狙擊經(jīng)濟(jì)過熱 央行動(dòng)用最后王牌?
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作者:admin
時(shí)間:2004-05-13 08:00:00
比起有關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否過熱的爭(zhēng)論,央行宏觀調(diào)控的舉動(dòng)無疑更具有現(xiàn)實(shí)意義。一道“升息令”,關(guān)系著老百姓的錢袋,牽扯著企業(yè)的生死,左右著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景,甚至牽連著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
5月的第一個(gè)工作周,應(yīng)是各國(guó)央行決定下半年貨幣政策的關(guān)鍵時(shí)期。在這種背景下,中國(guó)是否選擇加息的猜測(cè)引發(fā)了周邊經(jīng)濟(jì)體的高度關(guān)注。
加息的傳聞踩著夏日的腳步來臨,劇烈地灼烤著中國(guó)的投資者。在市場(chǎng)的眼中,升息已成為央行狙擊經(jīng)濟(jì)過熱的最后一張“王牌”。但央行仍在猶豫。
投資過熱、信貸過熱,面對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的過熱癥結(jié),央行曾試圖以“點(diǎn)剎車”的方式溫和解決。窗口指導(dǎo)、公開市場(chǎng)操作、過熱行業(yè)強(qiáng)制浮息,甚至在8?jìng)€(gè)月里連續(xù)三次調(diào)整商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率。然而這一連串的“組合拳”都被市場(chǎng)化于無形。
一季度,固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)43%,比去年同期增速提高了15.2個(gè)百分點(diǎn)。3月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲3%,月環(huán)比上漲了0.3%,全面通脹壓力仍在加大。
在遭遇微觀經(jīng)濟(jì)個(gè)體“太極推手”后,央行發(fā)出警告,企業(yè)勿與央行政策博弈,經(jīng)濟(jì)“降溫”如果達(dá)不到預(yù)期效果,必然會(huì)動(dòng)利率。央行副行長(zhǎng)吳曉靈在博鰲亞洲論壇的此番表述,被敏感的市場(chǎng)闡釋為升息預(yù)熱。
事實(shí)上,公開市場(chǎng)操作、再貼現(xiàn)利率、存款準(zhǔn)備金率——三大調(diào)控工具已被用盡,央行手中只剩下惟一的武器——利率。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家王松奇在接受某報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為,當(dāng)前是經(jīng)濟(jì)總量的問題,而不僅僅是部分行業(yè)投資過熱的問題。目前,國(guó)內(nèi)通脹率已達(dá)到3%,這種情形如果延續(xù),采取加息措施是有必要的。
4月27日,商業(yè)銀行間流傳的一則消息似乎終于給了市場(chǎng)一個(gè)盼望已久的佐證,升息的傳聞破殼而出。
商業(yè)銀行被要求“五一”之前尚未出賬的貸款一律不得出賬,并嚴(yán)格控制各類授信業(yè)務(wù)。這個(gè)消息多被市場(chǎng)演繹成央行升息的前兆。
盡管銀監(jiān)會(huì)立即發(fā)布公告進(jìn)行澄清,但多數(shù)投資者依然心情忐忑。國(guó)際各大股市也在“五一”期間受中國(guó)貨幣政策預(yù)期的影響而出現(xiàn)大幅震蕩。
“黃金周”后,人們對(duì)升息的預(yù)期反而更熱?!把胄凶羁鞂⒂诮衲晟习肽晟险{(diào)利率幅度會(huì)在0.5%至1%”,類似的消息不脛而走。
對(duì)于傳聞,央行不予回應(yīng)。
5月的第一個(gè)工作周,應(yīng)是各國(guó)央行決定下半年貨幣政策的關(guān)鍵時(shí)期。在這種背景下,中國(guó)是否選擇加息的猜測(cè)引發(fā)了周邊經(jīng)濟(jì)體的高度關(guān)注。
加息的傳聞踩著夏日的腳步來臨,劇烈地灼烤著中國(guó)的投資者。在市場(chǎng)的眼中,升息已成為央行狙擊經(jīng)濟(jì)過熱的最后一張“王牌”。但央行仍在猶豫。
投資過熱、信貸過熱,面對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的過熱癥結(jié),央行曾試圖以“點(diǎn)剎車”的方式溫和解決。窗口指導(dǎo)、公開市場(chǎng)操作、過熱行業(yè)強(qiáng)制浮息,甚至在8?jìng)€(gè)月里連續(xù)三次調(diào)整商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率。然而這一連串的“組合拳”都被市場(chǎng)化于無形。
一季度,固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)43%,比去年同期增速提高了15.2個(gè)百分點(diǎn)。3月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲3%,月環(huán)比上漲了0.3%,全面通脹壓力仍在加大。
在遭遇微觀經(jīng)濟(jì)個(gè)體“太極推手”后,央行發(fā)出警告,企業(yè)勿與央行政策博弈,經(jīng)濟(jì)“降溫”如果達(dá)不到預(yù)期效果,必然會(huì)動(dòng)利率。央行副行長(zhǎng)吳曉靈在博鰲亞洲論壇的此番表述,被敏感的市場(chǎng)闡釋為升息預(yù)熱。
事實(shí)上,公開市場(chǎng)操作、再貼現(xiàn)利率、存款準(zhǔn)備金率——三大調(diào)控工具已被用盡,央行手中只剩下惟一的武器——利率。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家王松奇在接受某報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為,當(dāng)前是經(jīng)濟(jì)總量的問題,而不僅僅是部分行業(yè)投資過熱的問題。目前,國(guó)內(nèi)通脹率已達(dá)到3%,這種情形如果延續(xù),采取加息措施是有必要的。
4月27日,商業(yè)銀行間流傳的一則消息似乎終于給了市場(chǎng)一個(gè)盼望已久的佐證,升息的傳聞破殼而出。
商業(yè)銀行被要求“五一”之前尚未出賬的貸款一律不得出賬,并嚴(yán)格控制各類授信業(yè)務(wù)。這個(gè)消息多被市場(chǎng)演繹成央行升息的前兆。
盡管銀監(jiān)會(huì)立即發(fā)布公告進(jìn)行澄清,但多數(shù)投資者依然心情忐忑。國(guó)際各大股市也在“五一”期間受中國(guó)貨幣政策預(yù)期的影響而出現(xiàn)大幅震蕩。
“黃金周”后,人們對(duì)升息的預(yù)期反而更熱?!把胄凶羁鞂⒂诮衲晟习肽晟险{(diào)利率幅度會(huì)在0.5%至1%”,類似的消息不脛而走。
對(duì)于傳聞,央行不予回應(yīng)。

