美國松一口氣 全球就有信心
來源：重.慶.商.報(bào)
作者：重.慶.商.報(bào)
時(shí)間：2013-01-04 09:27:23
美參議院通過解決“財(cái)政懸崖”議案，金融市場全線上漲
2012年最后一個交易日，美國國會參議院投票通過解決“財(cái)政懸崖”方案的消息讓投資者情緒大幅提振，金融市場全線上漲。但接下來，還要看該方案能否在眾議院獲得通過，這意味著今年1月1日美國仍在理論上暫時(shí)墜入“財(cái)政懸崖”。有分析認(rèn)為，由于政府削減開支的影響是漸進(jìn)式的，“財(cái)政懸崖”短期內(nèi)對美國經(jīng)濟(jì)影響有限。這至少表示，影響全球資本市場走勢的最大變量暫時(shí)停止了作用。業(yè)內(nèi)人士還指出，預(yù)計(jì)包括中國股市在內(nèi)的全球資本、商品市場在近期仍將保持較為積極的態(tài)勢。
美國時(shí)間2012年12月31日晚，美國參議院以89比9的壓倒性票數(shù)通過避免“財(cái)政懸崖”的解決方案。雖然接下來，還要看其能否在眾議院獲得通過,但在“財(cái)政懸崖”問題有望得到妥善解決的預(yù)期下，全球主要資本市場在2012年最后一個交易日大多以上漲報(bào)收。業(yè)內(nèi)人士指出，美國“財(cái)政懸崖”問題獲得階段性解決在短期內(nèi)降低了金融市場存在的不確定因素，但從長期來看，并未一勞永逸地得到根治。
市場反應(yīng)
利好預(yù)期提振資本市場
自2012年三季度以來，美國的“財(cái)政懸崖”便一直是困擾全球市場的主要因素。據(jù)本報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2012年12月1日~12月28日期間，道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普500三大股指分別下跌0.67%、1.66%、0.97%，美元指數(shù)亦在此期間下跌0.69%。
不過就在2012年最后一個交易日來臨之際，美國國會關(guān)于“財(cái)政懸崖”的談判出現(xiàn)積極進(jìn)展，振奮了投資者的情緒，引發(fā)金融市場全線上漲，美國股市三大股指一反之前連跌五個交易日的行情大幅反彈，道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普500當(dāng)天分別大漲1.28％、2％、1.69％。
除了美國三大股指集體收漲外，全球大宗商品市場也對美國“財(cái)政懸崖”問題獲得初步解決而興奮，COMEX黃金期貨價(jià)格當(dāng)天上漲1.19%、收于1675.5美元/盎司；NYMEX原油價(jià)格亦在當(dāng)天上漲1.12％，成功站上每桶91美元；倫敦金屬交易所的銅、鋁、鋅、錫合約價(jià)格也均以漲盤完成了2012年最后一天的交易。
積極影響
利于全球金融市場穩(wěn)定
雖然美國參議院議員以89比9的票數(shù)通過了這項(xiàng)方案，接下來，要看其能否在眾議院獲得通過。不過，美國國會眾議院不會在當(dāng)天就解決“財(cái)政懸崖”的議案進(jìn)行投票。這意味著，美國理論上在1月1日起暫時(shí)跌入“財(cái)政懸崖”，但由于政府削減開支的影響是漸進(jìn)式的，“財(cái)政懸崖”短期內(nèi)對美國經(jīng)濟(jì)影響有限。
對于目前出現(xiàn)的積極進(jìn)展，業(yè)內(nèi)人士也大多予以正面評價(jià)。“這在一定程度上意味著影響全球資本市場走勢的最大變量暫時(shí)停止了作用。”知名財(cái)經(jīng)評論人水皮在接受商報(bào)記者采訪時(shí)指出，根據(jù)測算，如果正式“墜崖”，美國國會削減預(yù)算和增加稅收的政策將于今年1月自動生效，正在艱難復(fù)蘇的美國經(jīng)濟(jì)很可能在今年上半年陷入衰退，預(yù)計(jì)美國2013年的經(jīng)濟(jì)增長率可能減少0.5個百分點(diǎn)，失業(yè)率升到9%以上。
水皮表示，雖然目前美國“財(cái)政懸崖”問題只是獲得階段性解決，但首先在心理層面上初步消除了投資者的不安情緒；其次也使得投資者對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景有了一定的正面期待，而市場此前擔(dān)心的美國財(cái)政赤字不可持續(xù)性膨脹、失業(yè)加劇、美元走弱、工業(yè)下滑等問題也將暫時(shí)被掩蓋。他說，以上因素的綜合作用將對全球資本市場形成正面推動。
利好中國
A股擺脫干擾 或延續(xù)反彈勢頭
中信金通證券首席分析師錢向勁在接受商報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，對于中國經(jīng)濟(jì)而言，至少短期內(nèi)有三大利好：一是有望舒緩中國出口的持續(xù)下滑，二是減輕中國面臨的輸入性通脹壓力，三是降低中國外匯資產(chǎn)儲備管理的難度，這將為中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長”的目標(biāo)形成較好的外部環(huán)境。鑒于昨日公布的2012年12月PMI數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，擺脫美國“財(cái)政懸崖”問題干擾的A股市場在近期延續(xù)反彈勢頭應(yīng)是大概率事件。
水皮也認(rèn)為，目前中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象越來越明顯，如果美國經(jīng)濟(jì)能保持相對穩(wěn)定，有利于中國等新興經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)回暖，預(yù)計(jì)包括中國股市在內(nèi)的全球資本、商品市場在近期仍將保持較為積極的態(tài)勢。
新聞縱深
債務(wù)“定時(shí)炸彈”尚未徹底解決
業(yè)內(nèi)人士也指出，美國“財(cái)政懸崖”問題并沒有從根本上得到解決，此事在今后相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，仍將是影響全球經(jīng)濟(jì)以及資本市場復(fù)蘇的一顆“定時(shí)炸彈”。
知名財(cái)經(jīng)評論人水皮告訴記者，美國“財(cái)政懸崖”實(shí)際上是美國國債持續(xù)突破債務(wù)上限而引起的，此前美國曾100多次提高債務(wù)上限，最近的一次發(fā)生在2011年，當(dāng)年5月16日美國聯(lián)邦政府欠債已達(dá)14.29萬億美元的“法定債務(wù)上限”，雖然在最后關(guān)頭的8月2日美國總統(tǒng)奧巴馬簽署《2011年預(yù)算控制法》，將美國債務(wù)上限調(diào)高至16.394 萬億美元，但當(dāng)時(shí)美國國債總額已達(dá)16.25萬億美元，基本沒有轉(zhuǎn)圜空間，標(biāo)準(zhǔn)普爾因此下調(diào)了美國的主權(quán)評級。
隨著債務(wù)規(guī)模越來越大，財(cái)政負(fù)擔(dān)、融資成本的不斷上升，這很可能引發(fā)美國債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長期化，同時(shí)美國債務(wù)增長失去控制也會讓美元發(fā)行失去約束，美元將進(jìn)一步貶值，直接導(dǎo)致以美元為基礎(chǔ)的全球儲備資產(chǎn)的大幅縮水。因此，只要美國債務(wù)壓力持續(xù)膨脹的趨勢沒有改變，那么類似“財(cái)政懸崖”的麻煩還是會隔三岔五地找上門來。
中信金通證券首席分析師錢向勁也認(rèn)為，2001年以后美國政府每年的借款包括債務(wù)再融資規(guī)模平均超過4萬億美元，2011年美國政府的債務(wù)依存度已經(jīng)超過40%，遠(yuǎn)高于金融危機(jī)之前8.7%的平均水平。對于美國而言，要想繼續(xù)借債就必須提高債務(wù)上限，也就是俗稱的“發(fā)新債還舊債”。
錢向勁進(jìn)一步指出，從目前美國的經(jīng)濟(jì)前景和財(cái)政結(jié)構(gòu)看，減赤和增收都非常困難，存在債務(wù)違約的可能性，如果美國無法及時(shí)償付債務(wù)，會導(dǎo)致美國貸款的成本大大上升，并引發(fā)全球資產(chǎn)價(jià)格的重估；如果美國通過不斷提高債務(wù)上限得以繼續(xù)大肆舉債以避免債務(wù)違約，那么債務(wù)膨脹又將迫使全球債權(quán)人來分擔(dān)其成本，還是會引發(fā)全球資本市場動蕩。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
2012年最后一個交易日，美國國會參議院投票通過解決“財(cái)政懸崖”方案的消息讓投資者情緒大幅提振，金融市場全線上漲。但接下來，還要看該方案能否在眾議院獲得通過，這意味著今年1月1日美國仍在理論上暫時(shí)墜入“財(cái)政懸崖”。有分析認(rèn)為，由于政府削減開支的影響是漸進(jìn)式的，“財(cái)政懸崖”短期內(nèi)對美國經(jīng)濟(jì)影響有限。這至少表示，影響全球資本市場走勢的最大變量暫時(shí)停止了作用。業(yè)內(nèi)人士還指出，預(yù)計(jì)包括中國股市在內(nèi)的全球資本、商品市場在近期仍將保持較為積極的態(tài)勢。
美國時(shí)間2012年12月31日晚，美國參議院以89比9的壓倒性票數(shù)通過避免“財(cái)政懸崖”的解決方案。雖然接下來，還要看其能否在眾議院獲得通過,但在“財(cái)政懸崖”問題有望得到妥善解決的預(yù)期下，全球主要資本市場在2012年最后一個交易日大多以上漲報(bào)收。業(yè)內(nèi)人士指出，美國“財(cái)政懸崖”問題獲得階段性解決在短期內(nèi)降低了金融市場存在的不確定因素，但從長期來看，并未一勞永逸地得到根治。
市場反應(yīng)
利好預(yù)期提振資本市場
自2012年三季度以來，美國的“財(cái)政懸崖”便一直是困擾全球市場的主要因素。據(jù)本報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2012年12月1日~12月28日期間，道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普500三大股指分別下跌0.67%、1.66%、0.97%，美元指數(shù)亦在此期間下跌0.69%。
不過就在2012年最后一個交易日來臨之際，美國國會關(guān)于“財(cái)政懸崖”的談判出現(xiàn)積極進(jìn)展，振奮了投資者的情緒，引發(fā)金融市場全線上漲，美國股市三大股指一反之前連跌五個交易日的行情大幅反彈，道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普500當(dāng)天分別大漲1.28％、2％、1.69％。
除了美國三大股指集體收漲外，全球大宗商品市場也對美國“財(cái)政懸崖”問題獲得初步解決而興奮，COMEX黃金期貨價(jià)格當(dāng)天上漲1.19%、收于1675.5美元/盎司；NYMEX原油價(jià)格亦在當(dāng)天上漲1.12％，成功站上每桶91美元；倫敦金屬交易所的銅、鋁、鋅、錫合約價(jià)格也均以漲盤完成了2012年最后一天的交易。
積極影響
利于全球金融市場穩(wěn)定
雖然美國參議院議員以89比9的票數(shù)通過了這項(xiàng)方案，接下來，要看其能否在眾議院獲得通過。不過，美國國會眾議院不會在當(dāng)天就解決“財(cái)政懸崖”的議案進(jìn)行投票。這意味著，美國理論上在1月1日起暫時(shí)跌入“財(cái)政懸崖”，但由于政府削減開支的影響是漸進(jìn)式的，“財(cái)政懸崖”短期內(nèi)對美國經(jīng)濟(jì)影響有限。
對于目前出現(xiàn)的積極進(jìn)展，業(yè)內(nèi)人士也大多予以正面評價(jià)。“這在一定程度上意味著影響全球資本市場走勢的最大變量暫時(shí)停止了作用。”知名財(cái)經(jīng)評論人水皮在接受商報(bào)記者采訪時(shí)指出，根據(jù)測算，如果正式“墜崖”，美國國會削減預(yù)算和增加稅收的政策將于今年1月自動生效，正在艱難復(fù)蘇的美國經(jīng)濟(jì)很可能在今年上半年陷入衰退，預(yù)計(jì)美國2013年的經(jīng)濟(jì)增長率可能減少0.5個百分點(diǎn)，失業(yè)率升到9%以上。
水皮表示，雖然目前美國“財(cái)政懸崖”問題只是獲得階段性解決，但首先在心理層面上初步消除了投資者的不安情緒；其次也使得投資者對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景有了一定的正面期待，而市場此前擔(dān)心的美國財(cái)政赤字不可持續(xù)性膨脹、失業(yè)加劇、美元走弱、工業(yè)下滑等問題也將暫時(shí)被掩蓋。他說，以上因素的綜合作用將對全球資本市場形成正面推動。
利好中國
A股擺脫干擾 或延續(xù)反彈勢頭
中信金通證券首席分析師錢向勁在接受商報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，對于中國經(jīng)濟(jì)而言，至少短期內(nèi)有三大利好：一是有望舒緩中國出口的持續(xù)下滑，二是減輕中國面臨的輸入性通脹壓力，三是降低中國外匯資產(chǎn)儲備管理的難度，這將為中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長”的目標(biāo)形成較好的外部環(huán)境。鑒于昨日公布的2012年12月PMI數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，擺脫美國“財(cái)政懸崖”問題干擾的A股市場在近期延續(xù)反彈勢頭應(yīng)是大概率事件。
水皮也認(rèn)為，目前中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象越來越明顯，如果美國經(jīng)濟(jì)能保持相對穩(wěn)定，有利于中國等新興經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)回暖，預(yù)計(jì)包括中國股市在內(nèi)的全球資本、商品市場在近期仍將保持較為積極的態(tài)勢。
新聞縱深
債務(wù)“定時(shí)炸彈”尚未徹底解決
業(yè)內(nèi)人士也指出，美國“財(cái)政懸崖”問題并沒有從根本上得到解決，此事在今后相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，仍將是影響全球經(jīng)濟(jì)以及資本市場復(fù)蘇的一顆“定時(shí)炸彈”。
知名財(cái)經(jīng)評論人水皮告訴記者，美國“財(cái)政懸崖”實(shí)際上是美國國債持續(xù)突破債務(wù)上限而引起的，此前美國曾100多次提高債務(wù)上限，最近的一次發(fā)生在2011年，當(dāng)年5月16日美國聯(lián)邦政府欠債已達(dá)14.29萬億美元的“法定債務(wù)上限”，雖然在最后關(guān)頭的8月2日美國總統(tǒng)奧巴馬簽署《2011年預(yù)算控制法》，將美國債務(wù)上限調(diào)高至16.394 萬億美元，但當(dāng)時(shí)美國國債總額已達(dá)16.25萬億美元，基本沒有轉(zhuǎn)圜空間，標(biāo)準(zhǔn)普爾因此下調(diào)了美國的主權(quán)評級。
隨著債務(wù)規(guī)模越來越大，財(cái)政負(fù)擔(dān)、融資成本的不斷上升，這很可能引發(fā)美國債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長期化，同時(shí)美國債務(wù)增長失去控制也會讓美元發(fā)行失去約束，美元將進(jìn)一步貶值，直接導(dǎo)致以美元為基礎(chǔ)的全球儲備資產(chǎn)的大幅縮水。因此，只要美國債務(wù)壓力持續(xù)膨脹的趨勢沒有改變，那么類似“財(cái)政懸崖”的麻煩還是會隔三岔五地找上門來。
中信金通證券首席分析師錢向勁也認(rèn)為，2001年以后美國政府每年的借款包括債務(wù)再融資規(guī)模平均超過4萬億美元，2011年美國政府的債務(wù)依存度已經(jīng)超過40%，遠(yuǎn)高于金融危機(jī)之前8.7%的平均水平。對于美國而言，要想繼續(xù)借債就必須提高債務(wù)上限，也就是俗稱的“發(fā)新債還舊債”。
錢向勁進(jìn)一步指出，從目前美國的經(jīng)濟(jì)前景和財(cái)政結(jié)構(gòu)看，減赤和增收都非常困難，存在債務(wù)違約的可能性，如果美國無法及時(shí)償付債務(wù)，會導(dǎo)致美國貸款的成本大大上升，并引發(fā)全球資產(chǎn)價(jià)格的重估；如果美國通過不斷提高債務(wù)上限得以繼續(xù)大肆舉債以避免債務(wù)違約，那么債務(wù)膨脹又將迫使全球債權(quán)人來分擔(dān)其成本，還是會引發(fā)全球資本市場動蕩。
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