5.18:人民幣升值傳聞另個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻
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作者:admin
時(shí)間:2005-05-10 08:13:00
5月8日,央行靜悄悄,直至截稿,沒(méi)有任何關(guān)于人民幣匯率改革的政策宣布,這意味著此前摩根大通關(guān)于“人民幣匯改5月8日進(jìn)行”的預(yù)測(cè)落空。這也將市場(chǎng)的視線轉(zhuǎn)移到了5月18日———中國(guó)外匯交易系統(tǒng)擴(kuò)大交易貨幣數(shù)量之日,同時(shí)這也是高盛預(yù)測(cè)的匯改時(shí)機(jī)。
4月29日,五一長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易日,人民幣一度升值到8.27,并停留了約20分鐘。雖然央行相關(guān)發(fā)言人表示“這可能是交易商的技術(shù)錯(cuò)誤”,但分析人士普遍認(rèn)為,這更象是中國(guó)政府對(duì)市場(chǎng)的初步試探,而其后的長(zhǎng)假也正好可以給政府以充分的時(shí)間來(lái)準(zhǔn)備新匯率政策出臺(tái)。摩根大通中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄還大膽預(yù)測(cè),中國(guó)將在五一假期尾聲,也就是5月8日,松綁維持10年之久的盯住美元匯制。
雖然包括德意志銀行在內(nèi)很多著名的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)對(duì)此并不表示認(rèn)同,但由于龔方雄曾在去年準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出美元第二季度的走強(qiáng)以及中國(guó)10月的升息,因此這次他的言論仍然提升了市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò),昨日在他的預(yù)測(cè)落空之后,人們很快地將目光轉(zhuǎn)向了傳聞中另外一個(gè)人民幣升值關(guān)鍵的時(shí)刻———5月18日。
從5月18日起,中國(guó)將在目前人民幣兌美元、歐元、日元和港元4種外幣的交易基礎(chǔ)上引入8種外幣間的匯率交易。高盛此前表示,中國(guó)政府將借此機(jī)會(huì)進(jìn)行匯率體制的改革,并認(rèn)為“5·18”是個(gè)非常合適的時(shí)點(diǎn)。
但是,北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉認(rèn)為,此次擴(kuò)大交易貨幣數(shù)量與人民幣匯率改革沒(méi)有必然聯(lián)系。擴(kuò)大交易貨幣數(shù)量只是完善外匯市場(chǎng)機(jī)制的一個(gè)基礎(chǔ)性的工作,只有在完善的市場(chǎng)機(jī)制下才能有完善的市場(chǎng)價(jià)格的存在。本次推出的8個(gè)外外幣即期交易品種并不涉及到人民幣,其報(bào)價(jià)區(qū)間主要是由市場(chǎng)因素而不是由政策來(lái)決定。同時(shí),由于外外幣即期交易與現(xiàn)存的本外幣即期交易間缺少有效的溝通渠道,因此除非做市商能夠雙重介入,否則人民幣即期匯率波動(dòng)幅度很難被擴(kuò)大。
5月3日,美聯(lián)儲(chǔ)第8次加息25個(gè)基點(diǎn)至3%,市場(chǎng)認(rèn)為這有助于減輕人民幣升值壓力。但鐘偉指出,由于市場(chǎng)對(duì)該信息早已有所消化,因此這種影響實(shí)際上已經(jīng)被弱化。他指出,目前人民幣問(wèn)題已經(jīng)超出了經(jīng)濟(jì)范圍,成為各國(guó)間政治上的角力。
4月29日,五一長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易日,人民幣一度升值到8.27,并停留了約20分鐘。雖然央行相關(guān)發(fā)言人表示“這可能是交易商的技術(shù)錯(cuò)誤”,但分析人士普遍認(rèn)為,這更象是中國(guó)政府對(duì)市場(chǎng)的初步試探,而其后的長(zhǎng)假也正好可以給政府以充分的時(shí)間來(lái)準(zhǔn)備新匯率政策出臺(tái)。摩根大通中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄還大膽預(yù)測(cè),中國(guó)將在五一假期尾聲,也就是5月8日,松綁維持10年之久的盯住美元匯制。
雖然包括德意志銀行在內(nèi)很多著名的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)對(duì)此并不表示認(rèn)同,但由于龔方雄曾在去年準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出美元第二季度的走強(qiáng)以及中國(guó)10月的升息,因此這次他的言論仍然提升了市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò),昨日在他的預(yù)測(cè)落空之后,人們很快地將目光轉(zhuǎn)向了傳聞中另外一個(gè)人民幣升值關(guān)鍵的時(shí)刻———5月18日。
從5月18日起,中國(guó)將在目前人民幣兌美元、歐元、日元和港元4種外幣的交易基礎(chǔ)上引入8種外幣間的匯率交易。高盛此前表示,中國(guó)政府將借此機(jī)會(huì)進(jìn)行匯率體制的改革,并認(rèn)為“5·18”是個(gè)非常合適的時(shí)點(diǎn)。
但是,北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉認(rèn)為,此次擴(kuò)大交易貨幣數(shù)量與人民幣匯率改革沒(méi)有必然聯(lián)系。擴(kuò)大交易貨幣數(shù)量只是完善外匯市場(chǎng)機(jī)制的一個(gè)基礎(chǔ)性的工作,只有在完善的市場(chǎng)機(jī)制下才能有完善的市場(chǎng)價(jià)格的存在。本次推出的8個(gè)外外幣即期交易品種并不涉及到人民幣,其報(bào)價(jià)區(qū)間主要是由市場(chǎng)因素而不是由政策來(lái)決定。同時(shí),由于外外幣即期交易與現(xiàn)存的本外幣即期交易間缺少有效的溝通渠道,因此除非做市商能夠雙重介入,否則人民幣即期匯率波動(dòng)幅度很難被擴(kuò)大。
5月3日,美聯(lián)儲(chǔ)第8次加息25個(gè)基點(diǎn)至3%,市場(chǎng)認(rèn)為這有助于減輕人民幣升值壓力。但鐘偉指出,由于市場(chǎng)對(duì)該信息早已有所消化,因此這種影響實(shí)際上已經(jīng)被弱化。他指出,目前人民幣問(wèn)題已經(jīng)超出了經(jīng)濟(jì)范圍,成為各國(guó)間政治上的角力。

