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　　截至今年3月底的2005財(cái)年GDP增幅達(dá)到3.2％

　　日本內(nèi)閣府昨日公布，日本今年第一季度GDP同比增幅達(dá)到3.1％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了政府先前預(yù)估的1.9％。同時(shí)，截至今年3月底的日本2005年財(cái)政年度中，日本GDP同比增幅更達(dá)3.2％，為15年來(lái)最快紀(jì)錄。

　　專業(yè)人士指出，最新數(shù)據(jù)表明日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐日益穩(wěn)健，這對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局以及日元匯率等都將帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。

　　戰(zhàn)后最長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期在望

　　強(qiáng)勁企業(yè)開(kāi)支帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)?xùn)|京股市昨日繼續(xù)反彈。張大偉 制圖

　　“這再次證實(shí)了日本已步出上世紀(jì)90年代的經(jīng)濟(jì)衰退，”瑞士信貸董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬昨日在電話采訪中說(shuō)，“全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已由美國(guó)一枝獨(dú)秀，轉(zhuǎn)變?yōu)槊馈⑷?、歐‘多點(diǎn)開(kāi)花’?！?

　　在日本政府昨日宣布將截至3月份的2005財(cái)年GDP增幅上調(diào)至3.2％后，日本經(jīng)濟(jì)自2002年1月以來(lái)的本輪復(fù)蘇已持續(xù)了50個(gè)月。如果這一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)延續(xù)到今年11月份，就將創(chuàng)下日本“二戰(zhàn)”后經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張的新紀(jì)錄。

　　目前，日本第二次世界大戰(zhàn)后最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期出現(xiàn)在1965年10月至1970年7月，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)57個(gè)月，被稱為“伊扎那歧景氣”(Izanagi Boom)。僅次于此的便是1986年11月至1991年2月的所謂“平成景氣”，持續(xù)時(shí)間為51個(gè)月。

　　具體看來(lái)，去年日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自于強(qiáng)勁的企業(yè)開(kāi)支。6月5日的一份官方報(bào)告顯示，日本企業(yè)第一季度資本開(kāi)支同比大增13.9％，為1990年以來(lái)第二大增幅。

　　央行首次加息鎖定7月

　　隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，通縮已不再是困擾日本的主要問(wèn)題，相反，日漸抬頭的通脹越來(lái)越引起了包括日本央行在內(nèi)的各方關(guān)注。

　　昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，日本5月份企業(yè)物價(jià)指數(shù)(主要針對(duì)企業(yè)支付的能源和原材料價(jià)格)同比上升了3.3％，為25年來(lái)最快升幅。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，物價(jià)指數(shù)上升必然促使企業(yè)將成本逐步轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，進(jìn)而推高消費(fèi)物價(jià)。

　　本月15日，也就是本周四，日本央行就將宣布新的利率決定。但市場(chǎng)普遍認(rèn)為，央行本周不會(huì)宣布加息。這主要是考慮到近期日股的持續(xù)大跌，央行希望等金融市場(chǎng)回復(fù)較為平穩(wěn)的狀態(tài)，才敢出手調(diào)整利率。

　　日本內(nèi)閣官方長(zhǎng)官安倍晉三昨天也指出，雖然物價(jià)狀況有所改善，但政府仍認(rèn)為日本存在通縮，暗示結(jié)束零利率勿操之過(guò)急。日本首相小泉純一郎昨天也表示，日本需要更多的時(shí)間才能擺脫多年來(lái)的通縮。

　　然而，從大的方向來(lái)看，日本啟動(dòng)加息也只是遲早的事。在接受彭博通訊社調(diào)查的15位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，盡管沒(méi)有人預(yù)計(jì)日本本周將加息，但預(yù)計(jì)7月份啟動(dòng)2000年8月以來(lái)首次加息的則有9人。

　　而日本央行副總裁巖田一政上周也表示，寬松貨幣不能持續(xù)太久，否則會(huì)帶來(lái)反面效應(yīng)。

　　“全球經(jīng)濟(jì)可能要面臨一個(gè)比貨幣政策正?；L(zhǎng)的加息周期，”瑞士信貸的陶冬也指出，“過(guò)去兩年居高不下的能源和原材料價(jià)格，已體現(xiàn)在各大發(fā)達(dá)國(guó)家的核心CPI之中?！彼e例說(shuō)，一般認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息到5％便可適可而止，但為了抗衡全球需求的持續(xù)增長(zhǎng)和通脹的加劇，為了實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的軟著陸，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要進(jìn)一步加息。

　　日元有望進(jìn)一步升值

　　伴隨著日本經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)和加息步伐的臨近，市場(chǎng)對(duì)于日元的走勢(shì)日趨看好。

　　“美元對(duì)日元的匯率均衡可能有所變化，可能更多向日元方面傾斜。”陶冬表示?！霸谶^(guò)去一輪的美元強(qiáng)勢(shì)后，日元有進(jìn)一步升值的趨向?！?

　　德意志銀行駐紐約首席外匯策略師奈斯特德則預(yù)計(jì)，在日本央行加息預(yù)期的刺激下，日元對(duì)美元匯價(jià)有望在未來(lái)6個(gè)月中升至2005年1月以來(lái)的最高點(diǎn)。

　　截至昨日北京時(shí)間19：27，美元對(duì)日元微幅上揚(yáng)，報(bào)114.43。這主要承接了過(guò)去幾天美元因美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期而引發(fā)的升勢(shì)。

　　而東京股市則因?yàn)閺?qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)而成功反彈。昨日收盤(pán)時(shí)，日經(jīng)225指數(shù)上漲0.55％，報(bào)14833點(diǎn)。該指數(shù)上周累計(jì)大跌6.58％，為2001年以來(lái)最大單周跌幅。

信息來(lái)源：上海證券報(bào)