大宗商品遭遇黑色星期一 七期貨品種盤中跌停
來源：中財網(wǎng)
作者：中財網(wǎng)
時間：2014-03-11 09:11:21
繼上周五倫銅暴跌4%之后，國內期貨市場周一開市便遭“暴風雨”襲擊，早盤玻璃、滬膠、焦炭、焦煤、鐵礦、滬銅、螺紋鋼七品種觸及跌停。
事實上，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈品種早在3月7日便已經(jīng)遭遇重創(chuàng)，其中鐵礦石期貨、焦煤期貨遠月合約和焦炭期貨近月合約先后跌停，螺紋鋼期貨大跌。
伴隨有色板塊的集體跳水，昨日期貨市場僅有部分農(nóng)產(chǎn)品收紅，雞蛋期貨表現(xiàn)較好，主力合約1409收漲1.22%。值得注意的是，上周文華商品指數(shù)中，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲2.11%，工業(yè)品指數(shù)下降1.85%。
有色黑色集體跳水
截止到3月10日收盤，滬銅1405、螺紋1410、鐵礦1409、焦炭1409等品種收盤均跌停，橡膠1409跌4.43%、玻璃1405跌逾3%。
受大宗商品暴跌影響，10日A股的有色板塊大跌。截至收盤，有色板塊整體跌幅達4.62%。盛和資源(600392.SH)、華澤鈷鎳(000693.SZ)跌停，金貴銀業(yè)(002716.SZ)跌逾8%。銅企業(yè)中，銅陵有色(000630.SZ)跌6.03%，江西銅業(yè)(600362.SH)跌5.76%。
盡管當前是傳統(tǒng)的“金三銀四”的“好時節(jié)”，無論是工業(yè)品市場需求還是資金面，理應難以發(fā)生大動蕩，但是市場滑坡為何提前到來？
“無論是黑色金屬還是有色金屬，這次都沒能逃過一劫，由于金屬的金融屬性太強，當前已經(jīng)暴露出問題。”中證期貨副總經(jīng)理景川認為，“這一局面的基本面，需要從國際和國內兩方面來看，國內市場走弱已經(jīng)持續(xù)很長一段時間了。”
景川認為，大宗商品市場長期由中國需求主導，面對近日較為嚴峻的PMI數(shù)據(jù)，已經(jīng)可以明顯看出經(jīng)濟有可能發(fā)生緊縮，增長速度堪憂。
近日出爐的2月PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)走低，由上月的50.5%降至50.2%。疲軟的中國制造業(yè)增長嚴重打擊了市場信心，整個工業(yè)品市場價格承壓。
“另外，上月的進出口數(shù)據(jù)也很嚴峻，出現(xiàn)了貿易逆差，這在之前十幾年的快速增長中是難得一見的，這一數(shù)據(jù)對市場信心的打擊也是可想而知的。”景川表示。
與之形成對比的是，美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加17.5萬人，大超預期。良好的美國就業(yè)數(shù)據(jù)使得對美國經(jīng)濟的擔憂有所緩解。
“美國經(jīng)濟的利好消息，誘發(fā)了對美元加息及QE退出的預期，這一靴子落地的時間已經(jīng)越來越近，資金從大宗商品市場撤出恐怕不單單是中國，而是全世界的趨勢。”國金期貨副總裁江明德向記者表示。
融資銅承壓？
以融資銅為代表的融資型大宗商品，如鐵礦石、橡膠等，也再一次揪起業(yè)界神經(jīng)。
“銅的大部分需求都是由其金融屬性產(chǎn)生的，而最近我們可以看到美元走強，離岸人民幣匯率持續(xù)下跌，另外一方面美元加息的預期越來越近，這種情況正在擠壓傳統(tǒng)融資銅的匯差、利差空間。”景川表示，“可謂兩面夾擊。”
景川認為，以往企業(yè)做融資銅可以將虧損控制在3-5個點以內，但如果在現(xiàn)在這種市場情況下進行新的融資銅操作，很有可能難以控制住風險。
“除資金面保持緊平衡以外，超日債違約從另一個側面對大宗商品產(chǎn)生了壓力：以往債務瀕臨違約都有政府出面協(xié)調解決，但這次不一樣，政府退出，市場承擔風險，這對信用市場發(fā)出的信號再明顯不過。”江明德表示，“融資銅本身也是一種信用交易，以后有可能面臨更大的壓力。”
事實上，市場對融資銅崩盤的憂慮已經(jīng)不止一次，這一次，“狼”是不是真的要來了？
“我所了解的企業(yè)大宗商品融資交易都有期貨等金融衍生品管理風險，不至于‘崩盤’。銅就不用說了，鐵礦石現(xiàn)在也已經(jīng)有了對應的期貨品種，企業(yè)在利用鐵礦石進行融資的同時，現(xiàn)在也會用期貨管理風險，這已經(jīng)說明了問題。”景川表示，“現(xiàn)在跌勢剛剛開始，就算有大的影響，也要經(jīng)過一段時間才能觀察到。”
“大宗商品的價格決定因素除了基本面，就是其金融屬性，現(xiàn)在其金融屬性正在逐漸流失，近日的價格下挫可能只是一個開始。”江明德表示。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內容僅供參考。）
事實上，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈品種早在3月7日便已經(jīng)遭遇重創(chuàng)，其中鐵礦石期貨、焦煤期貨遠月合約和焦炭期貨近月合約先后跌停，螺紋鋼期貨大跌。
伴隨有色板塊的集體跳水，昨日期貨市場僅有部分農(nóng)產(chǎn)品收紅，雞蛋期貨表現(xiàn)較好，主力合約1409收漲1.22%。值得注意的是，上周文華商品指數(shù)中，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲2.11%，工業(yè)品指數(shù)下降1.85%。
有色黑色集體跳水
截止到3月10日收盤，滬銅1405、螺紋1410、鐵礦1409、焦炭1409等品種收盤均跌停，橡膠1409跌4.43%、玻璃1405跌逾3%。
受大宗商品暴跌影響，10日A股的有色板塊大跌。截至收盤，有色板塊整體跌幅達4.62%。盛和資源(600392.SH)、華澤鈷鎳(000693.SZ)跌停，金貴銀業(yè)(002716.SZ)跌逾8%。銅企業(yè)中，銅陵有色(000630.SZ)跌6.03%，江西銅業(yè)(600362.SH)跌5.76%。
盡管當前是傳統(tǒng)的“金三銀四”的“好時節(jié)”，無論是工業(yè)品市場需求還是資金面，理應難以發(fā)生大動蕩，但是市場滑坡為何提前到來？
“無論是黑色金屬還是有色金屬，這次都沒能逃過一劫，由于金屬的金融屬性太強，當前已經(jīng)暴露出問題。”中證期貨副總經(jīng)理景川認為，“這一局面的基本面，需要從國際和國內兩方面來看，國內市場走弱已經(jīng)持續(xù)很長一段時間了。”
景川認為，大宗商品市場長期由中國需求主導，面對近日較為嚴峻的PMI數(shù)據(jù)，已經(jīng)可以明顯看出經(jīng)濟有可能發(fā)生緊縮，增長速度堪憂。
近日出爐的2月PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)走低，由上月的50.5%降至50.2%。疲軟的中國制造業(yè)增長嚴重打擊了市場信心，整個工業(yè)品市場價格承壓。
“另外，上月的進出口數(shù)據(jù)也很嚴峻，出現(xiàn)了貿易逆差，這在之前十幾年的快速增長中是難得一見的，這一數(shù)據(jù)對市場信心的打擊也是可想而知的。”景川表示。
與之形成對比的是，美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加17.5萬人，大超預期。良好的美國就業(yè)數(shù)據(jù)使得對美國經(jīng)濟的擔憂有所緩解。
“美國經(jīng)濟的利好消息，誘發(fā)了對美元加息及QE退出的預期，這一靴子落地的時間已經(jīng)越來越近，資金從大宗商品市場撤出恐怕不單單是中國，而是全世界的趨勢。”國金期貨副總裁江明德向記者表示。
融資銅承壓？
以融資銅為代表的融資型大宗商品，如鐵礦石、橡膠等，也再一次揪起業(yè)界神經(jīng)。
“銅的大部分需求都是由其金融屬性產(chǎn)生的，而最近我們可以看到美元走強，離岸人民幣匯率持續(xù)下跌，另外一方面美元加息的預期越來越近，這種情況正在擠壓傳統(tǒng)融資銅的匯差、利差空間。”景川表示，“可謂兩面夾擊。”
景川認為，以往企業(yè)做融資銅可以將虧損控制在3-5個點以內，但如果在現(xiàn)在這種市場情況下進行新的融資銅操作，很有可能難以控制住風險。
“除資金面保持緊平衡以外，超日債違約從另一個側面對大宗商品產(chǎn)生了壓力：以往債務瀕臨違約都有政府出面協(xié)調解決，但這次不一樣，政府退出，市場承擔風險，這對信用市場發(fā)出的信號再明顯不過。”江明德表示，“融資銅本身也是一種信用交易，以后有可能面臨更大的壓力。”
事實上，市場對融資銅崩盤的憂慮已經(jīng)不止一次，這一次，“狼”是不是真的要來了？
“我所了解的企業(yè)大宗商品融資交易都有期貨等金融衍生品管理風險，不至于‘崩盤’。銅就不用說了，鐵礦石現(xiàn)在也已經(jīng)有了對應的期貨品種，企業(yè)在利用鐵礦石進行融資的同時，現(xiàn)在也會用期貨管理風險，這已經(jīng)說明了問題。”景川表示，“現(xiàn)在跌勢剛剛開始，就算有大的影響，也要經(jīng)過一段時間才能觀察到。”
“大宗商品的價格決定因素除了基本面，就是其金融屬性，現(xiàn)在其金融屬性正在逐漸流失，近日的價格下挫可能只是一個開始。”江明德表示。
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