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　　世行年度報(bào)告稱，大規(guī)模資本凈流入正威脅新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融穩(wěn)定——


昨日，世界銀行在其年度報(bào)告《2006年全球發(fā)展金融》中指出，2005年流向發(fā)展中國(guó)家的私人資本凈流量達(dá)到破紀(jì)錄的4910億美元。

世界銀行認(rèn)為，“私有化、企業(yè)并購(gòu)、外債再融資，以及投資者對(duì)亞洲和拉美地區(qū)本幣證券市場(chǎng)的強(qiáng)烈興趣”是巨額資本流動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素。

世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗朗索瓦·布吉尼翁稱：“資本流量增加反映出很多發(fā)展中國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心增強(qiáng)。但是全球金融進(jìn)一步趨向一體化，資本流量的增加對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家如何保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融穩(wěn)定構(gòu)成了難以應(yīng)付的挑戰(zhàn)?！?

世行發(fā)展預(yù)測(cè)局局長(zhǎng)尤里·達(dá)杜什感到擔(dān)憂：“很多發(fā)展中國(guó)家業(yè)已用盡了盈余以及其他可用于消化高油價(jià)的緩沖手段，他們很容易受到未來沖擊的影響。這些沖擊包括部分經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱、全球失衡問題的無(wú)序發(fā)展、石油供應(yīng)突然中斷，以及作為主要收入來源的商品價(jià)格下跌的可能性等等?！?

事實(shí)上，今年以來巨額資本流動(dòng)已經(jīng)挑戰(zhàn)了多個(gè)新興國(guó)家的金融安全。近期，印度股市暴跌很大程度緣于外國(guó)基金的拋售。據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月中旬以來外國(guó)基金已拋售24億美元印度股票，上周末兩天內(nèi)有近8億美元撤離市場(chǎng)。

此外，近期以來對(duì)沖基金的“寵兒”巴西貨幣雷亞爾也面臨被打入冷宮的危險(xiǎn)。在過去的幾個(gè)星期里，雷亞爾不斷貶值，上周收?qǐng)?bào)于2.258雷亞爾兌1美元，回到了去年夏末的水平，引發(fā)了巴西股市的動(dòng)蕩，同時(shí)也帶來通貨膨脹的危險(xiǎn)。

世界銀行的統(tǒng)計(jì)顯示，近年來流向發(fā)展中國(guó)家的私人資本流量出現(xiàn)急劇上升。去年流向發(fā)展中國(guó)家的私人資本增加到了1920億美元，比2003年的850億美元大幅增加。許多發(fā)展中國(guó)家的債券利差降至歷史最低，信用等級(jí)獲得上調(diào)， 2005年的債券融資額達(dá)到破紀(jì)錄的1310億美元。

世行這份報(bào)告指出，資本流入急劇增加也反映出發(fā)展中國(guó)家之間貿(mào)易流量上升和金融一體化。南南貿(mào)易額在2004年增至5620億美元，占發(fā)展中國(guó)家貿(mào)易總額的26％。南南之間的外國(guó)直接投資也在上升，2003年達(dá)到470億美元，占發(fā)展中國(guó)家外國(guó)直接投資總額的37％。

此外，世行還指出，發(fā)展中國(guó)家在獲得國(guó)際信貸方面存在較大差距。

從分組情況來看，第一組國(guó)家自2002年以來一直在發(fā)行債券，包括中國(guó)、智利、俄羅斯、泰國(guó)等，其債券利差低于發(fā)展中國(guó)家的整體平均水平；第二組國(guó)家能夠獲得銀行貸款，他們具有出口、匯款或采掘業(yè)等明確的收入來源，但缺乏債券市場(chǎng)準(zhǔn)入；第三組國(guó)家為低收入國(guó)家，除了短期貿(mào)易融資或外國(guó)直接投資外，沒有其他私人資本渠道，主要依靠官方發(fā)展援助增加和債務(wù)減免。在過去的一年里，援助國(guó)將官方發(fā)展援助占其國(guó)民總收入的比例提高到0.33％。