【貨幣】美聯(lián)儲維持“零利率”政策 增加中國宏觀政策調(diào)控難度
來源：新.華.網(wǎng)
作者：新.華.網(wǎng)
時間：2011-04-29 08:50:17
北京時間４月２８日凌晨，美聯(lián)儲在議息會議后發(fā)表聲明表示，鑒于美國經(jīng)濟(jì)處于"適度增長"階段，美聯(lián)儲將維持"零利率"政策不變，同時在今年６月底之前，繼續(xù)執(zhí)行總額為６０００億美元的第二輪量化寬松貨幣政策。
"美聯(lián)儲正在努力保證不會發(fā)生突發(fā)性的經(jīng)濟(jì)變化。如果沒有突發(fā)性的變化，預(yù)計美聯(lián)儲會逐步結(jié)束量化寬松貨幣政策。"世界銀行駐中國代表處高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家高路易指出。
分析人士認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲有望６月份結(jié)束量化寬松貨幣政策，但距離其作出加息決定仍有待時日。在低利率情況下，未來一段時間美元走軟態(tài)勢仍不會有太大改觀，這可能為全球大宗商品價格的上漲繼續(xù)推波助瀾，并加劇國內(nèi)物價上漲壓力。
"美國現(xiàn)行的利率水平比較低，經(jīng)濟(jì)成長緩慢以及聯(lián)邦預(yù)算赤字龐大，這些都是拖累美元指數(shù)自１月高位走低因素。此外，上周標(biāo)準(zhǔn)普爾又將美國的信貸評等展望由'穩(wěn)定'下調(diào)至'負(fù)面'，從基本面方向都對美元造成打壓。在量化寬松政策沒結(jié)束之前美元難有明顯起色。"中國銀行北京市分行資金交易員施維認(rèn)為。
美元走勢與美聯(lián)儲貨幣政策動向一直保持著相當(dāng)密切的關(guān)聯(lián)，由于美聯(lián)儲通過兩輪量化寬松貨幣政策向市場注入了大量流動性，近年來美元持續(xù)走軟行情不斷加劇，而前一日美聯(lián)儲對低利率維持不變的聲明，則再度影響到投資者信心，美元匯率應(yīng)聲下跌。就在美聯(lián)儲聲明后，美元指數(shù)出現(xiàn)了一波下跌行情，從７３．５０上方一度下探至７２．８０位置。
"美聯(lián)儲可能如期退出第二輪量化寬松的貨幣政策，不會實行新一輪量化寬松政策。不過，美聯(lián)儲加息的時點仍然有待觀察。因此在相當(dāng)長一段時間內(nèi)，國際大宗商品價格會繼續(xù)飆升，各國面臨的輸入性通脹壓力將與日俱增。"中國社科院金融所研究員鄭聯(lián)盛認(rèn)為。
此外，作為我國最主要的儲備貨幣，美元的持續(xù)下跌也將給我國外匯儲備的保值增值帶來壓力。
美元一路走跌，龐大外匯儲備的保值增值越來越困擾我國外匯管理部門。央行副行長、國家外匯管理局局長易綱此前也表示，大規(guī)模外匯儲備經(jīng)營不僅受市場容量約束，也受制于東道國的態(tài)度，大規(guī)模外匯儲備資產(chǎn)的騰挪擺布正面臨著越來越大的挑戰(zhàn)。
由于美元的持續(xù)走弱帶動了大宗商品價格再度上揚(yáng)的局面，故將進(jìn)一步加劇全球性通脹格局。最新數(shù)據(jù)顯示，２７日紐約商業(yè)交易所６月份交割的輕質(zhì)原油期貨價格上漲５５美分，報收于每桶１１２．７６美元，漲幅為０．５％，創(chuàng)下自４月８日以來的最高收盤價。紐約黃金期貨價格周三也出現(xiàn)上漲，創(chuàng)下歷史最高的收盤價格。
"除了通過貿(mào)易途徑推高物價外，全球高水平通脹還將對我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資源配置造成不利影響。"鄭聯(lián)盛認(rèn)為，物價的累積上漲，可能導(dǎo)致包括我國在內(nèi)的新興市場國家出現(xiàn)商品或資產(chǎn)的被過度追逐炒作，引發(fā)資產(chǎn)泡沫，比如股票、房地產(chǎn)和藝術(shù)品等。
分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲暫不加息的決定，還將繼續(xù)固化人民幣匯率加速升值的趨勢。中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，在美聯(lián)儲議息會議之后，２８日人民幣對美元匯率中間價報６．５０５１，較前一個交易日大幅跳升５５個基點，再度創(chuàng)出匯改以來新高。
?。丛路菀詠恚嗣駧艆R率中間價呈現(xiàn)出加速升值態(tài)勢。一個月里人民幣對美元匯率升值幅度已超過０．７％，而在剛剛過去的一季度，人民幣對美元匯率累計升值１．３％，２０１０年人民幣對美元匯率升值３．１％。
分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲貨幣政策的遲遲"不退出"，將進(jìn)一步增加中國宏觀政策調(diào)控的難度，中國需要在經(jīng)濟(jì)增長及就業(yè)與控制通貨膨脹的目標(biāo)間不斷做出平衡。
但就當(dāng)前形勢而言，控制通貨膨脹或?qū)⑹侵袊托屡d經(jīng)濟(jì)體國家貨幣政策的首選。世界銀行２８日發(fā)布的《中國經(jīng)濟(jì)季報》也認(rèn)為，高收入國家特別是美國的核心通脹仍保持低位，全球范圍的大幅加息可能還將持續(xù)一段時間。
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
"美聯(lián)儲正在努力保證不會發(fā)生突發(fā)性的經(jīng)濟(jì)變化。如果沒有突發(fā)性的變化，預(yù)計美聯(lián)儲會逐步結(jié)束量化寬松貨幣政策。"世界銀行駐中國代表處高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家高路易指出。
分析人士認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲有望６月份結(jié)束量化寬松貨幣政策，但距離其作出加息決定仍有待時日。在低利率情況下，未來一段時間美元走軟態(tài)勢仍不會有太大改觀，這可能為全球大宗商品價格的上漲繼續(xù)推波助瀾，并加劇國內(nèi)物價上漲壓力。
"美國現(xiàn)行的利率水平比較低，經(jīng)濟(jì)成長緩慢以及聯(lián)邦預(yù)算赤字龐大，這些都是拖累美元指數(shù)自１月高位走低因素。此外，上周標(biāo)準(zhǔn)普爾又將美國的信貸評等展望由'穩(wěn)定'下調(diào)至'負(fù)面'，從基本面方向都對美元造成打壓。在量化寬松政策沒結(jié)束之前美元難有明顯起色。"中國銀行北京市分行資金交易員施維認(rèn)為。
美元走勢與美聯(lián)儲貨幣政策動向一直保持著相當(dāng)密切的關(guān)聯(lián)，由于美聯(lián)儲通過兩輪量化寬松貨幣政策向市場注入了大量流動性，近年來美元持續(xù)走軟行情不斷加劇，而前一日美聯(lián)儲對低利率維持不變的聲明，則再度影響到投資者信心，美元匯率應(yīng)聲下跌。就在美聯(lián)儲聲明后，美元指數(shù)出現(xiàn)了一波下跌行情，從７３．５０上方一度下探至７２．８０位置。
"美聯(lián)儲可能如期退出第二輪量化寬松的貨幣政策，不會實行新一輪量化寬松政策。不過，美聯(lián)儲加息的時點仍然有待觀察。因此在相當(dāng)長一段時間內(nèi)，國際大宗商品價格會繼續(xù)飆升，各國面臨的輸入性通脹壓力將與日俱增。"中國社科院金融所研究員鄭聯(lián)盛認(rèn)為。
此外，作為我國最主要的儲備貨幣，美元的持續(xù)下跌也將給我國外匯儲備的保值增值帶來壓力。
美元一路走跌，龐大外匯儲備的保值增值越來越困擾我國外匯管理部門。央行副行長、國家外匯管理局局長易綱此前也表示，大規(guī)模外匯儲備經(jīng)營不僅受市場容量約束，也受制于東道國的態(tài)度，大規(guī)模外匯儲備資產(chǎn)的騰挪擺布正面臨著越來越大的挑戰(zhàn)。
由于美元的持續(xù)走弱帶動了大宗商品價格再度上揚(yáng)的局面，故將進(jìn)一步加劇全球性通脹格局。最新數(shù)據(jù)顯示，２７日紐約商業(yè)交易所６月份交割的輕質(zhì)原油期貨價格上漲５５美分，報收于每桶１１２．７６美元，漲幅為０．５％，創(chuàng)下自４月８日以來的最高收盤價。紐約黃金期貨價格周三也出現(xiàn)上漲，創(chuàng)下歷史最高的收盤價格。
"除了通過貿(mào)易途徑推高物價外，全球高水平通脹還將對我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資源配置造成不利影響。"鄭聯(lián)盛認(rèn)為，物價的累積上漲，可能導(dǎo)致包括我國在內(nèi)的新興市場國家出現(xiàn)商品或資產(chǎn)的被過度追逐炒作，引發(fā)資產(chǎn)泡沫，比如股票、房地產(chǎn)和藝術(shù)品等。
分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲暫不加息的決定，還將繼續(xù)固化人民幣匯率加速升值的趨勢。中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，在美聯(lián)儲議息會議之后，２８日人民幣對美元匯率中間價報６．５０５１，較前一個交易日大幅跳升５５個基點，再度創(chuàng)出匯改以來新高。
?。丛路菀詠恚嗣駧艆R率中間價呈現(xiàn)出加速升值態(tài)勢。一個月里人民幣對美元匯率升值幅度已超過０．７％，而在剛剛過去的一季度，人民幣對美元匯率累計升值１．３％，２０１０年人民幣對美元匯率升值３．１％。
分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲貨幣政策的遲遲"不退出"，將進(jìn)一步增加中國宏觀政策調(diào)控的難度，中國需要在經(jīng)濟(jì)增長及就業(yè)與控制通貨膨脹的目標(biāo)間不斷做出平衡。
但就當(dāng)前形勢而言，控制通貨膨脹或?qū)⑹侵袊托屡d經(jīng)濟(jì)體國家貨幣政策的首選。世界銀行２８日發(fā)布的《中國經(jīng)濟(jì)季報》也認(rèn)為，高收入國家特別是美國的核心通脹仍保持低位，全球范圍的大幅加息可能還將持續(xù)一段時間。
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