描述經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的大規(guī)模減少。按照他們的測(cè)算方法，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇通常開始于就業(yè)和工業(yè)生產(chǎn)等指標(biāo)觸底時(shí)。
霍爾稱："可以說(shuō)，我們目前尚未走到這樣的困境：人們已經(jīng)開始擔(dān)心新的經(jīng)濟(jì)衰退即將來(lái)臨。的確，天空仍然十分晴朗，但從晴空萬(wàn)里到烏云密布也不過(guò)是轉(zhuǎn)瞬之間的事。"
在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部，政策制定者們正在爭(zhēng)論金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。以美聯(lián)儲(chǔ)理事施泰因(Jeremy Stein)為首的陣營(yíng)稱，已經(jīng)監(jiān)測(cè)到一些令人擔(dān)憂的不穩(wěn)定因素。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)則表示，這些不穩(wěn)定因素仍在可控范圍之內(nèi)。美聯(lián)儲(chǔ)的壓力測(cè)試表明，目前金融系統(tǒng)可謂是近年來(lái)最為安全的。
蘇格蘭皇家銀行證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝里夫(Omair Sharif)說(shuō)："如果美聯(lián)儲(chǔ)能讓經(jīng)濟(jì)軟著陸，走出非傳統(tǒng)貨幣政策階段，美國(guó)可能會(huì)嘗到經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)﹑通脹可控和就業(yè)穩(wěn)定的甜頭。目前來(lái)看，這一可能性很大。"
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