【貨幣】人民幣匯率連續(xù)九日"跌停" 提防熱錢扭曲匯率
來源：大.眾.證.券.報
作者：大.眾.證.券.報
時間：2011-12-13 10:44:29
連平：人民幣升值趨勢減緩
左小蕾：提防熱錢扭曲匯率
人民幣對美元匯率連續(xù)九個交易日觸及"跌停線"。12日，人民幣即期匯率在開盤后很快就跌至當天交易區(qū)間下限。按照昨天的外匯牌價計算，跌停點為6.3613。北京時間10:04，即期匯價報為6.3589。這是人民幣對美元連續(xù)第9日跌停。
人民幣對美元匯率為何連續(xù)多日交易日觸及"跌停線"？人民幣匯率會否繼續(xù)跌停？會否由升值轉為貶值？對于這一熱點問題，交通銀行首席經濟學家連平昨天在接受本報記者采訪時表示,人民幣匯率并沒有實際跌停,這里指的"跌停"是人民幣即期匯價相對于當天中間價的偏離程度。事實上，只要看前面7天的人民幣對美元的即期匯率,就可以看出人民幣對美元其實還升了0.25%。
連平指出，人民幣對美元中間價是管理部門定的,只要觸及交易區(qū)間下限，第二天還會被拉上去的。但是從連續(xù)九個交易日觸及交易區(qū)間下限的趨勢來看，現(xiàn)在在持有美元或人民幣的傾向上發(fā)生了變化。原來人們愿意是多拋出美元而持有人民幣，現(xiàn)在則是美元拋出的少了。
而銀河證券首席總裁顧問左小蕾接受本報記者采訪時則表示，人們需要改變對人民幣單邊升值或單邊貶值的思維習慣。匯率的波動都是投機行為導致，短期的資本流入與流出都是正常的。但是需要注意的是，現(xiàn)在外面投機性的貨幣特別多，每天交易量就達4萬億美元，要提防的是不能讓這些投機貨幣主導市場，這樣會扭曲匯率的。
那么未來人民幣匯率走勢如何？連平表示，從中期來看，未來一兩年，人民幣升值趨勢不會改變，但升值步伐將會放緩。連平進一步指出，明年升值壓力會減輕，但不等于說就會出現(xiàn)貶值。預計明年人民幣升值壓力減輕的原因有：首先，從經常項目來看，我國出口增速在進一步放緩，國際上不確定性很大，順差也會進一步減少，這會使資金流動壓力相對減輕一些。其次，我國經濟增長速度放緩，也會影響資本流入，經濟增長速度放緩對資本流動吸引力就會減弱，加之明年直接投資情況預計會稍有好轉，這會有利于我國資本流出，使得我國在海外購并、投資的步伐更快一些，從而減輕國際收支順差。再次，今年我國整體融資難度較大，市場利率較高，導致境外資本想盡辦法進來，以獲得很高收益，如果明年流動性相對寬松，境外資本流入的積極性就會相對減弱。總體來看，明年人民幣升值壓力會有所減輕。
連平還指出，由于人民幣升值壓力有所減輕，不排除我國有小幅下調利率的可能，但這要看外轉圍市場的影響。如歐債危機持續(xù)不見好轉，則降息很有可能。
左小蕾則指出，人民幣如果貶值，對出口企業(yè)有利，但是要防范資本"大進大出"給國家金融穩(wěn)定帶來沖擊,企業(yè)要注意防范風險。
（esilk.net聲明：本網登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內容僅供參考。）
左小蕾：提防熱錢扭曲匯率
人民幣對美元匯率連續(xù)九個交易日觸及"跌停線"。12日，人民幣即期匯率在開盤后很快就跌至當天交易區(qū)間下限。按照昨天的外匯牌價計算，跌停點為6.3613。北京時間10:04，即期匯價報為6.3589。這是人民幣對美元連續(xù)第9日跌停。
人民幣對美元匯率為何連續(xù)多日交易日觸及"跌停線"？人民幣匯率會否繼續(xù)跌停？會否由升值轉為貶值？對于這一熱點問題，交通銀行首席經濟學家連平昨天在接受本報記者采訪時表示,人民幣匯率并沒有實際跌停,這里指的"跌停"是人民幣即期匯價相對于當天中間價的偏離程度。事實上，只要看前面7天的人民幣對美元的即期匯率,就可以看出人民幣對美元其實還升了0.25%。
連平指出，人民幣對美元中間價是管理部門定的,只要觸及交易區(qū)間下限，第二天還會被拉上去的。但是從連續(xù)九個交易日觸及交易區(qū)間下限的趨勢來看，現(xiàn)在在持有美元或人民幣的傾向上發(fā)生了變化。原來人們愿意是多拋出美元而持有人民幣，現(xiàn)在則是美元拋出的少了。
而銀河證券首席總裁顧問左小蕾接受本報記者采訪時則表示，人們需要改變對人民幣單邊升值或單邊貶值的思維習慣。匯率的波動都是投機行為導致，短期的資本流入與流出都是正常的。但是需要注意的是，現(xiàn)在外面投機性的貨幣特別多，每天交易量就達4萬億美元，要提防的是不能讓這些投機貨幣主導市場，這樣會扭曲匯率的。
那么未來人民幣匯率走勢如何？連平表示，從中期來看，未來一兩年，人民幣升值趨勢不會改變，但升值步伐將會放緩。連平進一步指出，明年升值壓力會減輕，但不等于說就會出現(xiàn)貶值。預計明年人民幣升值壓力減輕的原因有：首先，從經常項目來看，我國出口增速在進一步放緩，國際上不確定性很大，順差也會進一步減少，這會使資金流動壓力相對減輕一些。其次，我國經濟增長速度放緩，也會影響資本流入，經濟增長速度放緩對資本流動吸引力就會減弱，加之明年直接投資情況預計會稍有好轉，這會有利于我國資本流出，使得我國在海外購并、投資的步伐更快一些，從而減輕國際收支順差。再次，今年我國整體融資難度較大，市場利率較高，導致境外資本想盡辦法進來，以獲得很高收益，如果明年流動性相對寬松，境外資本流入的積極性就會相對減弱。總體來看，明年人民幣升值壓力會有所減輕。
連平還指出，由于人民幣升值壓力有所減輕，不排除我國有小幅下調利率的可能，但這要看外轉圍市場的影響。如歐債危機持續(xù)不見好轉，則降息很有可能。
左小蕾則指出，人民幣如果貶值，對出口企業(yè)有利，但是要防范資本"大進大出"給國家金融穩(wěn)定帶來沖擊,企業(yè)要注意防范風險。
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