匯豐中國PMI走低 不改經(jīng)濟復蘇趨勢
來源：.上.證
作者：.上.證
時間：2013-02-26 09:04:10
盡管2月份匯豐中國制造業(yè)PMI初值由上月的兩年高點處大幅回落，但仍是連續(xù)四個月維持在榮枯分水嶺上方，顯示中國經(jīng)濟仍在復蘇過程中，經(jīng)濟增長趨勢并未改變。
匯豐昨日公布數(shù)據(jù)顯示，2月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.4，創(chuàng)四個月低點。該指數(shù)不僅較1月份終值52.3(創(chuàng)下兩年高點)大幅回落1.9個百分點，并且也低于該數(shù)據(jù)系列的長期平均水平51.7。
從分項指數(shù)來看，2月份，新訂單指數(shù)下滑至三個月低點；產(chǎn)出指數(shù)降至四個月低點；新出口訂單也有所回落；通過新訂單減產(chǎn)成品庫存衡量的增長指標也降至1.4(之前為4.2)。
“受春節(jié)因素以及外需持續(xù)疲弱影響，2月匯豐制造業(yè)PMI初值有所回落，但該指數(shù)仍連續(xù)四個月維持在50的榮枯分水嶺上方，中國經(jīng)濟仍在逐步復蘇之中”，匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌說。
屈宏斌分析稱，在外需疲弱仍持續(xù)的背景下，經(jīng)濟溫和回升的勢頭仍將持續(xù)受以下幾方面因素支撐：一、目前的PMI與11%左右的工業(yè)生產(chǎn)增速對應；二、就業(yè)指數(shù)已連續(xù)三個月保持在50以上，就業(yè)指數(shù)仍在擴張區(qū)間，顯示企業(yè)對未來需求前景預期樂觀，也暗示未來消費仍保持平穩(wěn)；三、投資增速有望獲得信貸擴張加快支撐，并繼續(xù)作為支持經(jīng)濟平穩(wěn)回升的主要力量。“內(nèi)需拉動的經(jīng)濟回暖仍將在未來持續(xù)。”
中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局將于3月1日公布2月份官方PMI數(shù)據(jù)。此前數(shù)據(jù)顯示，1月份PMI微幅回落至50.4%，但連續(xù)四個月維持在榮枯分水嶺上方。
盡管制造業(yè)仍在擴張區(qū)間，經(jīng)濟復蘇趨勢不改，但值得注意的是，經(jīng)濟回升的基礎仍不牢固。
中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生就指出，今年外需存在較大不確定性，并且制造業(yè)投資和民間投資仍然疲弱，特別是中小企業(yè)并未體現(xiàn)明顯的增長回升，顯示增長動能的提升尚不穩(wěn)固。
基于上述預期，部分分析人士指出，今年第一季度GDP預計在7.8%左右，與2012年全年增速基本持平，但略低于四季度7.9%的增速。
社科院數(shù)量所副所長李雪松表示，目前中國還是處于經(jīng)濟復蘇的一個初始階段，經(jīng)濟復蘇的勢頭需要進一步鞏固，“去年全年1到10月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤都是負增長，只有到11月、12月，才開始轉(zhuǎn)為小幅的正增長，在這樣一個實體經(jīng)濟很弱的情況下，盡管我們預測今年經(jīng)濟增長的速度略高于2012年，但是現(xiàn)在整體經(jīng)濟還是面臨著下行的風險。”
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
匯豐昨日公布數(shù)據(jù)顯示，2月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.4，創(chuàng)四個月低點。該指數(shù)不僅較1月份終值52.3(創(chuàng)下兩年高點)大幅回落1.9個百分點，并且也低于該數(shù)據(jù)系列的長期平均水平51.7。
從分項指數(shù)來看，2月份，新訂單指數(shù)下滑至三個月低點；產(chǎn)出指數(shù)降至四個月低點；新出口訂單也有所回落；通過新訂單減產(chǎn)成品庫存衡量的增長指標也降至1.4(之前為4.2)。
“受春節(jié)因素以及外需持續(xù)疲弱影響，2月匯豐制造業(yè)PMI初值有所回落，但該指數(shù)仍連續(xù)四個月維持在50的榮枯分水嶺上方，中國經(jīng)濟仍在逐步復蘇之中”，匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌說。
屈宏斌分析稱，在外需疲弱仍持續(xù)的背景下，經(jīng)濟溫和回升的勢頭仍將持續(xù)受以下幾方面因素支撐：一、目前的PMI與11%左右的工業(yè)生產(chǎn)增速對應；二、就業(yè)指數(shù)已連續(xù)三個月保持在50以上，就業(yè)指數(shù)仍在擴張區(qū)間，顯示企業(yè)對未來需求前景預期樂觀，也暗示未來消費仍保持平穩(wěn)；三、投資增速有望獲得信貸擴張加快支撐，并繼續(xù)作為支持經(jīng)濟平穩(wěn)回升的主要力量。“內(nèi)需拉動的經(jīng)濟回暖仍將在未來持續(xù)。”
中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局將于3月1日公布2月份官方PMI數(shù)據(jù)。此前數(shù)據(jù)顯示，1月份PMI微幅回落至50.4%，但連續(xù)四個月維持在榮枯分水嶺上方。
盡管制造業(yè)仍在擴張區(qū)間，經(jīng)濟復蘇趨勢不改，但值得注意的是，經(jīng)濟回升的基礎仍不牢固。
中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生就指出，今年外需存在較大不確定性，并且制造業(yè)投資和民間投資仍然疲弱，特別是中小企業(yè)并未體現(xiàn)明顯的增長回升，顯示增長動能的提升尚不穩(wěn)固。
基于上述預期，部分分析人士指出，今年第一季度GDP預計在7.8%左右，與2012年全年增速基本持平，但略低于四季度7.9%的增速。
社科院數(shù)量所副所長李雪松表示，目前中國還是處于經(jīng)濟復蘇的一個初始階段，經(jīng)濟復蘇的勢頭需要進一步鞏固，“去年全年1到10月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤都是負增長，只有到11月、12月，才開始轉(zhuǎn)為小幅的正增長，在這樣一個實體經(jīng)濟很弱的情況下，盡管我們預測今年經(jīng)濟增長的速度略高于2012年，但是現(xiàn)在整體經(jīng)濟還是面臨著下行的風險。”
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