18日晚，央行宣布從24日起，再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率將降至20.5%，中小金融機(jī)構(gòu)降至17%。這是央行今年首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，將釋放近4000億元的流動(dòng)性，有助于緩解目前市場(chǎng)上的資金緊張情況。
不少學(xué)者都認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊是這次央行下調(diào)存準(zhǔn)率的主要原因，而央行緊縮的貨幣政策漸漸轉(zhuǎn)向中性，從防通脹為主轉(zhuǎn)為穩(wěn)增長(zhǎng)為主，也是順應(yīng)了從一季度就要進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)的要求，預(yù)期未來(lái)存款準(zhǔn)備金率依然有下調(diào)空間。
下調(diào)釋放近4000億元流動(dòng)性
去年11月30日晚，央行宣布將存款準(zhǔn)備金率下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)志著實(shí)行了接近兩年的緊縮政策開(kāi)始進(jìn)入調(diào)整。昨晚，央行再度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5%，預(yù)計(jì)可釋放近4000億元的流動(dòng)性。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析指出，當(dāng)前市場(chǎng)上流動(dòng)性趨緊，貨幣市場(chǎng)利率持續(xù)偏高，存款大幅減少，影響銀行放貸，是此次準(zhǔn)備金率下調(diào)主要原因，而且目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)情況依然不穩(wěn)定，當(dāng)前外匯占款增長(zhǎng)可能較為有限。另外最近公開(kāi)市場(chǎng)到期資金不多，也使得流動(dòng)性明顯較為緊張。
事實(shí)上，今年1月份，我國(guó)新增貸款僅7381億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于過(guò)去5年同期的平均水平，創(chuàng)下了近年的歷史新低，而年初往往是銀行的放貸高峰。央行數(shù)據(jù)顯示，今年1月份我國(guó)存款則大幅流出8000億元，嚴(yán)重影響了銀行的放貸能力。而銀行間回購(gòu)利率也大幅上行。鑒于資金趨緊，截至上周，央行已經(jīng)連續(xù)7周暫停發(fā)行央票，市場(chǎng)對(duì)近日央行下調(diào)存準(zhǔn)率的預(yù)期也越來(lái)越強(qiáng)。
存準(zhǔn)率仍有下調(diào)空間
今年以來(lái)，國(guó)務(wù)院多次提及貨幣政策要預(yù)調(diào)微調(diào)，但市場(chǎng)對(duì)下調(diào)的預(yù)期一再落空。
匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，雖然央行年初放緩了放寬貨幣政策的步伐，但是新的貨幣增長(zhǎng)目標(biāo)依然預(yù)示著未來(lái)會(huì)有更多貨幣放寬政策出臺(tái)。他預(yù)測(cè)，包括這次下調(diào)在內(nèi)，央行今年上半年或會(huì)有3次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的舉措，共下調(diào)約150個(gè)基點(diǎn)。
“存準(zhǔn)率下調(diào)有利于緩解銀行流動(dòng)性壓力，增強(qiáng)信貸投放能力，加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。存準(zhǔn)率短期內(nèi)仍有進(jìn)一步下調(diào)可能，當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了存準(zhǔn)了的下降周期。”連平也表示。
存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)將有利于資本市場(chǎng)的反彈。去年11月央行在連續(xù)上調(diào)存準(zhǔn)率后首度對(duì)其下調(diào)，滬指即應(yīng)聲大漲2.29%。不少研究機(jī)構(gòu)都表示，這次調(diào)存將對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)形成利好。
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