農(nóng)產(chǎn)品期市活躍度大不如前
來源：期.貨.日.報
作者：期.貨.日.報
時間：2013-09-24 08:47:40
“做了近20年小麥期貨交易，現(xiàn)在卻把握不準行情如何走了。”資深農(nóng)產(chǎn)品期貨投資者彭銘軍告訴期貨日報記者，盡管現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)小麥供應(yīng)偏緊為市場提供了炒作題材，但投資者入市熱情并不高，市場活躍度依舊較低，當(dāng)前小麥期市正在等2014年小麥最低收購價政策出臺，“在2014年政策沒有明朗之前，誰也不敢貿(mào)然入市”。
和小麥期貨一樣，近兩年來，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期市很多以往交易非常活躍的品種如棉花、大豆、玉米、白糖等品種先后都不同程度“沉默”了，市場活躍度大不如前。比如棉花期貨，在活躍期單個合約日交易量很輕松便突破200萬手，如今，該品種的交易量大幅萎縮，單日幾萬手甚至不足一萬手的情況也時常出現(xiàn)。
市場機制越來越弱化
從2006年開始，國家在小麥、玉米、早秈稻、棉花、白糖等農(nóng)產(chǎn)品上相繼實施了托市收購政策，使得這些農(nóng)產(chǎn)品資源越來越多地集中到了國家手中。
截至目前，國儲棉的庫存量800多萬噸，是我國棉花年產(chǎn)量的一倍多，玉米、菜籽油等國家儲量也十分龐大。特別是今年，國家制定的早秈稻最低收購價比市場價格高200元/噸左右。敞開式的高價收儲，讓市場上可自由流通的資源越來越少，大大小小的市場主體只能通過各種方式依靠或接近政策實施主體，才有可能獲得生存的機會。如此一來，農(nóng)產(chǎn)品市場的政策屬性就越來越強，靈活的市場機制則日益弱化，眾多糧油企業(yè)也就很少利用期貨市場來管理生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。據(jù)記者了解，目前越來越多的企業(yè)和投資者因無法預(yù)判政策趨向而逐漸退出了有收儲政策的一些農(nóng)產(chǎn)品的期貨市場。
河南濮陽糧油貿(mào)易商崔瑞兵回憶說，在沒有實施收儲政策時期和收儲政策實施初期，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場對全球相關(guān)農(nóng)業(yè)信息的反應(yīng)非常迅速，與國際農(nóng)產(chǎn)品市場的聯(lián)動性較強，即使宏觀層面任何細微變動也都能在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場得到體現(xiàn)。如今，這樣的市場反應(yīng)和表現(xiàn)已不再那么強烈了。
農(nóng)產(chǎn)品期市功能發(fā)揮受限
期貨市場的主要功能是發(fā)現(xiàn)價格和套期保值，要讓這兩大功能得以充分發(fā)揮，則需要一個自由、充滿活力的現(xiàn)貨市場作為基礎(chǔ)。“可是在國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場，主要農(nóng)產(chǎn)品收購價格由國家制定，何時拋售、拋售底價也由國家制定，而農(nóng)產(chǎn)品的上游和下游市場又是完全放開的。”山東省濟寧市糧油貿(mào)易商王偉軍說，農(nóng)民生產(chǎn)出來的糧食等農(nóng)產(chǎn)品幾乎全部通過小糧販、收儲企業(yè)交由國家，市場可供流通的資源很少，之后國家又按照順價銷售的方式向市場拋售，出庫的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量和時間沒有保障，而下游產(chǎn)成品如面粉、大米、棉紗等市場又是完全自由放開的，這讓農(nóng)產(chǎn)品整個產(chǎn)業(yè)鏈很難有效對接。“中間收購與流通環(huán)節(jié)的政策化，割裂了整個產(chǎn)業(yè)鏈的完整性。”
在王偉軍看來，資源高度集中以后，市場就失去了活力，更別提合理有效配置資源。
與此同時，各市場主體若不接近政策實施主體可能就沒有業(yè)務(wù)做。因此，近年來，大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨收購商、貿(mào)易商、倉儲企業(yè)，甚至包括種子公司、種糧大戶等都愿意跟著政策走，這反過來又強化了政策對市場的影響力，使市場機制逐漸弱化。
在這種背景下，依托于現(xiàn)貨市場的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展遇到了較大阻礙，價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能不能很好地發(fā)揮，使得很多企業(yè)、投資者相繼離開了這個市場。
若這樣長期下去，農(nóng)產(chǎn)品期現(xiàn)貨市場可能會變?yōu)?ldquo;一潭死水”。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
和小麥期貨一樣，近兩年來，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期市很多以往交易非常活躍的品種如棉花、大豆、玉米、白糖等品種先后都不同程度“沉默”了，市場活躍度大不如前。比如棉花期貨，在活躍期單個合約日交易量很輕松便突破200萬手，如今，該品種的交易量大幅萎縮，單日幾萬手甚至不足一萬手的情況也時常出現(xiàn)。
市場機制越來越弱化
從2006年開始，國家在小麥、玉米、早秈稻、棉花、白糖等農(nóng)產(chǎn)品上相繼實施了托市收購政策，使得這些農(nóng)產(chǎn)品資源越來越多地集中到了國家手中。
截至目前，國儲棉的庫存量800多萬噸，是我國棉花年產(chǎn)量的一倍多，玉米、菜籽油等國家儲量也十分龐大。特別是今年，國家制定的早秈稻最低收購價比市場價格高200元/噸左右。敞開式的高價收儲，讓市場上可自由流通的資源越來越少，大大小小的市場主體只能通過各種方式依靠或接近政策實施主體，才有可能獲得生存的機會。如此一來，農(nóng)產(chǎn)品市場的政策屬性就越來越強，靈活的市場機制則日益弱化，眾多糧油企業(yè)也就很少利用期貨市場來管理生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。據(jù)記者了解，目前越來越多的企業(yè)和投資者因無法預(yù)判政策趨向而逐漸退出了有收儲政策的一些農(nóng)產(chǎn)品的期貨市場。
河南濮陽糧油貿(mào)易商崔瑞兵回憶說，在沒有實施收儲政策時期和收儲政策實施初期，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場對全球相關(guān)農(nóng)業(yè)信息的反應(yīng)非常迅速，與國際農(nóng)產(chǎn)品市場的聯(lián)動性較強，即使宏觀層面任何細微變動也都能在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場得到體現(xiàn)。如今，這樣的市場反應(yīng)和表現(xiàn)已不再那么強烈了。
農(nóng)產(chǎn)品期市功能發(fā)揮受限
期貨市場的主要功能是發(fā)現(xiàn)價格和套期保值，要讓這兩大功能得以充分發(fā)揮，則需要一個自由、充滿活力的現(xiàn)貨市場作為基礎(chǔ)。“可是在國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場，主要農(nóng)產(chǎn)品收購價格由國家制定，何時拋售、拋售底價也由國家制定，而農(nóng)產(chǎn)品的上游和下游市場又是完全放開的。”山東省濟寧市糧油貿(mào)易商王偉軍說，農(nóng)民生產(chǎn)出來的糧食等農(nóng)產(chǎn)品幾乎全部通過小糧販、收儲企業(yè)交由國家，市場可供流通的資源很少，之后國家又按照順價銷售的方式向市場拋售，出庫的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量和時間沒有保障，而下游產(chǎn)成品如面粉、大米、棉紗等市場又是完全自由放開的，這讓農(nóng)產(chǎn)品整個產(chǎn)業(yè)鏈很難有效對接。“中間收購與流通環(huán)節(jié)的政策化，割裂了整個產(chǎn)業(yè)鏈的完整性。”
在王偉軍看來，資源高度集中以后，市場就失去了活力，更別提合理有效配置資源。
與此同時，各市場主體若不接近政策實施主體可能就沒有業(yè)務(wù)做。因此，近年來，大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨收購商、貿(mào)易商、倉儲企業(yè)，甚至包括種子公司、種糧大戶等都愿意跟著政策走，這反過來又強化了政策對市場的影響力，使市場機制逐漸弱化。
在這種背景下，依托于現(xiàn)貨市場的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展遇到了較大阻礙，價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能不能很好地發(fā)揮，使得很多企業(yè)、投資者相繼離開了這個市場。
若這樣長期下去，農(nóng)產(chǎn)品期現(xiàn)貨市場可能會變?yōu)?ldquo;一潭死水”。
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