下一個(gè)目標(biāo)點(diǎn)。2010年6月19日，金融危機(jī)以來一直采用的盯緊美元的匯率機(jī)制不復(fù)存在，2005年開始的匯改重新啟動(dòng)，在市場(chǎng)的爭(zhēng)議聲中，人民幣一路高歌猛進(jìn)，從2010年6月19日的6.8275:1到2011年1月12日的6.6128:1。
對(duì)于人民幣升值的原因，央行研究局局長張建華歸納了三點(diǎn)：順差不降、FDI不減和熱錢。“盡管幾個(gè)月前國家外匯管理局就開始加強(qiáng)資本管制，強(qiáng)勁的貨幣供應(yīng)量(M2)增長表明仍有大量的非外國直接投資(或者說‘熱錢’)流入，人民幣升值以及在新的量化寬松(QE2)環(huán)境下產(chǎn)生大量持續(xù)的境內(nèi)外利率差別也刺激了非外商直接投資流入的增加。”巴克萊資本經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健表示。“按照央行的政策表述，人民幣匯率實(shí)行‘參考一籃子貨幣，有管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制’，如果籃子是有效運(yùn)轉(zhuǎn)的，那么人民幣兌美元匯率的波動(dòng)，應(yīng)當(dāng)在很大程度上符合美元指數(shù)的波動(dòng)節(jié)奏。從實(shí)際表現(xiàn)來看，人民幣匯率的波動(dòng)基本與美元指數(shù)呈呼應(yīng)關(guān)系。但是我們也注意到，在相當(dāng)多的階段，這種呼應(yīng)關(guān)系并不明顯，如7月份、9月份，有時(shí)兩者甚至出現(xiàn)背離。”招商銀行高級(jí)外匯分析師劉東亮告訴記者。
對(duì)于人民幣升值的步伐，市場(chǎng)上幾無異議。瑞銀證券預(yù)計(jì)2011年人民幣將在不斷上升的國際壓力的推動(dòng)下升值6%，到2011年底時(shí)人民幣兌美元匯率將達(dá)到6.2；摩根大通預(yù)計(jì)人民幣兌美元在2011年年末之前將維持在1美元兌人民幣6.3元水平，升值步伐或?qū)⒓铀?；中金公司預(yù)計(jì)，未來12個(gè)月人民幣實(shí)際有效匯率將上升5%，高盛駐香港的首席亞太經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Buchanan表示人民幣兌美元到2011年年底將升值5.8%。
在人民幣逐漸升至的腳步背后，以升值對(duì)抗通脹的聲音頗受歡迎。“依靠加速升值來抑制通脹弊大于利。因海外大宗商品價(jià)格波動(dòng)十分劇烈，年度漲跌幅度甚至可以達(dá)到50%甚至100%，依靠升值來對(duì)沖進(jìn)口價(jià)格壓力，顯然事倍功半。同時(shí)，加速升值可能會(huì)吸引更多海外熱錢涌入中國，加劇中國的流動(dòng)性，結(jié)果對(duì)通脹火上澆油。”劉東亮表示。
國際化腳步鏗鏘
有別于中美兩國政客們?cè)趨R率問題上的唇槍舌劍，人民幣國際化的腳步顯得更加務(wù)實(shí)。近期，中國銀行間外匯市場(chǎng)先后正式推出了人民幣兌馬來西亞林吉特和俄羅斯盧布的交易，這是繼美元、港元、歐元、日元和英鎊之后，中國銀行間外匯市場(chǎng)新近推出的人民幣交易外幣種類。與此同時(shí)，人民幣也在馬來西亞和俄羅斯外匯市場(chǎng)掛牌交易，最為重要的是，中國銀行已經(jīng)開放美國客戶使用人民幣交易。
與此同時(shí)，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)的步伐明顯開始加快。2010年三季度，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算總額達(dá)到1265億元，較二季度的486.5億元躍升160%。“根據(jù)目前中國對(duì)外貿(mào)易狀況，以及其他國家允許本國貨幣境外交易的意愿判斷，新加坡元(SGD)和澳大利亞元(AUD)有望在中國銀行間外匯市場(chǎng)啟動(dòng)對(duì)人民幣的交易。”渣打銀行亞洲區(qū)外匯研究主管Thomas Harr表示。
有消息稱，全球第五大證券交易所-港交所正在準(zhǔn)備建立人民幣池子，讓手頭沒有人民幣的投資者利用該資金池進(jìn)行人民幣股票交易。港交所總裁李小加告訴媒體，可能很快就會(huì)有人民幣股票發(fā)行。建設(shè)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師孫兆東評(píng)論說：“既實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)目下的人民幣國際化，也加速了人民幣國際化在香港的進(jìn)程，對(duì)香港的創(chuàng)新表示贊同，希望澳門、臺(tái)灣也能積極跟進(jìn)！中國的人民幣正成為世界的人民幣，先到先得。”
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