大宗商品市場進入區(qū)間震蕩概率大
來源：證.券.時.報.網
作者：證.券.時.報.網
時間：2014-04-15 08:48:52
在日前舉行的“第八屆中國期貨分析師論壇”大宗商品分論壇上，多數嘉賓認為大宗商品市場已由熊市轉入震蕩階段，今年全年并沒有想象中悲觀。
國泰君安證券固定收益部外匯和大宗商品業(yè)務主管張一凡表示，工業(yè)品與資源類商品相對比較看空，但不能因為基本面疲軟就僵化做空。今年很多工業(yè)品多空因素都在，全年并沒有那么悲觀。相對而言，農產品中大豆和玉米的利多因素更多一些。
“從產業(yè)鏈關系看，尤其在煤焦鋼產業(yè)鏈比較明顯，初期看到是下游虧損，然后不斷擠壓上游利潤，產能還在擴張周期，需求增速逆轉導致價格下跌。不過應該看到，上游礦石投資還有繼續(xù)投入的，這就說明產業(yè)鏈整體還有利潤。”張一凡說。
南華期貨研究所高級總監(jiān)曹揚慧認為，商品市場自2011年起的下跌周期已經進入尾聲，今明兩年將會呈現區(qū)間震蕩態(tài)勢。從時間周期看，以往大宗商品漲跌有明顯周期性特點，基本都是兩年到五年間，其中以三年居多，從這點看，時間已經差不多了；從價格指數運行空間看，目前處于去杠桿、去金融化的過程，所有商品都在回歸基本面，這個階段市場會相對理性，價格也會在合理范圍內波動。此外，歐美經濟情況良好，而國內經濟盡管在換擋期，但下方有支撐，未來幾年商品市場缺乏牛市基礎，寬幅震蕩的概率比較大。
美爾雅期貨研究所副所長、首席農產品分析師王春泉重點談了下自己對農產品市場的看法。他認為，受中國進口速度下滑的潛在影響，國際大豆價格可能會出現階段性頂部，從中長期看，國內蛋白消費延續(xù)告訴增長，植物油消費增速在3%左右，在國內?？诩Z的政策下，未來在國際市場買大豆會是常態(tài)，也許在下半年之后，美豆市場會創(chuàng)出新高。
（esilk.net聲明：本網登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內容僅供參考。）
國泰君安證券固定收益部外匯和大宗商品業(yè)務主管張一凡表示，工業(yè)品與資源類商品相對比較看空，但不能因為基本面疲軟就僵化做空。今年很多工業(yè)品多空因素都在，全年并沒有那么悲觀。相對而言，農產品中大豆和玉米的利多因素更多一些。
“從產業(yè)鏈關系看，尤其在煤焦鋼產業(yè)鏈比較明顯，初期看到是下游虧損，然后不斷擠壓上游利潤，產能還在擴張周期，需求增速逆轉導致價格下跌。不過應該看到，上游礦石投資還有繼續(xù)投入的，這就說明產業(yè)鏈整體還有利潤。”張一凡說。
南華期貨研究所高級總監(jiān)曹揚慧認為，商品市場自2011年起的下跌周期已經進入尾聲，今明兩年將會呈現區(qū)間震蕩態(tài)勢。從時間周期看，以往大宗商品漲跌有明顯周期性特點，基本都是兩年到五年間，其中以三年居多，從這點看，時間已經差不多了；從價格指數運行空間看，目前處于去杠桿、去金融化的過程，所有商品都在回歸基本面，這個階段市場會相對理性，價格也會在合理范圍內波動。此外，歐美經濟情況良好，而國內經濟盡管在換擋期，但下方有支撐，未來幾年商品市場缺乏牛市基礎，寬幅震蕩的概率比較大。
美爾雅期貨研究所副所長、首席農產品分析師王春泉重點談了下自己對農產品市場的看法。他認為，受中國進口速度下滑的潛在影響，國際大豆價格可能會出現階段性頂部，從中長期看，國內蛋白消費延續(xù)告訴增長，植物油消費增速在3%左右，在國內?？诩Z的政策下，未來在國際市場買大豆會是常態(tài)，也許在下半年之后，美豆市場會創(chuàng)出新高。
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