【經(jīng)濟】8月CPI或處6.1%-6.3%間 貨幣政策平衡調整
來源：國.際.金.融.報
作者：國.際.金.融.報
時間：2011-08-29 08:40:11
8月已近末尾，CPI再次成為關注焦點?；趯Ρ据喭ㄘ浥蛎浺岩婍?shù)囊恢驴捶?，興業(yè)銀行、瑞穗證券預測,8月CPI同比增幅為6.1%、6.2%。昨日聯(lián)訊證券首席策略師曹衛(wèi)東在接受《國際金融報》記者采訪時，表達了類似的預測。他認為，8月CPI在6.1%-6.3%之間。
"最后一星期的食品價格還沒出來，目前還無法給出確切推測數(shù)據(jù)。但食品價格在上月已達高峰，這個月價格不會再上升多少。8月CPI會有所回落，即使回落不大，但會促使投資者有較好的投資信心。"曹衛(wèi)東指出。
數(shù)據(jù)顯示，8月前20天，50個城市食品價格漲幅很小，以１０天為時間段，其中豬肉（五花肉）同比分別只上漲了0.1%、0.4%，雞蛋同比分別上漲了1.5%、1.4%，魚類價格普遍下跌。
資金干渴緩解？
央行凈投放資金增加。本月16日央行發(fā)行的50億元1年期央票收益率上調8.58個基點達到3.584%，引發(fā)市場加息預期。但23日發(fā)行的1年期央票利率又持平在3.584%，并暫停正回購操作。據(jù)了解，至此為止央行已連續(xù)6周在公開市場實施凈投放，共計2190億元。
上海銀行同業(yè)拆借利率（Shibor）8月全線回落。數(shù)據(jù)顯示，本月全線拆借利率走勢呈下降趨勢。截至８月26日，隔夜拆借利率下降11.42個基點，7天拆借利率大跌42.67個基點，2周和1月拆借利率分別下跌31.08、12.5個基點。剩余的Shibor品種跌幅率均為個位數(shù)。
多位專家對《國際金融報》記者表示，上述情況說明當前緊張的資金面已稍微有所緩解，但不是貨幣政策放松的信號。一位宏觀分析師告訴《國際金融報》記者："央行增加資金凈投放量是適當調整市場上貨幣流量的表現(xiàn)，并不是要放松貨幣政策。在目前通脹居高不下的形勢下，央行是采用溫和的方式分步調整市場貨幣量，在張弛中逐漸收緊。"
資金回籠加緊？
日前，"央行擬將保證金存款的存量納入到存款準備金上繳的基數(shù)"的傳聞甚囂塵上。有報道指出，央行已于8月27日下發(fā)通知，計劃將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準備金的繳存范圍，從9月5日起實行分批上繳。
保證金存款指的是金融機構為客戶提供具有結算功能的信用工具、資金融通以及承擔第三方擔保責任等業(yè)務時，按照約定要求客戶存入的用作資金保證的存款。
《國際金融報》記者對此打電話至央行上海總部求證，工作人員表示，"沒有聽過此消息，目前還未接到上面通知。"
"如果這個消息是真的，我認為這是加強對商業(yè)銀行監(jiān)管的做法，以遏止它們開展高風險業(yè)務的行為。"復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅對《國際金融報》記者表示。
據(jù)央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2011年7月末，金融機構的人民幣單位項目下保證金存款余額為44222.36億元，加上個人保證金存款余額192.80億元，一共是44415.16億元。如果按照21%的平均比例，商業(yè)銀行體系累計需上繳的存款準備金在9500億元左右。有業(yè)內人士指出這幾乎相當于央行在原有基數(shù)下上調2-3次存款準備金率的效果。
針對這種情況，曹衛(wèi)東對《國際金融報》記者進一步指出，"央行此行為是對存款以外的基金加強監(jiān)管。存款準備金基數(shù)擴大，是避免資金枯竭，存款準備金率還有可能會下調。"
貨幣政策平衡調整
貨幣政策的"一緊一松"，到底傳達出央行什么動向呢？年內貨幣政策到底是會走向寬松，還是逐步收緊？
"我認為年內貨幣政策既不會放松，也不會收緊，但會使用調控工具在基金結構上進行小調整，使貨幣在總量上有進有出。"曹衛(wèi)東對《國際金融報》記者分析。
孫立堅對此看法也表示贊同，他對記者表示："央行目前處在兩難境地，只好推行不對稱做法，在一收一放間保持貨幣政策適度從緊。"
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委在報告中也指出央行的貨幣政策將在年內保持"三不"：不加息、不提準、不放松。但為保證季末M2平穩(wěn)，預計"窗口指導"可能會被更多使用。
央行增加資金凈投放量是適當調整市場上貨幣流量的表現(xiàn)，并不是要放松貨幣政策。在目前通脹居高不下的形勢下，央行是采用溫和的方式分步調整市場貨幣量，在張弛中逐漸收緊。"
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內容僅供參考。）
"最后一星期的食品價格還沒出來，目前還無法給出確切推測數(shù)據(jù)。但食品價格在上月已達高峰，這個月價格不會再上升多少。8月CPI會有所回落，即使回落不大，但會促使投資者有較好的投資信心。"曹衛(wèi)東指出。
數(shù)據(jù)顯示，8月前20天，50個城市食品價格漲幅很小，以１０天為時間段，其中豬肉（五花肉）同比分別只上漲了0.1%、0.4%，雞蛋同比分別上漲了1.5%、1.4%，魚類價格普遍下跌。
資金干渴緩解？
央行凈投放資金增加。本月16日央行發(fā)行的50億元1年期央票收益率上調8.58個基點達到3.584%，引發(fā)市場加息預期。但23日發(fā)行的1年期央票利率又持平在3.584%，并暫停正回購操作。據(jù)了解，至此為止央行已連續(xù)6周在公開市場實施凈投放，共計2190億元。
上海銀行同業(yè)拆借利率（Shibor）8月全線回落。數(shù)據(jù)顯示，本月全線拆借利率走勢呈下降趨勢。截至８月26日，隔夜拆借利率下降11.42個基點，7天拆借利率大跌42.67個基點，2周和1月拆借利率分別下跌31.08、12.5個基點。剩余的Shibor品種跌幅率均為個位數(shù)。
多位專家對《國際金融報》記者表示，上述情況說明當前緊張的資金面已稍微有所緩解，但不是貨幣政策放松的信號。一位宏觀分析師告訴《國際金融報》記者："央行增加資金凈投放量是適當調整市場上貨幣流量的表現(xiàn)，并不是要放松貨幣政策。在目前通脹居高不下的形勢下，央行是采用溫和的方式分步調整市場貨幣量，在張弛中逐漸收緊。"
資金回籠加緊？
日前，"央行擬將保證金存款的存量納入到存款準備金上繳的基數(shù)"的傳聞甚囂塵上。有報道指出，央行已于8月27日下發(fā)通知，計劃將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準備金的繳存范圍，從9月5日起實行分批上繳。
保證金存款指的是金融機構為客戶提供具有結算功能的信用工具、資金融通以及承擔第三方擔保責任等業(yè)務時，按照約定要求客戶存入的用作資金保證的存款。
《國際金融報》記者對此打電話至央行上海總部求證，工作人員表示，"沒有聽過此消息，目前還未接到上面通知。"
"如果這個消息是真的，我認為這是加強對商業(yè)銀行監(jiān)管的做法，以遏止它們開展高風險業(yè)務的行為。"復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅對《國際金融報》記者表示。
據(jù)央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2011年7月末，金融機構的人民幣單位項目下保證金存款余額為44222.36億元，加上個人保證金存款余額192.80億元，一共是44415.16億元。如果按照21%的平均比例，商業(yè)銀行體系累計需上繳的存款準備金在9500億元左右。有業(yè)內人士指出這幾乎相當于央行在原有基數(shù)下上調2-3次存款準備金率的效果。
針對這種情況，曹衛(wèi)東對《國際金融報》記者進一步指出，"央行此行為是對存款以外的基金加強監(jiān)管。存款準備金基數(shù)擴大，是避免資金枯竭，存款準備金率還有可能會下調。"
貨幣政策平衡調整
貨幣政策的"一緊一松"，到底傳達出央行什么動向呢？年內貨幣政策到底是會走向寬松，還是逐步收緊？
"我認為年內貨幣政策既不會放松，也不會收緊，但會使用調控工具在基金結構上進行小調整，使貨幣在總量上有進有出。"曹衛(wèi)東對《國際金融報》記者分析。
孫立堅對此看法也表示贊同，他對記者表示："央行目前處在兩難境地，只好推行不對稱做法，在一收一放間保持貨幣政策適度從緊。"
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委在報告中也指出央行的貨幣政策將在年內保持"三不"：不加息、不提準、不放松。但為保證季末M2平穩(wěn)，預計"窗口指導"可能會被更多使用。
央行增加資金凈投放量是適當調整市場上貨幣流量的表現(xiàn)，并不是要放松貨幣政策。在目前通脹居高不下的形勢下，央行是采用溫和的方式分步調整市場貨幣量，在張弛中逐漸收緊。"
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內容僅供參考。）
友情鏈接：
中國繭絲綢交易市場
官方微博
官方微博
中國繭絲綢交易市場
官方微信
官方微信
金蠶網(wǎng)官方微信
?2000- All Rights Reserved 金蠶網(wǎng) 版權所有 浙ICP備11033945號-1 增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證：浙B2-20210325 隱私策略 - 法律聲明服務條款
訪問量：今日28254總計243229223
