經(jīng)濟持續(xù)回暖提振商品價格
來源：期.貨.日.報
作者：期.貨.日.報
時間：2013-11-04 09:04:39
上周五公布的10月官方及匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)雙雙回升，這已是這兩項數(shù)據(jù)連續(xù)第三個月齊升。在利好數(shù)據(jù)的提振下，當日國內(nèi)期市近乎全線上揚。分析人士指出，10月官方及匯豐中國制造業(yè)PMI均好于預期，預示著中國經(jīng)濟的復蘇勢頭有望在四季度延續(xù)，這將對國內(nèi)期貨市場尤其是商品期貨價格起到支撐作用。
上周五，國家統(tǒng)計局、中國物流與采購聯(lián)合會聯(lián)合發(fā)布的10月中國制造業(yè)PMI升至51.4%，較上月上升0.3個百分點，連續(xù)4個月回升，且創(chuàng)下18個月來新高。同日公布的10月匯豐中國制造業(yè)PMI終值升至50.9，與此前公布的初值一致，為7個月來最高。
復蘇勢頭將持續(xù)
匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌認為，匯豐及官方的10月中國制造業(yè)PMI都顯示出中國經(jīng)濟復蘇勢頭將在四季度持續(xù)。一方面，穩(wěn)增長政策仍在持續(xù)。雖然央行近期以較高利率水平重啟逆回購，但并非貨幣政策基調(diào)轉(zhuǎn)為緊縮。目前的通脹壓力溫和，資本流入的加快及財政支出的擴張均有助于整體流動性保持相對寬松。另一方面，中國制造業(yè)增長見底回升，反映出勞動力市場有所改善，用工需求的回暖及工資收入的提升有助于推動未來的消費。
“經(jīng)濟企穩(wěn)將為下一步改革推動創(chuàng)造條件。”交通銀行首席經(jīng)濟學家連平認為，中國制造業(yè)在投資加快、消費緩升、出口改善和預期回暖的影響下繼續(xù)擴張，本輪擴張有望維持到2014年上半年，“如果出口持續(xù)改善，補庫存重啟，那么本輪經(jīng)濟擴張持續(xù)時間會更長”。
在屈宏斌看來，經(jīng)濟企穩(wěn)為即將召開的十八屆三中全會公布一攬子改革計劃做了很好的鋪墊，而相關(guān)改革方案又將對中國經(jīng)濟中長期可持續(xù)增長構(gòu)成支撐。
下游需求快速回升
“從10月匯豐中國制造業(yè)PMI的構(gòu)成來看，新訂單指數(shù)的反彈表明下游需求快速回升。”金鵬期貨研究所所長張曉磊表示，得益于企業(yè)生產(chǎn)積極性的提升，部分行業(yè)上下游產(chǎn)銷數(shù)據(jù)開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，前期部分商品的高庫存也得到有效緩解，這將提振相關(guān)大宗商品的價格。
不過，10月中國官方制造業(yè)PMI的購進價格指數(shù)出現(xiàn)下降。“這表明企業(yè)對未來市場前景仍比較謹慎，對后期價格走勢還存在分歧。”但格林期貨研發(fā)培訓中心高級總監(jiān)李永民表示，中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的總體回升有助于擴大商品消費，也有助于提升市場的信心。上周五國內(nèi)期市近乎全線上揚，從側(cè)面反映了投資者對經(jīng)濟持續(xù)回暖的認可。
對于后市，李永民預計，在當前的政策真空期，股指期貨、有色金屬等強周期品種繼續(xù)上漲的阻力較大，價格存在回調(diào)需求，而農(nóng)產(chǎn)品等弱周期品種價格相對堅挺，近期仍有較強支撐。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
上周五，國家統(tǒng)計局、中國物流與采購聯(lián)合會聯(lián)合發(fā)布的10月中國制造業(yè)PMI升至51.4%，較上月上升0.3個百分點，連續(xù)4個月回升，且創(chuàng)下18個月來新高。同日公布的10月匯豐中國制造業(yè)PMI終值升至50.9，與此前公布的初值一致，為7個月來最高。
復蘇勢頭將持續(xù)
匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌認為，匯豐及官方的10月中國制造業(yè)PMI都顯示出中國經(jīng)濟復蘇勢頭將在四季度持續(xù)。一方面，穩(wěn)增長政策仍在持續(xù)。雖然央行近期以較高利率水平重啟逆回購，但并非貨幣政策基調(diào)轉(zhuǎn)為緊縮。目前的通脹壓力溫和，資本流入的加快及財政支出的擴張均有助于整體流動性保持相對寬松。另一方面，中國制造業(yè)增長見底回升，反映出勞動力市場有所改善，用工需求的回暖及工資收入的提升有助于推動未來的消費。
“經(jīng)濟企穩(wěn)將為下一步改革推動創(chuàng)造條件。”交通銀行首席經(jīng)濟學家連平認為，中國制造業(yè)在投資加快、消費緩升、出口改善和預期回暖的影響下繼續(xù)擴張，本輪擴張有望維持到2014年上半年，“如果出口持續(xù)改善，補庫存重啟，那么本輪經(jīng)濟擴張持續(xù)時間會更長”。
在屈宏斌看來，經(jīng)濟企穩(wěn)為即將召開的十八屆三中全會公布一攬子改革計劃做了很好的鋪墊，而相關(guān)改革方案又將對中國經(jīng)濟中長期可持續(xù)增長構(gòu)成支撐。
下游需求快速回升
“從10月匯豐中國制造業(yè)PMI的構(gòu)成來看，新訂單指數(shù)的反彈表明下游需求快速回升。”金鵬期貨研究所所長張曉磊表示，得益于企業(yè)生產(chǎn)積極性的提升，部分行業(yè)上下游產(chǎn)銷數(shù)據(jù)開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，前期部分商品的高庫存也得到有效緩解，這將提振相關(guān)大宗商品的價格。
不過，10月中國官方制造業(yè)PMI的購進價格指數(shù)出現(xiàn)下降。“這表明企業(yè)對未來市場前景仍比較謹慎，對后期價格走勢還存在分歧。”但格林期貨研發(fā)培訓中心高級總監(jiān)李永民表示，中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的總體回升有助于擴大商品消費，也有助于提升市場的信心。上周五國內(nèi)期市近乎全線上揚，從側(cè)面反映了投資者對經(jīng)濟持續(xù)回暖的認可。
對于后市，李永民預計，在當前的政策真空期，股指期貨、有色金屬等強周期品種繼續(xù)上漲的阻力較大，價格存在回調(diào)需求，而農(nóng)產(chǎn)品等弱周期品種價格相對堅挺，近期仍有較強支撐。
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