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　　連續(xù)第五個(gè)月低于貿(mào)易順差與FDI增加額之和

　　根據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獲得的數(shù)據(jù)，截至10月底，我國外匯儲(chǔ)備余額為10096億美元。10月外匯儲(chǔ)備單月增長(zhǎng)217億美元，增加額連續(xù)第五個(gè)月低于單月貿(mào)易順差與外商直接投資(FDI)增加額之和。

　　10月我國新增外匯儲(chǔ)備217億美元，這是下半年以來的最高水平，同比、較上月均增長(zhǎng)36%。10月238億美元的貿(mào)易順差為歷史最高水平，顯然貢獻(xiàn)了10月新增外匯儲(chǔ)備中的絕大部分。

　　雖然FDI數(shù)據(jù)尚不清楚，但單憑貿(mào)易順差，外匯儲(chǔ)備增加額就已經(jīng)連續(xù)第五個(gè)月低于貿(mào)易順差與FDI增加額之和。6月至10月單月貿(mào)易順差分別為145億美元、146億美元、188億美元、153億美元和238億美元，而同期單月外匯儲(chǔ)備增加分別為161億美元、134億美元、175億美元、159億美元和217億美元。

　　對(duì)于外匯儲(chǔ)備連連低于貿(mào)易順差與FDI之和，清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主李稻葵認(rèn)為，這是“藏匯于民”初見成效。李稻葵表示：“最近不斷放開外匯使用，一方面資金不斷流入形成外匯儲(chǔ)備，另一方面一部分則從官方流入民間?！?br>
　　但渣打銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩則認(rèn)為，這表明“熱錢”正在外流?！拔覀兞粢獾揭徊糠帧疅徨X’正在流走，出去尋找海外證券資產(chǎn)?！蓖踔竞谱罱膱?bào)告稱，7到9月貿(mào)易順差、FDI和境外投資收益以外的外匯凈流入已轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)。

　　王志浩還認(rèn)為，外商投資企業(yè)的利潤(rùn)匯回趨勢(shì)也有所加劇?！吧习肽甑膰H收支平衡表數(shù)據(jù)表明，很多外資企業(yè)想把利潤(rùn)拿回本國，可能還有一些外商投資企業(yè)把注冊(cè)資本抽回本國，但大部分還是經(jīng)常項(xiàng)目下的FDI利潤(rùn)匯回?！?br>
　　王志浩表示：“數(shù)據(jù)表明，‘熱錢’在外流，但尚未發(fā)現(xiàn)貿(mào)易項(xiàng)下‘熱錢’流入量的明顯變化?！痹虼饲暗难芯匡@示，去年貿(mào)易項(xiàng)下“熱錢”流入約為300億美元。

　　這部分非法外匯交易夸大了貿(mào)易順差。國家外匯管理局局長(zhǎng)胡曉煉日前在上海、蘇州檢查外匯管理情況時(shí)曾表示，被外匯局列入“關(guān)注企業(yè)”的進(jìn)出口貿(mào)易和與之相關(guān)的外匯收支活動(dòng)差距較大，需要對(duì)癥下藥，加強(qiáng)監(jiān)管。

　　王志浩還提醒，要小心“估值效應(yīng)”。“外匯儲(chǔ)備的計(jì)算要關(guān)注投資在非美元資產(chǎn)上的部分，比如日元或歐元形式持有的資產(chǎn)?！泵涝鄬?duì)于非美元資產(chǎn)匯率的變動(dòng)會(huì)影響到每個(gè)月新增外匯儲(chǔ)備，不能簡(jiǎn)單地把貿(mào)易順差與FDI的值和外匯儲(chǔ)備相比較。

信息來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)