2月新增外匯占款大降 熱錢流入動(dòng)力出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象
來源：大.眾.證.券.報(bào)
作者：大.眾.證.券.報(bào)
時(shí)間：2014-03-20 09:33:12
近期人民幣兌美元大幅貶值、2月新增外匯占款創(chuàng)5個(gè)月新低、我國實(shí)際吸收外資金額放緩等現(xiàn)象表明近段時(shí)間來熱錢流入的動(dòng)力正出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱的跡象。
央行昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月份我國金融機(jī)構(gòu)外匯占款新增1282億元，這一數(shù)據(jù)雖然是連續(xù)第七個(gè)月外匯占款增加，但是新增額是去年10月份以來的最低值。而此前的一個(gè)月，新增外匯占款為4373億元，創(chuàng)去年10月以來新高。
對(duì)于2月份新增外匯占款明顯減少的原因，招商證券研究發(fā)展中心宏觀研究主管謝亞軒認(rèn)為，“一方面是貿(mào)易項(xiàng)下的收支的原因，貿(mào)易逆差、購付匯上升、收結(jié)匯下降；另一方面由于1月中旬以來外圍金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，阿根廷、烏克蘭、俄羅斯動(dòng)蕩，導(dǎo)致國內(nèi)持有外匯上升；第三點(diǎn)是有部分交易機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)20號(hào)文的要求購匯。”
另一方面，在人民幣匯率走低的背景下，跨境套利資金流入減少，也導(dǎo)致了2月外匯占款的減少。2月以來，人民幣兌美元出現(xiàn)較大幅度的貶值，一改之前單邊升值的軌道。數(shù)據(jù)顯示，從2月7日至3月18日，人民幣兌美元中間價(jià)已經(jīng)跌去252個(gè)基點(diǎn)。
央行15日宣布，自2014年3月17日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由1%擴(kuò)大至2%。“波幅的擴(kuò)大增加了熱錢套利的難度，會(huì)導(dǎo)致部分套利需求的減退。”中金公司分析認(rèn)為，除了套利需求減弱外，有真實(shí)貿(mào)易背景的資金結(jié)匯也會(huì)變得比以往謹(jǐn)慎，可能不急于結(jié)匯，導(dǎo)致未來一段時(shí)間外匯占款可能有明顯的下降。
除此之外，商務(wù)部昨日也發(fā)布數(shù)據(jù)，2月我國實(shí)際吸收外資金額（FDI）85.47億美元，同比增長(zhǎng)4.05%。雖然2月FDI仍為流入，但增量較上月下降了22.2億美元。“這一方面是因?yàn)槭芗偃找蛩赜绊?，投資項(xiàng)目和活動(dòng)季節(jié)性減少；另一方面受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲態(tài)影響，海外投資動(dòng)力有所減弱，F(xiàn)DI放緩幅度大于往年。”交通銀行金融研究中心宏觀分析師徐博指出。
徐博認(rèn)為，在中國國際經(jīng)常賬戶收支趨于平衡的長(zhǎng)期環(huán)境中，由于美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖、超寬貨幣政策趨于收斂，加之中國外匯定價(jià)機(jī)制的逐步完善及中國經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，改變了人民幣持續(xù)升值的預(yù)期，可以預(yù)計(jì)在近期熱錢的流入動(dòng)力將出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。
在此背景下，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，今年市場(chǎng)整體的流動(dòng)性狀況不容樂觀，新增外匯占款減少會(huì)傳導(dǎo)至貨幣市場(chǎng)，導(dǎo)致銀行外生性存款的減少，對(duì)超儲(chǔ)率和存款的形成都有負(fù)面影響。上海證券分析師應(yīng)楠殊就指出，債券市場(chǎng)最遲4月中旬可能將出現(xiàn)資金價(jià)格重新回升的挑戰(zhàn)，而國內(nèi)包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)品可能也將順帶成為受害者之一。
根據(jù)央行昨日公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表，2月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為291959.95億元；財(cái)政性存款余額為35887.15億元，較上月增加4222億元。上述兩項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，2月份市場(chǎng)因此減少的流動(dòng)性為2940億元。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
央行昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月份我國金融機(jī)構(gòu)外匯占款新增1282億元，這一數(shù)據(jù)雖然是連續(xù)第七個(gè)月外匯占款增加，但是新增額是去年10月份以來的最低值。而此前的一個(gè)月，新增外匯占款為4373億元，創(chuàng)去年10月以來新高。
對(duì)于2月份新增外匯占款明顯減少的原因，招商證券研究發(fā)展中心宏觀研究主管謝亞軒認(rèn)為，“一方面是貿(mào)易項(xiàng)下的收支的原因，貿(mào)易逆差、購付匯上升、收結(jié)匯下降；另一方面由于1月中旬以來外圍金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，阿根廷、烏克蘭、俄羅斯動(dòng)蕩，導(dǎo)致國內(nèi)持有外匯上升；第三點(diǎn)是有部分交易機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)20號(hào)文的要求購匯。”
另一方面，在人民幣匯率走低的背景下，跨境套利資金流入減少，也導(dǎo)致了2月外匯占款的減少。2月以來，人民幣兌美元出現(xiàn)較大幅度的貶值，一改之前單邊升值的軌道。數(shù)據(jù)顯示，從2月7日至3月18日，人民幣兌美元中間價(jià)已經(jīng)跌去252個(gè)基點(diǎn)。
央行15日宣布，自2014年3月17日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由1%擴(kuò)大至2%。“波幅的擴(kuò)大增加了熱錢套利的難度，會(huì)導(dǎo)致部分套利需求的減退。”中金公司分析認(rèn)為，除了套利需求減弱外，有真實(shí)貿(mào)易背景的資金結(jié)匯也會(huì)變得比以往謹(jǐn)慎，可能不急于結(jié)匯，導(dǎo)致未來一段時(shí)間外匯占款可能有明顯的下降。
除此之外，商務(wù)部昨日也發(fā)布數(shù)據(jù)，2月我國實(shí)際吸收外資金額（FDI）85.47億美元，同比增長(zhǎng)4.05%。雖然2月FDI仍為流入，但增量較上月下降了22.2億美元。“這一方面是因?yàn)槭芗偃找蛩赜绊?，投資項(xiàng)目和活動(dòng)季節(jié)性減少；另一方面受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲態(tài)影響，海外投資動(dòng)力有所減弱，F(xiàn)DI放緩幅度大于往年。”交通銀行金融研究中心宏觀分析師徐博指出。
徐博認(rèn)為，在中國國際經(jīng)常賬戶收支趨于平衡的長(zhǎng)期環(huán)境中，由于美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖、超寬貨幣政策趨于收斂，加之中國外匯定價(jià)機(jī)制的逐步完善及中國經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，改變了人民幣持續(xù)升值的預(yù)期，可以預(yù)計(jì)在近期熱錢的流入動(dòng)力將出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。
在此背景下，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，今年市場(chǎng)整體的流動(dòng)性狀況不容樂觀，新增外匯占款減少會(huì)傳導(dǎo)至貨幣市場(chǎng)，導(dǎo)致銀行外生性存款的減少，對(duì)超儲(chǔ)率和存款的形成都有負(fù)面影響。上海證券分析師應(yīng)楠殊就指出，債券市場(chǎng)最遲4月中旬可能將出現(xiàn)資金價(jià)格重新回升的挑戰(zhàn)，而國內(nèi)包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)品可能也將順帶成為受害者之一。
根據(jù)央行昨日公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表，2月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為291959.95億元；財(cái)政性存款余額為35887.15億元，較上月增加4222億元。上述兩項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，2月份市場(chǎng)因此減少的流動(dòng)性為2940億元。
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