中國經(jīng)濟(jì)軟著陸了嗎？
來源：時(shí)代周報(bào)
作者：時(shí)代周報(bào)
時(shí)間：2012-11-02 11:14:32
第三季度，中國GDP增長(zhǎng)7.4%，稍低于政府目標(biāo)，但回落收窄，預(yù)計(jì)今年也不會(huì)偏離7.5%的增長(zhǎng)目標(biāo)?？傮w來看，經(jīng)濟(jì)持續(xù)走低是一個(gè)既符合實(shí)際又符合預(yù)期的結(jié)果，一方面反映了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的下降，另一方面也說明了經(jīng)濟(jì)失衡的影響。對(duì)于這一情況相關(guān)媒體事前給出了“標(biāo)準(zhǔn)解讀”，政府高層也給出了樂觀的判斷，“三季度的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)應(yīng)該說比較好?，F(xiàn)在可以有信心地講，中國經(jīng)濟(jì)增速基本趨于穩(wěn)定，并且繼續(xù)出現(xiàn)積極的變化。隨著各項(xiàng)政策措施進(jìn)一步落實(shí)到位，中國經(jīng)濟(jì)還會(huì)進(jìn)一步企穩(wěn)”。
經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號(hào)出現(xiàn)
有的評(píng)論認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的“軟著陸”跡象，并給出了支撐的證據(jù)：一是經(jīng)濟(jì)增速下滑逐漸趨穩(wěn)，增幅回落收窄;二是9月份中國制造業(yè)PMI為49.8%，今年5月份以來首現(xiàn)回升，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)景氣向好;三是除投資增速明顯回升外，9月份的外貿(mào)超出預(yù)期;四是就業(yè)形勢(shì)并沒有隨經(jīng)濟(jì)走低而惡化。統(tǒng)計(jì)公報(bào)發(fā)布以后，市場(chǎng)不僅沒有出現(xiàn)恐慌，而且18日上證指數(shù)上漲超過1%，似乎也支持了這種說法。
對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析和判斷既要看到好的一面和積極的變化，也要看到不好的一面和消極的因素，政策決策才能立于不敗之地。在看到經(jīng)濟(jì)觸底回升的可能增加的同時(shí)，更不應(yīng)忽視下行風(fēng)險(xiǎn)。
先看貿(mào)易，9月份的出口總值1863.5億元，增長(zhǎng)9.9%，單月出口規(guī)模創(chuàng)今年新高，增速接近商務(wù)部年初提出的10%的目標(biāo)。那么，7、8月份的情況又如何呢?8月份進(jìn)出口總值增長(zhǎng)0.2%，其中，出口增長(zhǎng)2.7%，進(jìn)口下降2.6%;7月份五個(gè)外貿(mào)大省市的貿(mào)易增長(zhǎng)疲軟，廣東、江蘇、上海、浙江和山東分別為5%、0.7%、2%、2%和4.2%。其他季度也是季末月份好，而其他月份差，這又該如何判斷?今年貿(mào)易的月度波動(dòng)是明顯而劇烈的。更為重要的是，剛剛閉幕的112屆廣交會(huì)一期上，到會(huì)采購商比上屆下降11.4%，與此相應(yīng)，本期成交額也有明顯下降。有鑒于此，切莫追求實(shí)現(xiàn)10%的增長(zhǎng)目標(biāo)。
鑒于出口形勢(shì)嚴(yán)峻，成為拖累經(jīng)濟(jì)增速下滑的主要因素之一，9月12日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過了《關(guān)于促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng)的若干意見》，提出了八項(xiàng)具體措施，包括：1.加快出口退稅進(jìn)度，確保準(zhǔn)確及時(shí)退稅;2.擴(kuò)大融資規(guī)模，降低融資成本;3.擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)規(guī)模和覆蓋面，注意發(fā)展對(duì)小微企業(yè)的信用保險(xiǎn);4.提高貿(mào)易便利化水平;5.妥善應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦，維護(hù)我國出口企業(yè)合法權(quán)益;6.積極擴(kuò)大進(jìn)口;7.優(yōu)化外貿(mào)國際市場(chǎng)布局，支持企業(yè)開拓非洲、拉美、東南亞、中東歐等新興市場(chǎng);8.優(yōu)化外貿(mào)國內(nèi)區(qū)域布局，擴(kuò)大中西部地區(qū)對(duì)外開放，撤去邊境省區(qū)發(fā)展對(duì)周邊國家的經(jīng)貿(mào)合作。八項(xiàng)措施的確為貿(mào)易發(fā)展提供了政策支撐，也向外貿(mào)企業(yè)釋放出了明顯的積極信號(hào)。
從目前國際國內(nèi)形勢(shì)來看，穩(wěn)定和發(fā)展對(duì)外貿(mào)易的關(guān)鍵不在供給，而在需求;不在價(jià)格，而在市場(chǎng);不在國內(nèi)，而在國外。八項(xiàng)政策中，除了5、7、8三項(xiàng)是與國外、需求和市場(chǎng)直接間接有關(guān)的以外，其他5項(xiàng)主要關(guān)涉到供給、價(jià)格和國內(nèi)的問題。就是5、7、8三項(xiàng)，有的也不是我們單方面可以解決的。在歐債危機(jī)持續(xù)、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的情況下，擺脫困境是很難的。就以貿(mào)易保護(hù)和貿(mào)易摩擦而論，不是減少，而是增加，且在從傳統(tǒng)出口產(chǎn)品向新的領(lǐng)域擴(kuò)展。最近，奧巴馬簽發(fā)總統(tǒng)令，要求禁止三一集團(tuán)在美關(guān)聯(lián)公司羅爾斯公司收購位于俄勒岡州的4個(gè)風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目，華為和中興集團(tuán)在美國的經(jīng)營也遭遇美國的貿(mào)易制裁，光伏產(chǎn)業(yè)出口遭歐盟反傾銷調(diào)查等，就是有力的證明。
應(yīng)急措施難解深層次問題
從國內(nèi)來說，穩(wěn)定和發(fā)展貿(mào)易的根本措施還在于促進(jìn)貿(mào)易企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，這又取決于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。八項(xiàng)政策基本上沒有涉及這方面的問題，只是在短期應(yīng)急措施上做文章。這是解決不了問題的。因此，與其把重點(diǎn)放在增加生產(chǎn)供給和價(jià)格調(diào)節(jié)方面，不如把工作做在調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)，提高出口商品的質(zhì)量檔次方面，這是經(jīng)濟(jì)低潮時(shí)期應(yīng)該做、必須做、也可能做的工作。
再看投資。穩(wěn)增長(zhǎng)就得穩(wěn)投資，這不僅是由于消費(fèi)的改善主要是一個(gè)長(zhǎng)程問題和體制問題，短期內(nèi)政策的作用有限，在貿(mào)易增長(zhǎng)明顯趨緩的情況下，投資是拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ以谡鲗?dǎo)型經(jīng)濟(jì)中，投資也是政府可以發(fā)揮作用的主要領(lǐng)域。事實(shí)上，自9月初以來，發(fā)改委對(duì)投資的審批開閘，僅兩天，就批復(fù)55個(gè)項(xiàng)目，總投資規(guī)模超過1萬億元，其中有33個(gè)軌道建設(shè)項(xiàng)目、13個(gè)公路建設(shè)項(xiàng)目、10個(gè)市政類項(xiàng)目，7個(gè)港口、航道項(xiàng)目。此外，上半年還有六大發(fā)電集團(tuán)的131個(gè)發(fā)電項(xiàng)目獲批。這就基本上為本輪投資方向定了調(diào)：依然是大項(xiàng)目、大工程為主，鐵公基(鐵路、公路、基礎(chǔ)設(shè)施)當(dāng)家，再一次成為投資的熱土。
就以鐵路建設(shè)投資來說，作為基礎(chǔ)設(shè)施投資中的大頭，往往成為救市的急先鋒。2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)，鐵路建設(shè)投資規(guī)模大幅度井噴，從幾百億元一下子暴漲到幾千億元，2009、2010年達(dá)到8000億元的極點(diǎn)。今年出現(xiàn)了類似情況，年初的投資規(guī)模為4060億元，8月初增加到4700億元，月底增加到4960億元，9月上旬又增加了400億元。到8月底，已經(jīng)投放2270億元，剩下的4個(gè)月還要投放2700多億元，開通58條線路，月均投入680億元。這樣的任務(wù)看起來非常艱巨，但在現(xiàn)行的體制下并不難完成。
改善投資結(jié)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)
穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵也許主要不在投資規(guī)模，而在投資結(jié)構(gòu)和投資效益，因?yàn)楹芏嗖块T的產(chǎn)能已經(jīng)過剩，增加投資會(huì)導(dǎo)致更大的問題。鐵道部上半年計(jì)劃竣工開通項(xiàng)目69個(gè)，開通新線5510公里，復(fù)線5008公里，電氣化7125公里，其中客專項(xiàng)目開通新線2721公里，普速項(xiàng)目開通新線2789公里。如果說一些大城市的軌道交通項(xiàng)目是必要的，像北京地鐵上下班高峰仍然是擠得一塌糊涂，但客運(yùn)專線就是另一個(gè)問題。目前全國的客專線路中，只有京滬、滬寧線上座率較高，但一等票的上座率往往只有1/3左右，其經(jīng)營雖然能夠保本微利，但卻是在不計(jì)算折舊的前提下實(shí)現(xiàn)的，大部分客運(yùn)專線都是虧損經(jīng)營，今年上半年，鐵道部巨虧88.1億元，再開通這么多客專新線，虧損還會(huì)增加。盡管這一次追加投資很大一部分來自中央預(yù)算內(nèi)資金，但還需要銀行貸款和發(fā)行鐵路建設(shè)債券融資。去年中期鐵道部發(fā)行的5855億元債券余額平均剩余期限不到兩年半。舊賬未還，又加新債，如何收回投資，欠債如何償還，都是個(gè)大問題。我們不能為了穩(wěn)增長(zhǎng)而穩(wěn)增長(zhǎng)。
與此同時(shí)，各個(gè)地方也借著穩(wěn)增長(zhǎng)之機(jī)大干快上，雄心勃勃，天津、重慶宣布，未來3-4年內(nèi)將投資1萬億元，支持其重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)9月上旬的初步統(tǒng)計(jì)，7月份以來已經(jīng)有13個(gè)省提出了新的投資計(jì)劃，總投資額超過10萬億元。按此推算，全國可能超過20萬億元。
暫且不談地方投資規(guī)模的大小問題，先看這么大的投資資金從何而來，如果說2009年的4萬億投資不差錢，那么，現(xiàn)在的最大問題是差錢。根據(jù)慣例，建設(shè)項(xiàng)目的資本金一般占總投資的30%-50%，由各地財(cái)政資金解決，資本金以外的資金靠貸款解決。據(jù)了解，9月5日批準(zhǔn)的25個(gè)軌道項(xiàng)目總投資8400億元，由城市財(cái)政部門負(fù)擔(dān)的部分至少2400億元，其余來自銀行貸款和軌道交通沿線土地開發(fā)收入，而土地開發(fā)也要通過銀行抵押貸款融資。這里存在幾個(gè)問題值得討論，一是今年以來，賣地的收入大幅減少，據(jù)財(cái)政部10月18日公布的數(shù)據(jù)，1-9月土地出讓收入同比下降23.1%，個(gè)別地方出現(xiàn)了赤字，而且還面臨還債高峰。二是軌道交通票價(jià)不合理，以北京為例，原來只有一、二線兩條線路時(shí)，地鐵票價(jià)3元，現(xiàn)在開通了10條線路，票價(jià)反而降為2元，我們不知道這種可行性研究和經(jīng)濟(jì)核算是如何做的，為什么要把經(jīng)濟(jì)工作當(dāng)做政治工作來做，為了惠民，可以置經(jīng)濟(jì)規(guī)律于不顧?，F(xiàn)在，市財(cái)政每年的交通補(bǔ)貼100多億元，過去財(cái)政收入增長(zhǎng)很快，政府補(bǔ)得起，現(xiàn)在增長(zhǎng)趨緩，將來還有可能減少，如何補(bǔ)貼得起。這樣做的結(jié)果是弱化了激勵(lì)約束機(jī)制，不利于地鐵公司改善經(jīng)營管理。三是用銀行貸款搞建設(shè)是“短債長(zhǎng)貸”，在流動(dòng)性好的情況下問題不大，而流動(dòng)性一旦緊張，其風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)自我強(qiáng)化，大大增加。要解決這個(gè)問題就得建立地方獨(dú)立發(fā)債機(jī)制，在現(xiàn)行體制下，解決這一問題難度很大。
面對(duì)目前的情況，我們認(rèn)為，與其促進(jìn)出口，不如加快出口產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí);與其加大投資規(guī)模，不如改善投資結(jié)構(gòu)和提高投資效率;與其加大經(jīng)濟(jì)刺激的力度，不如放手民間發(fā)展。此外，收入差距過大和分配不公已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)重，改革勢(shì)在必行。關(guān)鍵是從根本上解決壟斷部門的利益侵占(或利益輸送)和國有部門的行為約束，以及減少、規(guī)范灰色收入和整治官員尋租腐敗問題。(來源：時(shí)代周報(bào) 張曙光 張弛)
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經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號(hào)出現(xiàn)
有的評(píng)論認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的“軟著陸”跡象，并給出了支撐的證據(jù)：一是經(jīng)濟(jì)增速下滑逐漸趨穩(wěn)，增幅回落收窄;二是9月份中國制造業(yè)PMI為49.8%，今年5月份以來首現(xiàn)回升，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)景氣向好;三是除投資增速明顯回升外，9月份的外貿(mào)超出預(yù)期;四是就業(yè)形勢(shì)并沒有隨經(jīng)濟(jì)走低而惡化。統(tǒng)計(jì)公報(bào)發(fā)布以后，市場(chǎng)不僅沒有出現(xiàn)恐慌，而且18日上證指數(shù)上漲超過1%，似乎也支持了這種說法。
對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析和判斷既要看到好的一面和積極的變化，也要看到不好的一面和消極的因素，政策決策才能立于不敗之地。在看到經(jīng)濟(jì)觸底回升的可能增加的同時(shí)，更不應(yīng)忽視下行風(fēng)險(xiǎn)。
先看貿(mào)易，9月份的出口總值1863.5億元，增長(zhǎng)9.9%，單月出口規(guī)模創(chuàng)今年新高，增速接近商務(wù)部年初提出的10%的目標(biāo)。那么，7、8月份的情況又如何呢?8月份進(jìn)出口總值增長(zhǎng)0.2%，其中，出口增長(zhǎng)2.7%，進(jìn)口下降2.6%;7月份五個(gè)外貿(mào)大省市的貿(mào)易增長(zhǎng)疲軟，廣東、江蘇、上海、浙江和山東分別為5%、0.7%、2%、2%和4.2%。其他季度也是季末月份好，而其他月份差，這又該如何判斷?今年貿(mào)易的月度波動(dòng)是明顯而劇烈的。更為重要的是，剛剛閉幕的112屆廣交會(huì)一期上，到會(huì)采購商比上屆下降11.4%，與此相應(yīng)，本期成交額也有明顯下降。有鑒于此，切莫追求實(shí)現(xiàn)10%的增長(zhǎng)目標(biāo)。
鑒于出口形勢(shì)嚴(yán)峻，成為拖累經(jīng)濟(jì)增速下滑的主要因素之一，9月12日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過了《關(guān)于促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng)的若干意見》，提出了八項(xiàng)具體措施，包括：1.加快出口退稅進(jìn)度，確保準(zhǔn)確及時(shí)退稅;2.擴(kuò)大融資規(guī)模，降低融資成本;3.擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)規(guī)模和覆蓋面，注意發(fā)展對(duì)小微企業(yè)的信用保險(xiǎn);4.提高貿(mào)易便利化水平;5.妥善應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦，維護(hù)我國出口企業(yè)合法權(quán)益;6.積極擴(kuò)大進(jìn)口;7.優(yōu)化外貿(mào)國際市場(chǎng)布局，支持企業(yè)開拓非洲、拉美、東南亞、中東歐等新興市場(chǎng);8.優(yōu)化外貿(mào)國內(nèi)區(qū)域布局，擴(kuò)大中西部地區(qū)對(duì)外開放，撤去邊境省區(qū)發(fā)展對(duì)周邊國家的經(jīng)貿(mào)合作。八項(xiàng)措施的確為貿(mào)易發(fā)展提供了政策支撐，也向外貿(mào)企業(yè)釋放出了明顯的積極信號(hào)。
從目前國際國內(nèi)形勢(shì)來看，穩(wěn)定和發(fā)展對(duì)外貿(mào)易的關(guān)鍵不在供給，而在需求;不在價(jià)格，而在市場(chǎng);不在國內(nèi)，而在國外。八項(xiàng)政策中，除了5、7、8三項(xiàng)是與國外、需求和市場(chǎng)直接間接有關(guān)的以外，其他5項(xiàng)主要關(guān)涉到供給、價(jià)格和國內(nèi)的問題。就是5、7、8三項(xiàng)，有的也不是我們單方面可以解決的。在歐債危機(jī)持續(xù)、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的情況下，擺脫困境是很難的。就以貿(mào)易保護(hù)和貿(mào)易摩擦而論，不是減少，而是增加，且在從傳統(tǒng)出口產(chǎn)品向新的領(lǐng)域擴(kuò)展。最近，奧巴馬簽發(fā)總統(tǒng)令，要求禁止三一集團(tuán)在美關(guān)聯(lián)公司羅爾斯公司收購位于俄勒岡州的4個(gè)風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目，華為和中興集團(tuán)在美國的經(jīng)營也遭遇美國的貿(mào)易制裁，光伏產(chǎn)業(yè)出口遭歐盟反傾銷調(diào)查等，就是有力的證明。
應(yīng)急措施難解深層次問題
從國內(nèi)來說，穩(wěn)定和發(fā)展貿(mào)易的根本措施還在于促進(jìn)貿(mào)易企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，這又取決于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。八項(xiàng)政策基本上沒有涉及這方面的問題，只是在短期應(yīng)急措施上做文章。這是解決不了問題的。因此，與其把重點(diǎn)放在增加生產(chǎn)供給和價(jià)格調(diào)節(jié)方面，不如把工作做在調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)，提高出口商品的質(zhì)量檔次方面，這是經(jīng)濟(jì)低潮時(shí)期應(yīng)該做、必須做、也可能做的工作。
再看投資。穩(wěn)增長(zhǎng)就得穩(wěn)投資，這不僅是由于消費(fèi)的改善主要是一個(gè)長(zhǎng)程問題和體制問題，短期內(nèi)政策的作用有限，在貿(mào)易增長(zhǎng)明顯趨緩的情況下，投資是拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ以谡鲗?dǎo)型經(jīng)濟(jì)中，投資也是政府可以發(fā)揮作用的主要領(lǐng)域。事實(shí)上，自9月初以來，發(fā)改委對(duì)投資的審批開閘，僅兩天，就批復(fù)55個(gè)項(xiàng)目，總投資規(guī)模超過1萬億元，其中有33個(gè)軌道建設(shè)項(xiàng)目、13個(gè)公路建設(shè)項(xiàng)目、10個(gè)市政類項(xiàng)目，7個(gè)港口、航道項(xiàng)目。此外，上半年還有六大發(fā)電集團(tuán)的131個(gè)發(fā)電項(xiàng)目獲批。這就基本上為本輪投資方向定了調(diào)：依然是大項(xiàng)目、大工程為主，鐵公基(鐵路、公路、基礎(chǔ)設(shè)施)當(dāng)家，再一次成為投資的熱土。
就以鐵路建設(shè)投資來說，作為基礎(chǔ)設(shè)施投資中的大頭，往往成為救市的急先鋒。2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)，鐵路建設(shè)投資規(guī)模大幅度井噴，從幾百億元一下子暴漲到幾千億元，2009、2010年達(dá)到8000億元的極點(diǎn)。今年出現(xiàn)了類似情況，年初的投資規(guī)模為4060億元，8月初增加到4700億元，月底增加到4960億元，9月上旬又增加了400億元。到8月底，已經(jīng)投放2270億元，剩下的4個(gè)月還要投放2700多億元，開通58條線路，月均投入680億元。這樣的任務(wù)看起來非常艱巨，但在現(xiàn)行的體制下并不難完成。
改善投資結(jié)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)
穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵也許主要不在投資規(guī)模，而在投資結(jié)構(gòu)和投資效益，因?yàn)楹芏嗖块T的產(chǎn)能已經(jīng)過剩，增加投資會(huì)導(dǎo)致更大的問題。鐵道部上半年計(jì)劃竣工開通項(xiàng)目69個(gè)，開通新線5510公里，復(fù)線5008公里，電氣化7125公里，其中客專項(xiàng)目開通新線2721公里，普速項(xiàng)目開通新線2789公里。如果說一些大城市的軌道交通項(xiàng)目是必要的，像北京地鐵上下班高峰仍然是擠得一塌糊涂，但客運(yùn)專線就是另一個(gè)問題。目前全國的客專線路中，只有京滬、滬寧線上座率較高，但一等票的上座率往往只有1/3左右，其經(jīng)營雖然能夠保本微利，但卻是在不計(jì)算折舊的前提下實(shí)現(xiàn)的，大部分客運(yùn)專線都是虧損經(jīng)營，今年上半年，鐵道部巨虧88.1億元，再開通這么多客專新線，虧損還會(huì)增加。盡管這一次追加投資很大一部分來自中央預(yù)算內(nèi)資金，但還需要銀行貸款和發(fā)行鐵路建設(shè)債券融資。去年中期鐵道部發(fā)行的5855億元債券余額平均剩余期限不到兩年半。舊賬未還，又加新債，如何收回投資，欠債如何償還，都是個(gè)大問題。我們不能為了穩(wěn)增長(zhǎng)而穩(wěn)增長(zhǎng)。
與此同時(shí)，各個(gè)地方也借著穩(wěn)增長(zhǎng)之機(jī)大干快上，雄心勃勃，天津、重慶宣布，未來3-4年內(nèi)將投資1萬億元，支持其重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)9月上旬的初步統(tǒng)計(jì)，7月份以來已經(jīng)有13個(gè)省提出了新的投資計(jì)劃，總投資額超過10萬億元。按此推算，全國可能超過20萬億元。
暫且不談地方投資規(guī)模的大小問題，先看這么大的投資資金從何而來，如果說2009年的4萬億投資不差錢，那么，現(xiàn)在的最大問題是差錢。根據(jù)慣例，建設(shè)項(xiàng)目的資本金一般占總投資的30%-50%，由各地財(cái)政資金解決，資本金以外的資金靠貸款解決。據(jù)了解，9月5日批準(zhǔn)的25個(gè)軌道項(xiàng)目總投資8400億元，由城市財(cái)政部門負(fù)擔(dān)的部分至少2400億元，其余來自銀行貸款和軌道交通沿線土地開發(fā)收入，而土地開發(fā)也要通過銀行抵押貸款融資。這里存在幾個(gè)問題值得討論，一是今年以來，賣地的收入大幅減少，據(jù)財(cái)政部10月18日公布的數(shù)據(jù)，1-9月土地出讓收入同比下降23.1%，個(gè)別地方出現(xiàn)了赤字，而且還面臨還債高峰。二是軌道交通票價(jià)不合理，以北京為例，原來只有一、二線兩條線路時(shí)，地鐵票價(jià)3元，現(xiàn)在開通了10條線路，票價(jià)反而降為2元，我們不知道這種可行性研究和經(jīng)濟(jì)核算是如何做的，為什么要把經(jīng)濟(jì)工作當(dāng)做政治工作來做，為了惠民，可以置經(jīng)濟(jì)規(guī)律于不顧?，F(xiàn)在，市財(cái)政每年的交通補(bǔ)貼100多億元，過去財(cái)政收入增長(zhǎng)很快，政府補(bǔ)得起，現(xiàn)在增長(zhǎng)趨緩，將來還有可能減少，如何補(bǔ)貼得起。這樣做的結(jié)果是弱化了激勵(lì)約束機(jī)制，不利于地鐵公司改善經(jīng)營管理。三是用銀行貸款搞建設(shè)是“短債長(zhǎng)貸”，在流動(dòng)性好的情況下問題不大，而流動(dòng)性一旦緊張，其風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)自我強(qiáng)化，大大增加。要解決這個(gè)問題就得建立地方獨(dú)立發(fā)債機(jī)制，在現(xiàn)行體制下，解決這一問題難度很大。
面對(duì)目前的情況，我們認(rèn)為，與其促進(jìn)出口，不如加快出口產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí);與其加大投資規(guī)模，不如改善投資結(jié)構(gòu)和提高投資效率;與其加大經(jīng)濟(jì)刺激的力度，不如放手民間發(fā)展。此外，收入差距過大和分配不公已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)重，改革勢(shì)在必行。關(guān)鍵是從根本上解決壟斷部門的利益侵占(或利益輸送)和國有部門的行為約束，以及減少、規(guī)范灰色收入和整治官員尋租腐敗問題。(來源：時(shí)代周報(bào) 張曙光 張弛)
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