經(jīng)濟(jì)觀察:紐約證交所與納斯達(dá)克競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈
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時(shí)間:2006-03-02 10:58:00
美國(guó)證券交易委員會(huì)2月27日宣布,批準(zhǔn)紐約證券交易所對(duì)群島電子交易控股公司(Archipelago)的并購(gòu)。紐約證交所表示,將爭(zhēng)取在獲得批準(zhǔn)后一周左右完成并購(gòu),預(yù)計(jì)交易金額約為70億美元。
市場(chǎng)人士認(rèn)為,這意味著擁有213年歷史的全球最大證交所紐約證交所不再堅(jiān)守傳統(tǒng)的人工叫價(jià)交易方式,銳意進(jìn)入電子交易領(lǐng)域,與納斯達(dá)克市場(chǎng)展開激烈爭(zhēng)奪。與此同時(shí),納斯達(dá)克則正在試圖開辟紐約證交所占優(yōu)的藍(lán)籌股市場(chǎng),二者之間的競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化。
根據(jù)紐約證交所的統(tǒng)計(jì),20年前在紐約證交所上市的公司90%以上的股票交易是在紐約證交所內(nèi)完成的。隨著電子交易深入人心,如今這一份額已經(jīng)跌到了72%,其余28%被納斯達(dá)克、美國(guó)證交所等其他證券交易機(jī)構(gòu)蠶食。杜克大學(xué)公司和證券法教授詹姆斯·考克斯說(shuō):“如果繼續(xù)固守人工叫價(jià)的陳規(guī),紐約證交所將不可避免地失去更多的交易份額。更糟糕的是,一些企業(yè)在首次公開上市時(shí)將會(huì)選擇納斯達(dá)克市場(chǎng)?!?
紐約證交所并購(gòu)電子證券交易商群島公司,目的就是要避免其市場(chǎng)份額繼續(xù)被蠶食,并爭(zhēng)取收復(fù)失地。僅有9年歷史的群島公司是一家完全電子化的交易公司,主要為在其他交易所上市的股票提供電子交易服務(wù)。據(jù)紐約證交所統(tǒng)計(jì),群島公司擁有在紐約證交所上市公司4%的股票交易量。
“由于越來(lái)越多的交易者青睞準(zhǔn)確便捷的電子交易方式,納斯達(dá)克與紐約證交所的競(jìng)爭(zhēng)將持續(xù)下去。”埃森哲公司全球資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)部總裁比爾·克萊恩這樣認(rèn)為。
就在紐約證交所全力并購(gòu)群島公司,企圖從納斯達(dá)克手中奪回部分電子交易時(shí),科技股和小型股的上市地納斯達(dá)克市場(chǎng)也開始吸納大型藍(lán)籌股首發(fā)新股。納斯達(dá)克公司總裁兼首席執(zhí)行官鮑勃·格雷菲爾德在納斯達(dá)克市場(chǎng)35周年慶典上宣布,將于今年7月1日啟動(dòng)新的“納斯達(dá)克全球優(yōu)選市場(chǎng)”。
?。保梗罚蹦瓿闪⒌募{斯達(dá)克市場(chǎng)是世界上第一家電子股票交易市場(chǎng),目前全球有3300多家公司在此上市。但與紐約證交所相比,大多數(shù)公司規(guī)模較小。紐約證交所以其世界上最嚴(yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)而聞名,一直是大盤股公司首發(fā)新股的理想之地?!艾F(xiàn)在全球最好的企業(yè)將轉(zhuǎn)向具有最高標(biāo)準(zhǔn)的交易市場(chǎng)?!备窭追茽柕抡f(shuō),“我們要為藍(lán)籌股公司創(chuàng)建一個(gè)藍(lán)籌股市場(chǎng)。納斯達(dá)克將把它的公司上市財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)提升到世界最高水平?!?
未來(lái)的納斯達(dá)克將由3個(gè)市場(chǎng)板塊組成:一是全新的“納斯達(dá)克全球優(yōu)選市場(chǎng)”,其財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和流動(dòng)性要求高于其他市場(chǎng);二是納斯達(dá)克全球市場(chǎng),這一板塊由之前的納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)升級(jí)而來(lái);三是納斯達(dá)克資本市場(chǎng),它的前身為納斯達(dá)克小型資本市場(chǎng)。
在新的結(jié)構(gòu)下,將有大約1000家在納斯達(dá)克上市的公司有資格加入“納斯達(dá)克全球優(yōu)選市場(chǎng)”板塊,其中納斯達(dá)克100指數(shù)的所有公司將自動(dòng)升級(jí)。“納斯達(dá)克全球優(yōu)選市場(chǎng)”的進(jìn)入門檻是市值超過(guò)8.25億美元,上市前三年稅前利潤(rùn)超過(guò)1100萬(wàn)美元。照此計(jì)算,網(wǎng)易、新浪、搜狐、盛大等中國(guó)公司都有望入圍。

