商品整體低點反彈 弱勢震蕩是主旋律
來源：.證.券.時.報.網(wǎng)
作者：.證.券.時.報.網(wǎng)
時間：2013-04-09 08:55:02
漫漫熊途？不靠譜！昨日國內(nèi)商品的集體反彈再度提醒人們，市場并沒有想象中那么糟糕，永遠都不要低估一顆復(fù)蘇的心。
昨日是清明小長假后的首個交易日，假期海外市場的疲軟表現(xiàn)讓多數(shù)投資者看法悲觀。不過，昨日國內(nèi)市場卻出現(xiàn)止跌反彈的跡象，多個品種表現(xiàn)搶眼。截至當(dāng)日收盤，文華商品指數(shù)收報170.66點，低開高走上漲0.56點。
究竟該如何看待此次反彈？多數(shù)業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，商品經(jīng)歷前期連續(xù)調(diào)整后，昨日自低位回升屬于正常的技術(shù)性反彈，在經(jīng)濟形勢相對樂觀的大背景下，商品市場向下空間有限，不過總體依舊難改弱勢震蕩的格局。
“國內(nèi)市場周一沒有跟隨外盤大跌，出現(xiàn)回暖跡象，表明市場的擔(dān)憂有所弱化。”國金期貨首席經(jīng)濟學(xué)家、副總經(jīng)理江明德表示。他認(rèn)為，全球經(jīng)濟弱復(fù)蘇格局并未改變，大宗商品價格低位反彈在情理之中。
江明德稱，從宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，美國、中國經(jīng)濟相對樂觀，國內(nèi)經(jīng)濟中低速增長與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型相適應(yīng)，復(fù)蘇勢頭得到市場認(rèn)可。目前，工業(yè)品正逐漸回歸需求主導(dǎo)，在預(yù)期今年經(jīng)濟形勢好于去年的情況下，價格重心沒理由低于去年。農(nóng)產(chǎn)品受到季節(jié)性影響和禽流感突發(fā)因素的負(fù)面影響，近期難有很好表現(xiàn)，但存量資金仍可能會輪番炒作。
此外，量化寬松短期內(nèi)難以退出也對商品市場形成一定支撐。日本央行上周宣布，決定提前實行開放式量化寬松(QE)，從4月開始進行，直至實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，每月購買7萬億日元資產(chǎn)。歐洲央行行長近期也暗示，可能為刺激增長采取更激進手段。
美國方面，上周五最新數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長8.8萬人，遠低于此前市場預(yù)期的20萬人。雖然就業(yè)數(shù)據(jù)削弱了市場對復(fù)蘇形勢的樂觀情緒，但某種層面上也增強了QE短期不會退出的預(yù)期。
“刺激經(jīng)濟增長是當(dāng)前西方發(fā)達國家的首要任務(wù)，在缺少新的增長點以前，量化寬松政策不會取消，日本的大規(guī)模QE可能引來其他國家仿效。”在江明德看來，這會帶來流動性的進一步上升。不過，他也指出，QE對商品的影響已經(jīng)逐步弱化，需求強度下降，大宗商品將維持弱勢震蕩，下半年表現(xiàn)會好于上半年。
國泰君安期貨研究所研究總監(jiān)陶金峰認(rèn)為，昨日商品反彈大多屬于技術(shù)性弱勢反彈，反彈幅度較大的滬膠主要受到了日本QE政策提振日膠的聯(lián)動影響。“國內(nèi)外經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期，國內(nèi)貨幣政策有所收緊，缺乏刺激商品連續(xù)走強的熱點，整個市場依舊處于弱勢，出現(xiàn)大級別反彈的可能性很小。”
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
昨日是清明小長假后的首個交易日，假期海外市場的疲軟表現(xiàn)讓多數(shù)投資者看法悲觀。不過，昨日國內(nèi)市場卻出現(xiàn)止跌反彈的跡象，多個品種表現(xiàn)搶眼。截至當(dāng)日收盤，文華商品指數(shù)收報170.66點，低開高走上漲0.56點。
究竟該如何看待此次反彈？多數(shù)業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，商品經(jīng)歷前期連續(xù)調(diào)整后，昨日自低位回升屬于正常的技術(shù)性反彈，在經(jīng)濟形勢相對樂觀的大背景下，商品市場向下空間有限，不過總體依舊難改弱勢震蕩的格局。
“國內(nèi)市場周一沒有跟隨外盤大跌，出現(xiàn)回暖跡象，表明市場的擔(dān)憂有所弱化。”國金期貨首席經(jīng)濟學(xué)家、副總經(jīng)理江明德表示。他認(rèn)為，全球經(jīng)濟弱復(fù)蘇格局并未改變，大宗商品價格低位反彈在情理之中。
江明德稱，從宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，美國、中國經(jīng)濟相對樂觀，國內(nèi)經(jīng)濟中低速增長與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型相適應(yīng)，復(fù)蘇勢頭得到市場認(rèn)可。目前，工業(yè)品正逐漸回歸需求主導(dǎo)，在預(yù)期今年經(jīng)濟形勢好于去年的情況下，價格重心沒理由低于去年。農(nóng)產(chǎn)品受到季節(jié)性影響和禽流感突發(fā)因素的負(fù)面影響，近期難有很好表現(xiàn)，但存量資金仍可能會輪番炒作。
此外，量化寬松短期內(nèi)難以退出也對商品市場形成一定支撐。日本央行上周宣布，決定提前實行開放式量化寬松(QE)，從4月開始進行，直至實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，每月購買7萬億日元資產(chǎn)。歐洲央行行長近期也暗示，可能為刺激增長采取更激進手段。
美國方面，上周五最新數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長8.8萬人，遠低于此前市場預(yù)期的20萬人。雖然就業(yè)數(shù)據(jù)削弱了市場對復(fù)蘇形勢的樂觀情緒，但某種層面上也增強了QE短期不會退出的預(yù)期。
“刺激經(jīng)濟增長是當(dāng)前西方發(fā)達國家的首要任務(wù)，在缺少新的增長點以前，量化寬松政策不會取消，日本的大規(guī)模QE可能引來其他國家仿效。”在江明德看來，這會帶來流動性的進一步上升。不過，他也指出，QE對商品的影響已經(jīng)逐步弱化，需求強度下降，大宗商品將維持弱勢震蕩，下半年表現(xiàn)會好于上半年。
國泰君安期貨研究所研究總監(jiān)陶金峰認(rèn)為，昨日商品反彈大多屬于技術(shù)性弱勢反彈，反彈幅度較大的滬膠主要受到了日本QE政策提振日膠的聯(lián)動影響。“國內(nèi)外經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期，國內(nèi)貨幣政策有所收緊，缺乏刺激商品連續(xù)走強的熱點，整個市場依舊處于弱勢，出現(xiàn)大級別反彈的可能性很小。”
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