國內(nèi)外交易所爭奪話語權(quán)
來源：第一財經(jīng)日報
作者：第一財經(jīng)日報
時間：2013-11-27 11:15:33
在商品衍生品市場，交易所對于商品價格體系的建立至關(guān)重要。而交易所上市品種的影響力也代表著交易所在商品定價中的話語權(quán)。
從目前市場格局來看，鐵礦石、基本金屬類商品期貨以及人民幣期貨成為近兩年最明顯的爭奪對象，而境外交易所也在瞄準(zhǔn)亞洲市場尤其是中國市場。
上海期貨交易所（下稱“上期所”）11月25日發(fā)布通知稱，有色金屬連續(xù)交易將自2013年12月20日（周五）晚間起開始上線運(yùn)行，覆蓋已上市的銅、鋁、鋅、鉛四個期貨品種。
連續(xù)交易被認(rèn)為是國內(nèi)期貨市場與國際市場接軌的重要步伐，尤其是黃金、白銀、銅等貴金屬和基本金屬，國內(nèi)價格走勢深受外盤影響。
繼黃金白銀連續(xù)交易試點(diǎn)取得成功之后，上期所認(rèn)為，有色金屬連續(xù)交易可以滿足有色金屬品種投資者實(shí)際交易的需要，同時也便于境內(nèi)外市場形成良好的互動，提升我國有色金屬期貨價格的國際影響力。
一位行業(yè)內(nèi)分析人士對記者表示：“香港交易所收購倫敦金屬交易所（LME）之后，在基本金屬影響力方面，上期所目前的最大對手就是LME。”
LME也看到了亞洲尤其是對大宗商品需求不斷增強(qiáng)的中國的機(jī)會。LME首席執(zhí)行官Garry Jones近日表示，LME計(jì)劃在亞洲地區(qū)推出鐵礦石和動力煤合約，以及以人民幣計(jì)價的合約。
LME在全球有數(shù)百個核準(zhǔn)交割倉庫，雖然中國已經(jīng)成為世界最大的基本金屬消費(fèi)國，但中國內(nèi)地尚無LME交割倉庫。上海自貿(mào)區(qū)成立之后，此前市場普遍預(yù)計(jì)LME有望在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立交割倉庫，而證監(jiān)會明確否定了LME進(jìn)駐自貿(mào)區(qū)的可能。
證監(jiān)會表示，為保障國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和促進(jìn)中國商品期貨市場的穩(wěn)步發(fā)展，目前境外期貨交易所不得在我國國內(nèi)設(shè)立或者指定商品期貨交割倉庫。
“與境外交易所相比，我國基本金屬交易起步較晚，在國際市場的影響力仍有待提高，這也許正是監(jiān)管層的顧慮，以防止境外交易所進(jìn)駐內(nèi)地后抑制本土交易所的做強(qiáng)做大。”上述分析人士還表示。
事實(shí)上，除了基本金屬之外，鐵礦石期貨也是多個交易所爭奪的重點(diǎn)對象。在LME近期宣布將推出鐵礦石期貨之前，印度商品交易所、新加坡交易所、芝加哥商品交易所集團(tuán)以及國內(nèi)大連商品交易所已經(jīng)推出了鐵礦石期貨合約。而值得關(guān)注的是，新加坡和芝加哥的鐵礦石期貨合約基準(zhǔn)價格均密切關(guān)聯(lián)中國這一全球最大的鐵礦石市場。
越來越多的交易所看到了亞洲的機(jī)會。在完成對紐約證券交易所的母公司紐約泛歐交易所集團(tuán)的收購之后，成立于2000年的洲際交易所（ICE）近日宣布收購新加坡商品交易所（SMX），以擴(kuò)大其在亞洲的影響。
ICE以1.5億美元收購了新加坡商品交易所100%的股份，這包括SMX清算公司（SMXCC），新加坡商品交易所曾在2011年推出以中國青島港鐵品位62%粉礦(CFR)作為交易標(biāo)的的鐵礦石期貨合約，目前該所交易產(chǎn)品覆蓋貴金屬、基本金屬、能源、農(nóng)產(chǎn)品以及匯率期貨。
ICE管理層認(rèn)為，期待通過建立當(dāng)?shù)亟灰姿颓逅銠C(jī)構(gòu)來擴(kuò)大在亞洲的客戶群和市場，隨著亞洲區(qū)域在全球市場變得日益重要，ICE標(biāo)準(zhǔn)能源和利率產(chǎn)品在亞洲的交易活動一直增加。
此外，在內(nèi)地利率衍生品依舊空白的同時，香港交易所和芝加哥交易所集團(tuán)均已經(jīng)推出了人民幣期貨，新加坡交易所也推出了人民幣債券存托服務(wù)和人民幣交易股票。
值得一提的是，國內(nèi)期貨市場尚未向境外投資者開放，國際現(xiàn)貨企業(yè)和投資者并不能直接參與國內(nèi)期貨市場，這也限制了國內(nèi)商品交易所價格影響力的擴(kuò)大。與此同時，與國外交易所頻繁并購相比，國內(nèi)交易所還處在一個相對封閉的市場。雖然國內(nèi)上期所和大商所都已經(jīng)與國外多家交易所簽署合作協(xié)議，但尚未看到國內(nèi)外交易所合作開發(fā)的產(chǎn)品出現(xiàn)。
上周五，注冊于上海自貿(mào)區(qū)的上海國際能源交易中心股份有限公司掛牌成立，注冊資本高達(dá)50億元，經(jīng)營范圍包括組織安排原油、天然氣、石化產(chǎn)品等能源類衍生品上市交易、結(jié)算和交割，將具體承擔(dān)國際原油期貨平臺的籌建工作，而這也被認(rèn)為是國內(nèi)期貨市場對外開放的里程碑事件，但更多的對外開放舉措仍有待進(jìn)一步觀察。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
從目前市場格局來看，鐵礦石、基本金屬類商品期貨以及人民幣期貨成為近兩年最明顯的爭奪對象，而境外交易所也在瞄準(zhǔn)亞洲市場尤其是中國市場。
上海期貨交易所（下稱“上期所”）11月25日發(fā)布通知稱，有色金屬連續(xù)交易將自2013年12月20日（周五）晚間起開始上線運(yùn)行，覆蓋已上市的銅、鋁、鋅、鉛四個期貨品種。
連續(xù)交易被認(rèn)為是國內(nèi)期貨市場與國際市場接軌的重要步伐，尤其是黃金、白銀、銅等貴金屬和基本金屬，國內(nèi)價格走勢深受外盤影響。
繼黃金白銀連續(xù)交易試點(diǎn)取得成功之后，上期所認(rèn)為，有色金屬連續(xù)交易可以滿足有色金屬品種投資者實(shí)際交易的需要，同時也便于境內(nèi)外市場形成良好的互動，提升我國有色金屬期貨價格的國際影響力。
一位行業(yè)內(nèi)分析人士對記者表示：“香港交易所收購倫敦金屬交易所（LME）之后，在基本金屬影響力方面，上期所目前的最大對手就是LME。”
LME也看到了亞洲尤其是對大宗商品需求不斷增強(qiáng)的中國的機(jī)會。LME首席執(zhí)行官Garry Jones近日表示，LME計(jì)劃在亞洲地區(qū)推出鐵礦石和動力煤合約，以及以人民幣計(jì)價的合約。
LME在全球有數(shù)百個核準(zhǔn)交割倉庫，雖然中國已經(jīng)成為世界最大的基本金屬消費(fèi)國，但中國內(nèi)地尚無LME交割倉庫。上海自貿(mào)區(qū)成立之后，此前市場普遍預(yù)計(jì)LME有望在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立交割倉庫，而證監(jiān)會明確否定了LME進(jìn)駐自貿(mào)區(qū)的可能。
證監(jiān)會表示，為保障國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和促進(jìn)中國商品期貨市場的穩(wěn)步發(fā)展，目前境外期貨交易所不得在我國國內(nèi)設(shè)立或者指定商品期貨交割倉庫。
“與境外交易所相比，我國基本金屬交易起步較晚，在國際市場的影響力仍有待提高，這也許正是監(jiān)管層的顧慮，以防止境外交易所進(jìn)駐內(nèi)地后抑制本土交易所的做強(qiáng)做大。”上述分析人士還表示。
事實(shí)上，除了基本金屬之外，鐵礦石期貨也是多個交易所爭奪的重點(diǎn)對象。在LME近期宣布將推出鐵礦石期貨之前，印度商品交易所、新加坡交易所、芝加哥商品交易所集團(tuán)以及國內(nèi)大連商品交易所已經(jīng)推出了鐵礦石期貨合約。而值得關(guān)注的是，新加坡和芝加哥的鐵礦石期貨合約基準(zhǔn)價格均密切關(guān)聯(lián)中國這一全球最大的鐵礦石市場。
越來越多的交易所看到了亞洲的機(jī)會。在完成對紐約證券交易所的母公司紐約泛歐交易所集團(tuán)的收購之后，成立于2000年的洲際交易所（ICE）近日宣布收購新加坡商品交易所（SMX），以擴(kuò)大其在亞洲的影響。
ICE以1.5億美元收購了新加坡商品交易所100%的股份，這包括SMX清算公司（SMXCC），新加坡商品交易所曾在2011年推出以中國青島港鐵品位62%粉礦(CFR)作為交易標(biāo)的的鐵礦石期貨合約，目前該所交易產(chǎn)品覆蓋貴金屬、基本金屬、能源、農(nóng)產(chǎn)品以及匯率期貨。
ICE管理層認(rèn)為，期待通過建立當(dāng)?shù)亟灰姿颓逅銠C(jī)構(gòu)來擴(kuò)大在亞洲的客戶群和市場，隨著亞洲區(qū)域在全球市場變得日益重要，ICE標(biāo)準(zhǔn)能源和利率產(chǎn)品在亞洲的交易活動一直增加。
此外，在內(nèi)地利率衍生品依舊空白的同時，香港交易所和芝加哥交易所集團(tuán)均已經(jīng)推出了人民幣期貨，新加坡交易所也推出了人民幣債券存托服務(wù)和人民幣交易股票。
值得一提的是，國內(nèi)期貨市場尚未向境外投資者開放，國際現(xiàn)貨企業(yè)和投資者并不能直接參與國內(nèi)期貨市場，這也限制了國內(nèi)商品交易所價格影響力的擴(kuò)大。與此同時，與國外交易所頻繁并購相比，國內(nèi)交易所還處在一個相對封閉的市場。雖然國內(nèi)上期所和大商所都已經(jīng)與國外多家交易所簽署合作協(xié)議，但尚未看到國內(nèi)外交易所合作開發(fā)的產(chǎn)品出現(xiàn)。
上周五，注冊于上海自貿(mào)區(qū)的上海國際能源交易中心股份有限公司掛牌成立，注冊資本高達(dá)50億元，經(jīng)營范圍包括組織安排原油、天然氣、石化產(chǎn)品等能源類衍生品上市交易、結(jié)算和交割，將具體承擔(dān)國際原油期貨平臺的籌建工作，而這也被認(rèn)為是國內(nèi)期貨市場對外開放的里程碑事件，但更多的對外開放舉措仍有待進(jìn)一步觀察。
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