資金失血將抽垮牛市？
來(lái)源：admin
作者：admin
時(shí)間：2008-01-22 08:41:00
BY 于春敏 每日經(jīng)濟(jì)新聞
中國(guó)平安無(wú)疑是昨日暴跌的“罪魁禍?zhǔn)住?，其?chuàng)A股歷史上最大再融資紀(jì)錄的消息令其股價(jià)封死跌停。其它權(quán)重股亦紛紛破位，大盤(pán)指數(shù)一瀉千里。然而，許多投資者或許還忽略了如下數(shù)據(jù)：3月3日，中國(guó)平安有3.45億戰(zhàn)略配售股與27.77億內(nèi)資股解禁登陸，屆時(shí)其流通股總量將較現(xiàn)在增大387.77%。
業(yè)內(nèi)人士指出，今年大量限售股的上市，將讓明顯有資金推動(dòng)型牛市特征的A股，承受比往年更大的資金壓力。輔以新股發(fā)行、創(chuàng)業(yè)板等因素，資金需求或?qū)⒊蔀?8年股市不能承受之重，這其中，巨額的大小非解禁套現(xiàn)無(wú)疑最讓人擔(dān)心。
08年限售股解禁壓力大
A股上市公司中，大部分實(shí)施股改的時(shí)間是2006年，2008年承諾限售期為24個(gè)月的股東所持限售股將開(kāi)始解凍，同時(shí)承諾限售期為12個(gè)月的占總股本百分之五的股份，以及2006年、2007年實(shí)施首發(fā)的戰(zhàn)略配售部分和定向增發(fā)部分的限售股也將在2008年“出籠”。因此，2008年A股市場(chǎng)將面臨巨大的解禁和套現(xiàn)壓力。
統(tǒng)計(jì)顯示，2008年，涉及股改限售股解凍的上市公司有956家，合計(jì)解凍額度為1.6萬(wàn)億元左右，涉及首發(fā)、定向增發(fā)等其他限售股類型的公司有251家，解凍額度約為1.5萬(wàn)億元，二者合計(jì)，08年的限售股解凍額度將高達(dá)3萬(wàn)億。同時(shí)，2008年，投資者不僅要面臨巨大的增量限售股的套現(xiàn)壓力，已有流通資格的小非套現(xiàn)壓力也不可小看。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年全年解禁總數(shù)為948.4億股，涉及市值1.86萬(wàn)億元，但僅有約5%的股份被流通股東套現(xiàn)。
大小非套現(xiàn)風(fēng)愈刮愈烈
毫無(wú)疑問(wèn)，各類股東減持上市公司解禁股票持續(xù)貫穿于2007年整年的行情當(dāng)中，雖然表面看似乎并沒(méi)有影響牛市的進(jìn)程，卻也對(duì)07年波瀾壯闊的市場(chǎng)起到了推波助瀾的作用。08年，股東套現(xiàn)所引起的風(fēng)浪肯定會(huì)更大，但愿不是毀滅性的。
市場(chǎng)的首例大非減持，是2006年作為大股東的偉星集團(tuán)減持偉星股份，兩天套現(xiàn)1000萬(wàn)元的案例。08年1月8日，兩面針股東大會(huì)通過(guò)決議，授權(quán)公司管理層6個(gè)月內(nèi)，以不低于90元/股的價(jià)格，出售不超過(guò)1200萬(wàn)股的中信證券。對(duì)于減持的愛(ài)好，國(guó)資委作為國(guó)有股東代言人也不例外。在獲得流通權(quán)后的短短幾天之內(nèi)，瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局就減持了瀘州老窖1026萬(wàn)股股權(quán)，按照當(dāng)時(shí)價(jià)格計(jì)算，其通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出股權(quán)拿回了近3億元的現(xiàn)金。08年以來(lái)，大小非套現(xiàn)風(fēng)潮驟然增大，套現(xiàn)案例明顯增多，市場(chǎng)在動(dòng)蕩不安中艱難前行。
記者短評(píng)
資金需求或成股市不能承受之重
可以說(shuō)，大非解禁將是08年市場(chǎng)的達(dá)摩克利斯之劍，規(guī)模達(dá)萬(wàn)億的流通股一旦卷入市場(chǎng)的牛熊博弈之中，對(duì)做多的一方無(wú)異于是一次慘烈的絕殺。
數(shù)據(jù)顯示，08年權(quán)重最大的前100名上市公司大非解凍額將達(dá)近萬(wàn)億的市值，與此同時(shí)，小非解禁也不甘人后，同樣萬(wàn)億的天量小非在08年無(wú)疑是雪上加霜，再輔以新股發(fā)行、創(chuàng)業(yè)板等因素，資金需求將成為08年股市不能承受之重。
也許冷冰冰的數(shù)字還不足以描述 “擴(kuò)大已上市公司流通股比例”這句話對(duì)牛市的殺傷力，但昨日中國(guó)平安的跌停，就是對(duì)其3月份近2000億的大非解禁和1600億融資額最直接的市場(chǎng)反應(yīng)，這已經(jīng)向我們展現(xiàn)了大非解禁所造成的極大殺傷力。 于春敏
信息來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞
中國(guó)平安無(wú)疑是昨日暴跌的“罪魁禍?zhǔn)住?，其?chuàng)A股歷史上最大再融資紀(jì)錄的消息令其股價(jià)封死跌停。其它權(quán)重股亦紛紛破位，大盤(pán)指數(shù)一瀉千里。然而，許多投資者或許還忽略了如下數(shù)據(jù)：3月3日，中國(guó)平安有3.45億戰(zhàn)略配售股與27.77億內(nèi)資股解禁登陸，屆時(shí)其流通股總量將較現(xiàn)在增大387.77%。
業(yè)內(nèi)人士指出，今年大量限售股的上市，將讓明顯有資金推動(dòng)型牛市特征的A股，承受比往年更大的資金壓力。輔以新股發(fā)行、創(chuàng)業(yè)板等因素，資金需求或?qū)⒊蔀?8年股市不能承受之重，這其中，巨額的大小非解禁套現(xiàn)無(wú)疑最讓人擔(dān)心。
08年限售股解禁壓力大
A股上市公司中，大部分實(shí)施股改的時(shí)間是2006年，2008年承諾限售期為24個(gè)月的股東所持限售股將開(kāi)始解凍，同時(shí)承諾限售期為12個(gè)月的占總股本百分之五的股份，以及2006年、2007年實(shí)施首發(fā)的戰(zhàn)略配售部分和定向增發(fā)部分的限售股也將在2008年“出籠”。因此，2008年A股市場(chǎng)將面臨巨大的解禁和套現(xiàn)壓力。
統(tǒng)計(jì)顯示，2008年，涉及股改限售股解凍的上市公司有956家，合計(jì)解凍額度為1.6萬(wàn)億元左右，涉及首發(fā)、定向增發(fā)等其他限售股類型的公司有251家，解凍額度約為1.5萬(wàn)億元，二者合計(jì)，08年的限售股解凍額度將高達(dá)3萬(wàn)億。同時(shí)，2008年，投資者不僅要面臨巨大的增量限售股的套現(xiàn)壓力，已有流通資格的小非套現(xiàn)壓力也不可小看。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年全年解禁總數(shù)為948.4億股，涉及市值1.86萬(wàn)億元，但僅有約5%的股份被流通股東套現(xiàn)。
大小非套現(xiàn)風(fēng)愈刮愈烈
毫無(wú)疑問(wèn)，各類股東減持上市公司解禁股票持續(xù)貫穿于2007年整年的行情當(dāng)中，雖然表面看似乎并沒(méi)有影響牛市的進(jìn)程，卻也對(duì)07年波瀾壯闊的市場(chǎng)起到了推波助瀾的作用。08年，股東套現(xiàn)所引起的風(fēng)浪肯定會(huì)更大，但愿不是毀滅性的。
市場(chǎng)的首例大非減持，是2006年作為大股東的偉星集團(tuán)減持偉星股份，兩天套現(xiàn)1000萬(wàn)元的案例。08年1月8日，兩面針股東大會(huì)通過(guò)決議，授權(quán)公司管理層6個(gè)月內(nèi)，以不低于90元/股的價(jià)格，出售不超過(guò)1200萬(wàn)股的中信證券。對(duì)于減持的愛(ài)好，國(guó)資委作為國(guó)有股東代言人也不例外。在獲得流通權(quán)后的短短幾天之內(nèi)，瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局就減持了瀘州老窖1026萬(wàn)股股權(quán)，按照當(dāng)時(shí)價(jià)格計(jì)算，其通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出股權(quán)拿回了近3億元的現(xiàn)金。08年以來(lái)，大小非套現(xiàn)風(fēng)潮驟然增大，套現(xiàn)案例明顯增多，市場(chǎng)在動(dòng)蕩不安中艱難前行。
記者短評(píng)
資金需求或成股市不能承受之重
可以說(shuō)，大非解禁將是08年市場(chǎng)的達(dá)摩克利斯之劍，規(guī)模達(dá)萬(wàn)億的流通股一旦卷入市場(chǎng)的牛熊博弈之中，對(duì)做多的一方無(wú)異于是一次慘烈的絕殺。
數(shù)據(jù)顯示，08年權(quán)重最大的前100名上市公司大非解凍額將達(dá)近萬(wàn)億的市值，與此同時(shí)，小非解禁也不甘人后，同樣萬(wàn)億的天量小非在08年無(wú)疑是雪上加霜，再輔以新股發(fā)行、創(chuàng)業(yè)板等因素，資金需求將成為08年股市不能承受之重。
也許冷冰冰的數(shù)字還不足以描述 “擴(kuò)大已上市公司流通股比例”這句話對(duì)牛市的殺傷力，但昨日中國(guó)平安的跌停，就是對(duì)其3月份近2000億的大非解禁和1600億融資額最直接的市場(chǎng)反應(yīng)，這已經(jīng)向我們展現(xiàn)了大非解禁所造成的極大殺傷力。 于春敏
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