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　　"'海歸派'的同志說，在美國，大家都憂心忡忡，情況不是很好；到中國來一看，大家都在搞研討會，研究金融發(fā)展、經(jīng)濟改革，與前者形成了強烈對比。"4月21日，在北京舉行的第四屆中國金融(專家)年會上，第一財經(jīng)研究院院長景學(xué)成講述了最近一次研討會的經(jīng)歷。
　　
　　令"海歸派"們憂心的仍是美國次貸風(fēng)波。不過，隨著美林、花旗、摩根大通等國際知名投行一季度財報的紛紛出爐，金融行業(yè)似乎已經(jīng)加快了沖減次級抵押貸款相關(guān)資產(chǎn)的進程，市場關(guān)于次貸危機底部的爭議也日益白熱化。
　　
　　次貸是"問題"不是"危機"？
　　
　　"那里的情況很糟糕，而且并沒有結(jié)束。"景學(xué)成在回答本報記者提問時如是指出。景學(xué)成強調(diào)，次貸危機并沒有結(jié)束，受到波及的行業(yè)和企業(yè)正在顯現(xiàn)。
　　
　　"我并不是說又出現(xiàn)新的危機?，F(xiàn)在沒有誰能肯定次貸損失到底有多少。有說1萬億美元的，也有說8000億美元和6000億美元的。國際研究機構(gòu)有一些拍腦門的說法，認為有多大就是多大，稱這是人類有史以來最大的一次危機，所以可以想象它有多大。"
　　
　　"次貸問題取決于金融進取戰(zhàn)略。為什么用'次貸問題'而不是'次貸危機'，因為我覺得危機是失控的，但現(xiàn)在次貸在一個可控范圍內(nèi)。"在會上，中國銀行高級研究員譚雅玲以上述開場白開始了她的演講。
　　
　　譚雅玲認為，之所以說次貸可控，緣于對次貸本質(zhì)的認識。而在控制次貸的過程中，政策、價格、策略等都給市場造成了很大的混亂，包括心理的混亂、價格的混亂、政策的混亂等，導(dǎo)致次貸帶來的緊張程度大于它的實際內(nèi)容和實際規(guī)模。
　　
　　市場人氣逐漸升溫？
　　
　　4月16日，美國第三大銀行摩根大通發(fā)布季報，其中指出，受次貸相關(guān)資產(chǎn)沖減拖累，該行第一季度盈利驟降50%。但該公司總裁稱，次貸危機已經(jīng)接近尾聲，并宣布將通過增發(fā)股票提升資本金60億美元。
　　
　　無獨有偶。花旗4月18日公布的一季度財報也提振了市場信心。報告顯示，花旗集團一季度營收132.2億美元，同比下降48%，但高于此前預(yù)計的127.7億美元。在進行130億美元的資產(chǎn)沖減后，當(dāng)季損失達51億美元，遠低于上一季度100億美元的虧損額。
　　
　　此外，卡特彼勒、谷歌和其他一些獲利來自海外的企業(yè)也公布了較強勁業(yè)績，從而緩解了投資者對企業(yè)和消費者支出的持續(xù)憂慮，點燃了次貸危機低谷已過的希望。Wells Fargo外匯策略主管Nick Bennenbroek稱："市場普遍認為已經(jīng)度過最艱難的階段，人氣在升溫。"
　　
　　更艱難階段還在后面？
　　
　　美林的觀點卻不同。美林銀行首席執(zhí)行官約翰·塞恩指出，他并不贊同其他華爾街同行的樂觀論調(diào)，"我希望那些說困難已經(jīng)結(jié)束的人是對的，但我對此表示懷疑。"他認為，消費者剛剛開始感受到食品及能源價格上漲的影響。美林還沒看到信貸緊縮對實體經(jīng)濟的全面影響。
　　
　　4月17日，全球最大券商美林證券公司宣布，公司今年一季度虧損21.4億美元，分攤至每股，相當(dāng)于每股虧損2.19美元，與次貸相關(guān)的減計資產(chǎn)共計66億美元。這已是次貸危機爆發(fā)以來，美林連續(xù)第三個季度巨額虧損。去年同期，美林盈利21.1億美元，折合每股盈利2.26美元。之前根據(jù)湯姆遜金融的數(shù)據(jù)顯示，華爾街分析師對美林的平均預(yù)計為一季度每股虧損1.99美元。
　　
　　美國著名信用評級機構(gòu)穆迪投資服務(wù)公司宣布，鑒于美林"在貸款市場處境惡化"和最新減記資產(chǎn)數(shù)額，它可能會在最近6個月內(nèi)第二次調(diào)低美林信用評級。
　　　
　　美林預(yù)計，更艱難階段即將到來，計劃裁撤數(shù)千個工作崗位以削減開支。有媒體預(yù)計，美林裁撤職位約3000個，有的甚至認為，會有4000人下崗。(宋薇萍)
　
信息來源：國際金融報