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　　供給方面捉襟見(jiàn)肘

　　市場(chǎng)對(duì)供給面反應(yīng)過(guò)度的背景是石油輸出國(guó)普遍面臨產(chǎn)能瓶頸的困局。歐洲最大石油公司英國(guó)石油公司首席執(zhí)行官約翰·布朗上周表示，油價(jià)高漲的一個(gè)原因是生產(chǎn)方的剩余產(chǎn)能已經(jīng)低于歷史水平。

　　歐佩克的數(shù)據(jù)顯示，供給方面的后備資源已經(jīng)乏善可陳，甚至到了捉襟見(jiàn)肘的地步，即使擁有最多后備產(chǎn)能的沙特，其每天的剩余產(chǎn)能也才只有不到200萬(wàn)桶。如果伊朗石油供應(yīng)中斷，后果不堪設(shè)想。美國(guó)著名期貨交易商阿拉龍貿(mào)易集團(tuán)的高級(jí)分析師福利恩預(yù)測(cè)，如果伊朗石油供應(yīng)中斷，油價(jià)可能很快上漲到80－85美元。

　　2003年美軍侵入伊拉克后，伊拉克石油生產(chǎn)一時(shí)銳減，沙特阿拉伯和科威特立即增產(chǎn)，填補(bǔ)了伊拉克出口的下降，成功防止了油價(jià)大幅波動(dòng)。市場(chǎng)人士稱(chēng)，時(shí)過(guò)境遷，這樣的歷史不會(huì)重演，因?yàn)楫?dāng)時(shí)沙特阿拉伯的剩余產(chǎn)能是現(xiàn)在的兩倍有余。

　　地緣政治風(fēng)聲鶴唳

　　美國(guó)Oppenheimer公司能源分析師菲德?tīng)枴どw特和英國(guó)曼氏金融公司的經(jīng)紀(jì)商萊伯都有這樣的感慨：市場(chǎng)有這么多地緣政治熱點(diǎn)問(wèn)題，很難在原油市場(chǎng)做空。

　　石油輸出國(guó)組織（歐佩克）和市場(chǎng)分析人士都認(rèn)為，伊朗核危機(jī)持續(xù)緊張是本次油價(jià)走高的首要因素。歐佩克輪值主席、尼日利亞石油資源國(guó)務(wù)部長(zhǎng)埃德蒙·道科魯上周表示，如果西方在伊朗核問(wèn)題僵局中軟化強(qiáng)硬姿態(tài)，創(chuàng)紀(jì)錄的油價(jià)有可能回落。阿拉龍貿(mào)易集團(tuán)石油分析師菲爾·弗林認(rèn)為，如果伊朗選定發(fā)展核技術(shù)這條道路一直向前，對(duì)市場(chǎng)將構(gòu)成持續(xù)殺傷力。

　　伊朗以其日產(chǎn)410萬(wàn)桶的產(chǎn)能在石油輸出國(guó)組織（歐佩克）中僅次于沙特阿拉伯，為第二大石油出口國(guó)。不唯如此，伊朗戰(zhàn)略位置顯要，占據(jù)霍爾木茲海峽的要沖，全球石油出口量的四分之一，都要經(jīng)過(guò)霍爾木茲海峽。正因如此，隨著伊朗核危機(jī)局勢(shì)緊張，國(guó)際原油期貨價(jià)格近日連續(xù)走高。

　　在全球石油生產(chǎn)中占據(jù)10%份額的非洲最近出現(xiàn)的地緣政治不穩(wěn)定因素也令市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，非洲第一大產(chǎn)油國(guó)尼日利亞的產(chǎn)能已經(jīng)因反政府武裝的持續(xù)襲擊下降64.1萬(wàn)桶，占總產(chǎn)能的26%。尼日利亞是歐佩克第六大原油生產(chǎn)國(guó)，同時(shí)也是美國(guó)第五大原油供應(yīng)商。而且尼日利亞的原油為低硫輕質(zhì)，富產(chǎn)汽油，沙特阿拉伯和中東其他產(chǎn)油國(guó)原油不可能取而代之。因?yàn)檫@些原油都是高硫、較重質(zhì)難以煉制的原油。

　　據(jù)休斯頓HIS咨詢(xún)公司預(yù)測(cè)，到2010年，全球新增石油產(chǎn)量將有三分之一來(lái)自非洲地區(qū)。

　　美國(guó)汽油吃緊

　　美國(guó)阿拉龍貿(mào)易集團(tuán)高級(jí)分析師福利恩認(rèn)為，鑒于美國(guó)夏季汽油消費(fèi)高峰即將來(lái)到，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)汽油供應(yīng)前景的擔(dān)憂(yōu)也推高了油價(jià)。每年5月30日陣亡將士紀(jì)念日到9月初勞工節(jié)，是美國(guó)的汽車(chē)駕駛高峰期，也是一年中汽油消費(fèi)量最大的時(shí)候。但就在汽油消費(fèi)高峰即將來(lái)到的當(dāng)口，供應(yīng)面卻捉襟見(jiàn)肘。

　　美國(guó)能源部上周公布的每周石油庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)汽油庫(kù)存下降540萬(wàn)桶，至2.025億桶，比去年同期減少4.6%。這是美國(guó)汽油庫(kù)存連續(xù)第7周下滑，累計(jì)下降2300萬(wàn)桶。作為全球最大“油老虎”，美國(guó)汽油的消費(fèi)量占世界的10%。著名期貨商飛馬（美國(guó)）公司能源風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)副總裁約翰·凱爾杜夫稱(chēng)，離去年卡特里娜颶風(fēng)時(shí)間的歷史最高價(jià)格，汽油價(jià)格還有20美分的上漲空間。

　　汽油供應(yīng)吃緊的一個(gè)背景是煉油能力的瓶頸問(wèn)題。2003年和2004年，在全球石油需求分別增長(zhǎng)2.4%和3.2%的情況下，煉油能力僅分別增長(zhǎng)0.4%和0.3%。由于面臨環(huán)保壓力及預(yù)期回報(bào)率較低等原因，美國(guó)的煉油商自1976年以來(lái)就再?zèng)]有新建過(guò)煉油廠(chǎng)。

　　后市將保持高位運(yùn)行

　　綜合上述因素，分析人士認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間國(guó)際油價(jià)將保持高位震蕩走勢(shì)。飛馬（美國(guó)）公司的紐約市場(chǎng)石油分析師邁克爾·費(fèi)茲表示，“在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，石油市場(chǎng)將保持牛市，直到有顯著的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化或政治變化?！比鹗啃刨J銀行能源分析師托拜厄斯稱(chēng)，未來(lái)三個(gè)月內(nèi)，國(guó)際油價(jià)將在65美元以上運(yùn)行。

　　國(guó)際貨幣基金組織稱(chēng)，鑒于剩余生產(chǎn)能力很低，國(guó)際石油市場(chǎng)仍很脆弱，石油價(jià)格有可能繼續(xù)上漲，在今年年中漲到每桶80美元以上的可能性為15％。

　　美國(guó)投資大師吉姆·羅杰斯預(yù)言油價(jià)每桶將到達(dá)100美元，商品市場(chǎng)還有長(zhǎng)達(dá)10年的多頭行情。

　　快人快語(yǔ)的委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)查韋斯也站出來(lái)對(duì)油價(jià)走勢(shì)發(fā)表意見(jiàn)，他說(shuō)：“任何入侵伊朗的行為都會(huì)終止中東地區(qū)僅有的穩(wěn)定，油價(jià)可能會(huì)升上每桶100美元?！?

　　但也有人表示油價(jià)不會(huì)漲上天去。BNP公司駐紐約市場(chǎng)分析師湯姆·本茨就表示，當(dāng)油價(jià)過(guò)高時(shí)，收入效應(yīng)和替代效應(yīng)將同樣顯示，對(duì)石油制品的需求會(huì)受到限制，而消費(fèi)量的減少將會(huì)對(duì)平抑油價(jià)起到釜底抽薪的作用。

　　鑒于油價(jià)居高不下，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)和歐佩克等權(quán)威機(jī)構(gòu)都一再下調(diào)今年全球能源消費(fèi)增量。比如歐佩克剛剛公布的4月份《石油市場(chǎng)月度報(bào)告》稱(chēng)，對(duì)今年全球石油日需求量增幅的預(yù)期從上月報(bào)告中的146萬(wàn)桶下調(diào)至142萬(wàn)桶。

　　世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)恐受殃及

　　國(guó)際貨幣基金組織總裁羅德里戈·拉托上周在華盛頓發(fā)出警告：石油價(jià)格可能持續(xù)居于高位，高油價(jià)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響到目前為止還比較小，但仍然是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的“一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)”。

　　國(guó)際貨幣基金組織剛剛發(fā)布的《2006年世界經(jīng)濟(jì)展望半年報(bào)告》指出，油價(jià)暴漲造成國(guó)家財(cái)政嚴(yán)重不平衡，正醞釀為全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)大問(wèn)題，而這種不平衡不僅僅是美國(guó)而已。該組織預(yù)測(cè)，油價(jià)每升高百分之十，全球成長(zhǎng)率就會(huì)削減0.1%至0.5%。

　　西方七國(guó)集團(tuán)財(cái)政部長(zhǎng)和中央銀行行長(zhǎng)上周五在華盛頓發(fā)表聲明，對(duì)快速上漲的石油價(jià)格表示擔(dān)憂(yōu)。聲明呼吁加強(qiáng)石油生產(chǎn)國(guó)與消費(fèi)國(guó)之間的對(duì)話(huà)，更及時(shí)和全面地公布石油生產(chǎn)、消費(fèi)和庫(kù)存數(shù)據(jù)，提高石油市場(chǎng)透明度，促使公司更愿意投資新的生產(chǎn)設(shè)施。（記者 盧懷謙 紐約報(bào)道）