央行閃電加息 沖擊期市幾何？
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作者：admin
時間：2007-08-22 09:39:00
為合理調控貨幣信貸投放，穩(wěn)定通貨膨脹預期，中國人民銀行決定，自2007年8月22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現(xiàn)行的6.84%提高到7.02%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。個人住房公積金貸款利率相應上調0.09個百分點。
業(yè)內人士觀點：
上海中期期貨經(jīng)紀公司工業(yè)品部總經(jīng)理胡凱西：
本次央行加息在我們意料之中，然而此次加息難以改變流動性過剩的局面。大量流動資本的乘數(shù)效應仍將哄抬物價。我們認為, 抑制經(jīng)濟過熱只有通過提高投資和消費的資金成本,也就是加息,而且是連續(xù)的加息才能有效解決。央行目前應該說比較謹慎，緊縮的舉措也比較溫和，因此流動性過剩仍將會繼續(xù)。而大量流動資本的乘數(shù)效應仍將哄抬物價。
但事實上, 要跟上經(jīng)濟發(fā)展的步伐, 全球已經(jīng)進入加息周期中。我們擔心次優(yōu)抵押貸款問題,也擔心因此釋放的巨大資本造成更多的流動性。
期貨市場，尤其是農產品2007年下半年將會走出大幅上漲的行情,價格將挑戰(zhàn)上沖歷史紀錄。
基于洪水造成的糧價的上漲以及由此而來迅速傳導至CPI的快速上漲，通貨膨脹可能性加大, 預期9月中國央行還會加息。
北京中期交易部總經(jīng)理胥京鋼：
本次加息是前幾次加息的延續(xù)，從高層對目前經(jīng)濟的看法，以及近期公布的各種數(shù)據(jù)看加息是必然選擇，所以本次加息應該是在市場預測范圍內，不會對整個行情產生大的影響。
但加息對供需的影響是顯而易見的，基礎原材料的需求必然受到抑制，這種影響一般會有3個月—6個月的遲滯，不會立刻對現(xiàn)貨市場產生影響。因此，本次加息對近期期貨市場價格的影響應該不會很大。
中大期貨分析師沈驊：
中國人民銀行忽然上調金融機構人民幣存貸款基準利率確實出乎很多市場人士的預料。此前分析人員普遍預測的加息時間均在九月份之后，在國內金融市場初步消化國際市場次級債風波背景下，央行的此次意外加息還是充分表明了管理層嚴控經(jīng)濟過熱的決心，加之隨后預期的6000億特別國債即將發(fā)行，貨幣政策的調控力度會讓緊縮作用逐步得到體現(xiàn)。
本次加息對于國內期貨市場影響應該還是被動型的，個人認為不會帶來直接的沖擊。這也符合在常規(guī)趨勢行情的中段，消息面的影響將很難讓改變市場原有趨勢的規(guī)律。品種方面，我們認為與國際市場聯(lián)動緊密的一些合約可能會受到外盤的反作用力而呈現(xiàn)輕微的利空帶動。
如果說國際市場日益蔓延的次級債事件是國際市場多年來銀根過松之后的自食惡果，那么我們國內不斷出手的調控政策也充分展現(xiàn)了對投資過熱和經(jīng)濟過熱的一種擔憂，并且這種憂慮還有繼續(xù)升級的趨勢，雙方雖有被動和主動的差異，但是對于現(xiàn)狀的詮釋卻是趨同的，國際市場的信貸危機之前已經(jīng)讓不少資金開始撤離商品市場，本次中國政府所作出的迅速決策應該會讓國際炒家更加堅定調整整體持倉結構的意愿，因此短線而言，對于此前已經(jīng)顯現(xiàn)破位的金屬市場，應該還會延長它的調整周期，期價可能還有低點出現(xiàn)；而對工業(yè)品市場的沖擊則并沒有太直接的預期，投資者關注的重點可能依然還會放在供需上面。
對于比較特殊的農產品市場，由于一段時間以來，本身的漲價引發(fā)了疑似通脹壓力，因此在政策調控下可能會略有被動，但我們依然堅持認為農產品的這種規(guī)模性漲價效應是積累已久的質變反映，現(xiàn)貨市場和期貨市場輪番更替上揚有著良好的群眾基礎，所以期價本身的上漲動能并不會因此而枯竭，明日國內農產品合約若出現(xiàn)小幅低開情況，我們依然可看做是逢低買入的機會。品種上建議投資者可重點關注趨勢走勢一直表現(xiàn)良好的大豆豆粕和強麥合約。
中經(jīng)財訊分析師張洛彬：
為合理調控貨幣信貸投放，穩(wěn)定通貨膨脹預期，中國人民銀行決定，自2007年8月22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現(xiàn)行的6.84%提高到7.02%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。個人住房公積金貸款利率相應上調0.09個百分點。
此次加息措施有利于緩解我國目前股市過熱的現(xiàn)狀，令部分資金回流銀行，便于投入經(jīng)濟建設中去。加息同時容易推動人民幣升值，造成以人民幣標價的商品的價格的相對走低。在期貨市場中，大部分產品屬于全球性商品，價格受全球因素影響。如果22日股指應此消息走低，加之人民幣升值的壓力，會加速壓迫國內全球性商品期貨價格走低。特別是金屬.工業(yè)品類商品期貨在前一輪美國信貸危機的影響下，外盤多頭市場人氣已經(jīng)遭受打擊，從而壓低國內期價。受此消息影響或再次下行。
信息來源：東方財富網(wǎng)
業(yè)內人士觀點：
上海中期期貨經(jīng)紀公司工業(yè)品部總經(jīng)理胡凱西：
本次央行加息在我們意料之中，然而此次加息難以改變流動性過剩的局面。大量流動資本的乘數(shù)效應仍將哄抬物價。我們認為, 抑制經(jīng)濟過熱只有通過提高投資和消費的資金成本,也就是加息,而且是連續(xù)的加息才能有效解決。央行目前應該說比較謹慎，緊縮的舉措也比較溫和，因此流動性過剩仍將會繼續(xù)。而大量流動資本的乘數(shù)效應仍將哄抬物價。
但事實上, 要跟上經(jīng)濟發(fā)展的步伐, 全球已經(jīng)進入加息周期中。我們擔心次優(yōu)抵押貸款問題,也擔心因此釋放的巨大資本造成更多的流動性。
期貨市場，尤其是農產品2007年下半年將會走出大幅上漲的行情,價格將挑戰(zhàn)上沖歷史紀錄。
基于洪水造成的糧價的上漲以及由此而來迅速傳導至CPI的快速上漲，通貨膨脹可能性加大, 預期9月中國央行還會加息。
北京中期交易部總經(jīng)理胥京鋼：
本次加息是前幾次加息的延續(xù)，從高層對目前經(jīng)濟的看法，以及近期公布的各種數(shù)據(jù)看加息是必然選擇，所以本次加息應該是在市場預測范圍內，不會對整個行情產生大的影響。
但加息對供需的影響是顯而易見的，基礎原材料的需求必然受到抑制，這種影響一般會有3個月—6個月的遲滯，不會立刻對現(xiàn)貨市場產生影響。因此，本次加息對近期期貨市場價格的影響應該不會很大。
中大期貨分析師沈驊：
中國人民銀行忽然上調金融機構人民幣存貸款基準利率確實出乎很多市場人士的預料。此前分析人員普遍預測的加息時間均在九月份之后，在國內金融市場初步消化國際市場次級債風波背景下，央行的此次意外加息還是充分表明了管理層嚴控經(jīng)濟過熱的決心，加之隨后預期的6000億特別國債即將發(fā)行，貨幣政策的調控力度會讓緊縮作用逐步得到體現(xiàn)。
本次加息對于國內期貨市場影響應該還是被動型的，個人認為不會帶來直接的沖擊。這也符合在常規(guī)趨勢行情的中段，消息面的影響將很難讓改變市場原有趨勢的規(guī)律。品種方面，我們認為與國際市場聯(lián)動緊密的一些合約可能會受到外盤的反作用力而呈現(xiàn)輕微的利空帶動。
如果說國際市場日益蔓延的次級債事件是國際市場多年來銀根過松之后的自食惡果，那么我們國內不斷出手的調控政策也充分展現(xiàn)了對投資過熱和經(jīng)濟過熱的一種擔憂，并且這種憂慮還有繼續(xù)升級的趨勢，雙方雖有被動和主動的差異，但是對于現(xiàn)狀的詮釋卻是趨同的，國際市場的信貸危機之前已經(jīng)讓不少資金開始撤離商品市場，本次中國政府所作出的迅速決策應該會讓國際炒家更加堅定調整整體持倉結構的意愿，因此短線而言，對于此前已經(jīng)顯現(xiàn)破位的金屬市場，應該還會延長它的調整周期，期價可能還有低點出現(xiàn)；而對工業(yè)品市場的沖擊則并沒有太直接的預期，投資者關注的重點可能依然還會放在供需上面。
對于比較特殊的農產品市場，由于一段時間以來，本身的漲價引發(fā)了疑似通脹壓力，因此在政策調控下可能會略有被動，但我們依然堅持認為農產品的這種規(guī)模性漲價效應是積累已久的質變反映，現(xiàn)貨市場和期貨市場輪番更替上揚有著良好的群眾基礎，所以期價本身的上漲動能并不會因此而枯竭，明日國內農產品合約若出現(xiàn)小幅低開情況，我們依然可看做是逢低買入的機會。品種上建議投資者可重點關注趨勢走勢一直表現(xiàn)良好的大豆豆粕和強麥合約。
中經(jīng)財訊分析師張洛彬：
為合理調控貨幣信貸投放，穩(wěn)定通貨膨脹預期，中國人民銀行決定，自2007年8月22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現(xiàn)行的6.84%提高到7.02%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。個人住房公積金貸款利率相應上調0.09個百分點。
此次加息措施有利于緩解我國目前股市過熱的現(xiàn)狀，令部分資金回流銀行，便于投入經(jīng)濟建設中去。加息同時容易推動人民幣升值，造成以人民幣標價的商品的價格的相對走低。在期貨市場中，大部分產品屬于全球性商品，價格受全球因素影響。如果22日股指應此消息走低，加之人民幣升值的壓力，會加速壓迫國內全球性商品期貨價格走低。特別是金屬.工業(yè)品類商品期貨在前一輪美國信貸危機的影響下，外盤多頭市場人氣已經(jīng)遭受打擊，從而壓低國內期價。受此消息影響或再次下行。
信息來源：東方財富網(wǎng)
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