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　　主持人：今天我們演播室特別請來了中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求教授，接下來我們和吳曉求教授一起針對本周重大財經新聞事件進行討論。吳教授您好，歡迎來到演播室。我們要討論本周重大財經新聞，第一重要的就是美國金融消毒計劃，數額龐大，操作手法也非常獨特，除了政府要介入之外，還把私人投資也要納入其中，共同進行資產消毒計劃，你怎么看待這個計劃，它未來前景究竟怎么樣？
　　吳曉求：這個計劃既在意料之中又出乎意料。所謂意料之中，美國的救市政策是分兩步走，第一步是動用財政政策，通過改變財政支出結構，通過發(fā)行國債來向銀行體系注資。這個在布什總統(tǒng)和奧巴馬總統(tǒng)期間都已經用了，而且總額達到差不多約1萬6千億美元。這個手段用得差不多的時候，還動用另外一個手段，這就是貨幣政策。美國貨幣政策，現(xiàn)在傳統(tǒng)貨幣政策估計已經沒有用了，因為利率已經接近零了，所以只能用量化寬松的貨幣政策來救市，所以這個在我們意料之中。所謂意料之外，你要對量化的寬松貨幣政策，實際是以損害美元長期信用為代價來拯救美國經濟，這是一步險棋。
　　主持人：有點飲鴆止渴的意思。
　　吳曉求：這個對全球貨幣市場、資本市場以及全球金融體系都會帶來深遠影響。
　　主持人：那么您覺得深遠影響未來體現(xiàn)在什么地方？
　　吳曉求：從短期來看，它的影響使資本市場短期會做出反彈的行情。
　　主持人：這兩天我們已經看到了，股市應聲漲起來了。
　　吳曉求：如此大規(guī)模注入美元，有可能會存在潛在的貶值的可能性，所以大家開始轉向一些資源股，包括大宗商品，包括黃金等等，使得這種類型的股票價格開始往上漲。第二個把金融機構有毒債券，通過這種方式吸納走了，這部分在金融公司，這部分上市公司的股票也會有所上漲，但是實體經濟的本質沒有改變。有的短期反彈，但是整體上看，未來難以維計。
　　主持人：從您分析來看，目前消毒計劃更注重的是短期的效果？
　　吳曉求：對。我個人判斷，美國救市還是著眼于短期，長期關注不夠，某種意義上講，以損害長期信用為代價，來維護他的短期穩(wěn)定。
　　主持人：從現(xiàn)在情況來看，雖然這一周股市都漲了一點，讓大家的心在春天放緩了一下，不像去年那么緊張。不過這個時候大家普遍認為，在世界各主要經濟體中間，中國的經濟情況發(fā)展是最好的，那么股市的表現(xiàn)和實體經濟的表現(xiàn)各種統(tǒng)計數據出來都感覺非常好。您的判斷未來一段時間中國經濟是不是能在全球各主要經濟中率先回暖？
　　吳曉求：中國經濟基本面和金融體系都好于其他國家，尤其是中國金融體系沒有太大問題，我們整個銀行體系，2008年整個利潤有5千億人民幣，這是世界任何國家銀行體系都難以達到的，從這個意義上講，中國銀行體系是穩(wěn)健的，是有效力的，是沒有風險的。另一方面，我們實體經濟受到某種影響，這個影響主要來自外部需求大幅度下降，主要是引起中國經濟大的振蕩，當然我們要采取有效措施來對沖外部需求的下降。再加上中國經濟也處在上升通道，從2001年開始，中國經濟開始騰飛，一般來說一個國家走向現(xiàn)代化的時候，經濟起飛一定要維持15年到20年的時間，所以我們還是在上升通道之間，只不過我們突然遇到全球金融危機，由于外匯需求突然間萎縮，所以使得我們經濟出現(xiàn)巨大波動。從總體走向來看，中國經濟走向沒有改變。
　　主持人：我們大家非常關心目前馬上要開的20國峰會這個會議的主要議題。其中在會議開始之前，周小川行長提出希望能夠建立一個超主權的國際儲備貨幣，在這個時候提出超主權國際儲備貨幣的概念，這個時機為什么選擇在這個時候，您怎么看？
　　吳曉求：我個人認為這個概念非常重要，表明中國政府對未來全球貨幣體系的一種新的建設。
　　主持人：一種思考。
　　吳曉求：一種思考。同時也是對目前全球貨幣體系的一種擔憂，特別是以美元為核心的全球貨幣體系的擔憂。因為我個人認為全球經濟出現(xiàn)了長時期的不平衡，主要是兩個因素。
　　主持人：哪兩個因素？
　　吳曉求：第一個因素，以美元為核心的全球貨幣體系。第二個是日益嚴重的貿易和投資保護主義的抬頭。這兩個加劇了全球經濟的不平衡。全球經濟的不平衡最后都會波及到金融市場，會通過金融危機的形式釋放出來，所以為了防范未來出現(xiàn)更大的金融危機，建立新的全球貨幣體系這是至關重要的。這是第一。第二，這個概念提出更多是一種方向性的。
　　主持人：您覺得從實際操作起來來說，真正建立超主權的國際儲備貨幣操作難度究竟有多大？
　　吳曉求：超主權主要是說這樣一種貨幣不受哪一個國家所影響，要全球主要國家共同決定，不會說因為哪個國家經濟出了問題，而影響全球金融市場、全球貨幣體系，全球的人都為哪一個國家買單，為哪一個國家承擔風險，這是非常根本的。
　　主持人：我們看到在周小川行長提出的概念中，要做國際儲備貨幣，更強調貨幣的儲值功能。
　　吳曉求：對。作為全球最重要的貨幣有三種職能，第一個是價值尺度的職能，所有資源、商品、價格都要和這種貨幣相交換，以它為核心進行定價。第二個，它是財富儲備的形態(tài)、功能。第三個，大宗商品和日常貿易結算貨幣，一般來說，至少會有這樣三個功能。超主權的貨幣主要是提供價值的穩(wěn)定形態(tài)，同時也能夠為全球未來金融體系提供一種穩(wěn)定的砝碼、穩(wěn)定的機制。
　　主持人：這個概念一提出來，周小川行長文章一發(fā)表之后，在國際上引起爭論、軒然大波，美國總統(tǒng)奧巴馬提出來反對，包括英國政府也明確表示不太贊同改變美元目前國際貨幣的地位，為什么他們要反對呢？
　　吳曉求：這實際是一個博弈的過程，中國是正在發(fā)展的過程，正在崛起的國家，無論是從經濟規(guī)模還是從貿易規(guī)模，還是從全球影響力來看，都是與日俱增的。從這個意義上，突然間有一個大國正在崛起，同時它要調整或者改革現(xiàn)有的格局，原來利益擁有者當然會有所反對。這個反對是在意料之中的，如果不反對反而奇怪。問題關鍵是就看這個建議是不是合理，能不能夠造福于全世界，這個非常重要，我們不能站在單個國家思考問題。這次20國集團領導人會議也要站在全球角度思考未來重大的金融問題?！?主持人：您剛才提到一點，除了我們比較關注國際儲備貨幣，包括改革目前以美元為中心的國際貨幣體系。除了這個話題之外，您提到一點，目前在國際經濟貿易中間的投資和貿易保護主義的勢頭越來越明顯，從美國開始，到歐洲一些國家，都開始紛紛出臺一些政策來保護自己，包括投資和貿易，通過20國集團峰會能不能解決這些問題？
　　吳曉求：我想20國集團領導人會議是里程碑式的，如果說去年11月份那次會議是一個序幕的話，這次要有實質性意義，我們對這次會議有很高的期望。我個人認為在這次會議上在這幾個方面會有重點討論，一個是未來全球貨幣體系的結構，周小川行長他是在吹風，也就是說，人民幣在未來國際貨幣體系中究竟處于什么地位這是需要思考的，任何忽略人民幣在未來國際貨幣體系中的作用的任何想法都是不正確的，都是違背未來發(fā)展規(guī)律的，都是不尊重現(xiàn)實的，這是肯定要討論的。第二個，一定會討論如何使全球貿易和投資體制更加開放，現(xiàn)在新自由主義抬頭了，其中核心是貿易保護和投資保護，中國兩萬億外匯儲備，有時候想想看那就是貿易保護主義和投資保護主義的結果，我們想改變我們這種貿易的順差，我們想買一些我們認為有用的東西。
　　主持人：我們有這么龐大的儲備，我們可以到國際上買一些我們需要的東西，可是在國際上又買不到。
　　吳曉求：是典型的貿易保護主義，或者我想進行投資，我想投資你的企業(yè)也可以，但你實施種種障礙，你沒同意的就是買國債或者企業(yè)債，這是有問題的。所以說這次金融危機主要責任顯而易見在西方發(fā)達國家。
□ .吳.曉.求　 .C.C.T.V.經.濟.信.息.聯(lián).播