【外圍】美聯(lián)儲重啟救市 美股上漲 黃金收于7周高點(diǎn)
來源：新華網(wǎng)
作者：新華網(wǎng)
時間：2010-08-19 08:52:55
作為近一年來的首次新增救市舉措，美聯(lián)儲8月17日如約重啟國債收購行動。為了支持步伐放緩的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美聯(lián)儲當(dāng)天利用其持有的按揭支持證券（MBS）的到期資金購入25.51億美元美國國債。
上述舉措有望拉開美聯(lián)儲為期數(shù)月的新一輪國債收購活動。受此影響，美元LIBOR利率周二跌至三個多月來的低點(diǎn)。不過，前期持續(xù)大漲的美國國債卻意外在利好兌現(xiàn)后創(chuàng)兩個月最大跌幅。分析師表示，由于聯(lián)儲的收購行動已在預(yù)期之中，加上規(guī)模不大，對市場的實(shí)際影響并不明顯，但當(dāng)局旨在維持寬松政策環(huán)境的明確意圖，將給金融市場創(chuàng)造良好的氛圍。
首筆買入25億美元
根據(jù)美聯(lián)儲的公開操作實(shí)施機(jī)構(gòu)--紐約聯(lián)邦儲備銀行17日披露的信息，該行當(dāng)日買入25.51億美元的美國國債，到期日從2014年8月到2016年2月不等。這也是美聯(lián)儲自去年10月以來首次進(jìn)場買國債。為了消除金融危機(jī)的不利影響，去年3月至10月期間，美聯(lián)儲曾購入總額3000億美元的國債，以壓低借貸成本。
在8月10日的最近一次議息會議上，美聯(lián)儲下調(diào)對經(jīng)濟(jì)前景的評估，并罕見地宣布一項(xiàng)新的資產(chǎn)收購舉措，即利用美聯(lián)儲自身賬上MBS資產(chǎn)到期后的回籠資金來繼續(xù)買入國債，并將美聯(lián)儲持有的資產(chǎn)總規(guī)模維持在2.054萬億美元左右。
美聯(lián)儲上周已表示，收購行動會從8月17日開始，收購的國債品種從兩年期到10年期不等，也包括通脹保值債券。在周二的收購之后，美聯(lián)儲接下來幾個月還將進(jìn)行一系列的國債收購，旨在壓低長期利率，刺激正在放緩的美國經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲的下一輪國債購買操作定于本周四進(jìn)行，屆時將買入2016年8月15日至2020年8月15日之間到期的美國國債。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，未來12個月美聯(lián)儲可能收購的國債總規(guī)?？赡茉?000億美元至2000億美元左右。
受到國債收購行動的影響，美元融資利率周二延續(xù)近期跌勢，投資者預(yù)計，利率在可預(yù)見的未來仍將保持在低位。三個月美元倫敦銀行間拆借利率（LIBOR）17日跌至0.35219%，為三個多月來的低點(diǎn)。美元指數(shù)周二連續(xù)第二天下跌，跌幅為0.2%。
不過，近期持續(xù)走高的國債市場卻在美聯(lián)儲收購國債后大幅走低。10年期美國國債收益率周二大漲7個基點(diǎn)，為自6月10日以來的最大漲幅，至2.630%附近。而就在本周一，10年國債收益率還觸及2.556%的17個月低點(diǎn)。2年期國債收益率也從紀(jì)錄低點(diǎn)反彈。
市場誤讀聯(lián)儲表態(tài)？
Principal全球投資公司的基金經(jīng)理達(dá)席爾瓦認(rèn)為，美聯(lián)儲的收購行動可能在一段時間內(nèi)壓制美債收益率的上行。他預(yù)計，10年期美債的收益率未來兩三個月內(nèi)可能跌至2.25%，除非經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機(jī)。掉期市場的最新走勢也顯示，投資人增加美國國債收益率下跌的押注。
不過，也有不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到美聯(lián)儲的收購行動規(guī)模并不大，且企業(yè)盈利和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有好轉(zhuǎn)跡象，美國國債的價格可能會轉(zhuǎn)為下跌，收益率則會上升。
而在美聯(lián)儲方面，當(dāng)局似乎也在刻意打消市場的過度悲觀情緒。美聯(lián)儲的一位理事周二稱，金融市場似乎曲解了美聯(lián)儲的意思，當(dāng)局并不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)有那么差。
在美聯(lián)儲10日下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期并宣布收購國債計劃后，美國股市當(dāng)周連續(xù)大跌，跌幅創(chuàng)一個月來之最。對此，身為美聯(lián)儲明尼阿波利斯分區(qū)銀行行長的科切爾拉科塔17日說，金融市場誤讀了美聯(lián)儲上周決定增持國債的表態(tài)，金融市場反映超出他的預(yù)期。這也是在上周的議息會議后，首次有聯(lián)儲官員出面講話。"美聯(lián)儲的決定給金融市場造成的沖擊大于我的預(yù)期……我的理解是，美聯(lián)儲的決定讓市場投資者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢比他們預(yù)計的更加糟糕，但我認(rèn)為這種想法是沒有根據(jù)的。"科切爾拉科塔說。
科切爾拉科塔表示，美聯(lián)儲之所以決定增持美國國債，是因?yàn)殚L期利率快速下滑導(dǎo)致越來越多人償還抵押貸款，這導(dǎo)致美聯(lián)儲資產(chǎn)規(guī)?？s水超過預(yù)期。美聯(lián)儲決定增加購買長期國債，是希望避免貨幣政策的"被動收緊"。
在科切爾拉科塔看來，美國經(jīng)濟(jì)仍在溫和復(fù)蘇，今年的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計為２．５％，明年為３％。
是否加量寬松仍不確定
不過，科切爾拉科塔也指出決策者面臨的挑戰(zhàn)，特別是勞動力市場的低迷和失業(yè)率的高企，這可能不是貨幣政策的進(jìn)一步刺激所能解決的。
分析師注意到，最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然喜憂參半，描繪出一幅極其"朦朧"的經(jīng)濟(jì)圖景。這也給當(dāng)局的下一步政策增添難度。
周二公布的美國7月新屋開工數(shù)據(jù)增加1.7%，經(jīng)季節(jié)調(diào)整按年率計算為54.6萬戶，低于市場預(yù)估的56萬戶。但與此同時，7月份的工業(yè)生產(chǎn)則跳升1.0%，6月為下滑0.1%。
本周早些時候，美聯(lián)儲公布的調(diào)查報告顯示，今年第二季度美國銀行業(yè)信貸狀況開始好轉(zhuǎn)，銀行業(yè)四年來首次放寬對小企業(yè)的信貸標(biāo)準(zhǔn)。
法國巴黎銀行的分析師科羅納多表示，當(dāng)前的數(shù)據(jù)并未指向美國經(jīng)濟(jì)的增速放緩，而是證實(shí)了經(jīng)濟(jì)正在非常緩慢地復(fù)蘇。各行業(yè)表現(xiàn)依然不一致，部分領(lǐng)域表現(xiàn)落后，部分則繼續(xù)帶來驚喜。
在經(jīng)濟(jì)前景依然"不確定"的背景下，美聯(lián)儲還會不會繼續(xù)采取新的貨幣刺激政策？對此，美聯(lián)儲今年的一位決策成員給出預(yù)測?，F(xiàn)任美聯(lián)儲圣路易斯分區(qū)銀行行長的布拉德周二表示，預(yù)計美聯(lián)儲將需要進(jìn)一步放寬貨幣政策的概率是50%。（上證）
（esilk.net聲明：本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內(nèi)容僅供參考。）
上述舉措有望拉開美聯(lián)儲為期數(shù)月的新一輪國債收購活動。受此影響，美元LIBOR利率周二跌至三個多月來的低點(diǎn)。不過，前期持續(xù)大漲的美國國債卻意外在利好兌現(xiàn)后創(chuàng)兩個月最大跌幅。分析師表示，由于聯(lián)儲的收購行動已在預(yù)期之中，加上規(guī)模不大，對市場的實(shí)際影響并不明顯，但當(dāng)局旨在維持寬松政策環(huán)境的明確意圖，將給金融市場創(chuàng)造良好的氛圍。
首筆買入25億美元
根據(jù)美聯(lián)儲的公開操作實(shí)施機(jī)構(gòu)--紐約聯(lián)邦儲備銀行17日披露的信息，該行當(dāng)日買入25.51億美元的美國國債，到期日從2014年8月到2016年2月不等。這也是美聯(lián)儲自去年10月以來首次進(jìn)場買國債。為了消除金融危機(jī)的不利影響，去年3月至10月期間，美聯(lián)儲曾購入總額3000億美元的國債，以壓低借貸成本。
在8月10日的最近一次議息會議上，美聯(lián)儲下調(diào)對經(jīng)濟(jì)前景的評估，并罕見地宣布一項(xiàng)新的資產(chǎn)收購舉措，即利用美聯(lián)儲自身賬上MBS資產(chǎn)到期后的回籠資金來繼續(xù)買入國債，并將美聯(lián)儲持有的資產(chǎn)總規(guī)模維持在2.054萬億美元左右。
美聯(lián)儲上周已表示，收購行動會從8月17日開始，收購的國債品種從兩年期到10年期不等，也包括通脹保值債券。在周二的收購之后，美聯(lián)儲接下來幾個月還將進(jìn)行一系列的國債收購，旨在壓低長期利率，刺激正在放緩的美國經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲的下一輪國債購買操作定于本周四進(jìn)行，屆時將買入2016年8月15日至2020年8月15日之間到期的美國國債。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，未來12個月美聯(lián)儲可能收購的國債總規(guī)?？赡茉?000億美元至2000億美元左右。
受到國債收購行動的影響，美元融資利率周二延續(xù)近期跌勢，投資者預(yù)計，利率在可預(yù)見的未來仍將保持在低位。三個月美元倫敦銀行間拆借利率（LIBOR）17日跌至0.35219%，為三個多月來的低點(diǎn)。美元指數(shù)周二連續(xù)第二天下跌，跌幅為0.2%。
不過，近期持續(xù)走高的國債市場卻在美聯(lián)儲收購國債后大幅走低。10年期美國國債收益率周二大漲7個基點(diǎn)，為自6月10日以來的最大漲幅，至2.630%附近。而就在本周一，10年國債收益率還觸及2.556%的17個月低點(diǎn)。2年期國債收益率也從紀(jì)錄低點(diǎn)反彈。
市場誤讀聯(lián)儲表態(tài)？
Principal全球投資公司的基金經(jīng)理達(dá)席爾瓦認(rèn)為，美聯(lián)儲的收購行動可能在一段時間內(nèi)壓制美債收益率的上行。他預(yù)計，10年期美債的收益率未來兩三個月內(nèi)可能跌至2.25%，除非經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機(jī)。掉期市場的最新走勢也顯示，投資人增加美國國債收益率下跌的押注。
不過，也有不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到美聯(lián)儲的收購行動規(guī)模并不大，且企業(yè)盈利和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有好轉(zhuǎn)跡象，美國國債的價格可能會轉(zhuǎn)為下跌，收益率則會上升。
而在美聯(lián)儲方面，當(dāng)局似乎也在刻意打消市場的過度悲觀情緒。美聯(lián)儲的一位理事周二稱，金融市場似乎曲解了美聯(lián)儲的意思，當(dāng)局并不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)有那么差。
在美聯(lián)儲10日下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期并宣布收購國債計劃后，美國股市當(dāng)周連續(xù)大跌，跌幅創(chuàng)一個月來之最。對此，身為美聯(lián)儲明尼阿波利斯分區(qū)銀行行長的科切爾拉科塔17日說，金融市場誤讀了美聯(lián)儲上周決定增持國債的表態(tài)，金融市場反映超出他的預(yù)期。這也是在上周的議息會議后，首次有聯(lián)儲官員出面講話。"美聯(lián)儲的決定給金融市場造成的沖擊大于我的預(yù)期……我的理解是，美聯(lián)儲的決定讓市場投資者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢比他們預(yù)計的更加糟糕，但我認(rèn)為這種想法是沒有根據(jù)的。"科切爾拉科塔說。
科切爾拉科塔表示，美聯(lián)儲之所以決定增持美國國債，是因?yàn)殚L期利率快速下滑導(dǎo)致越來越多人償還抵押貸款，這導(dǎo)致美聯(lián)儲資產(chǎn)規(guī)?？s水超過預(yù)期。美聯(lián)儲決定增加購買長期國債，是希望避免貨幣政策的"被動收緊"。
在科切爾拉科塔看來，美國經(jīng)濟(jì)仍在溫和復(fù)蘇，今年的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計為２．５％，明年為３％。
是否加量寬松仍不確定
不過，科切爾拉科塔也指出決策者面臨的挑戰(zhàn)，特別是勞動力市場的低迷和失業(yè)率的高企，這可能不是貨幣政策的進(jìn)一步刺激所能解決的。
分析師注意到，最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然喜憂參半，描繪出一幅極其"朦朧"的經(jīng)濟(jì)圖景。這也給當(dāng)局的下一步政策增添難度。
周二公布的美國7月新屋開工數(shù)據(jù)增加1.7%，經(jīng)季節(jié)調(diào)整按年率計算為54.6萬戶，低于市場預(yù)估的56萬戶。但與此同時，7月份的工業(yè)生產(chǎn)則跳升1.0%，6月為下滑0.1%。
本周早些時候，美聯(lián)儲公布的調(diào)查報告顯示，今年第二季度美國銀行業(yè)信貸狀況開始好轉(zhuǎn)，銀行業(yè)四年來首次放寬對小企業(yè)的信貸標(biāo)準(zhǔn)。
法國巴黎銀行的分析師科羅納多表示，當(dāng)前的數(shù)據(jù)并未指向美國經(jīng)濟(jì)的增速放緩，而是證實(shí)了經(jīng)濟(jì)正在非常緩慢地復(fù)蘇。各行業(yè)表現(xiàn)依然不一致，部分領(lǐng)域表現(xiàn)落后，部分則繼續(xù)帶來驚喜。
在經(jīng)濟(jì)前景依然"不確定"的背景下，美聯(lián)儲還會不會繼續(xù)采取新的貨幣刺激政策？對此，美聯(lián)儲今年的一位決策成員給出預(yù)測?，F(xiàn)任美聯(lián)儲圣路易斯分區(qū)銀行行長的布拉德周二表示，預(yù)計美聯(lián)儲將需要進(jìn)一步放寬貨幣政策的概率是50%。（上證）
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