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隨著美國經(jīng)濟的進一步復蘇和中國經(jīng)濟的強勁增長，日本、歐盟兩大經(jīng)濟體走出經(jīng)濟疲軟陰影已為時不遠，世界經(jīng)濟總體蘇醒的時期就會到來
　　近期，全世界的目光都在關注著一個令人振奮的消息：作為世界經(jīng)濟火車頭的美國經(jīng)濟今年第三季度增長率達到了7.2%，是1984年第一季度以來的最高水平。此次公布的美國高速經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)，不僅標志著美國經(jīng)濟已經(jīng)徹底走出衰退的陰影，而且對世界經(jīng)濟的未來走勢也會產(chǎn)生積極的影響。
　　原因分析
　　第三季度美國經(jīng)濟之所以能夠快速增長，是布什政府宏觀經(jīng)濟政策發(fā)揮效應以及微觀經(jīng)濟層面好轉的結果。就美國的經(jīng)濟政策而言，以下幾個方面作用顯著：
　　一是布什政府的減稅政策初見成效。今年年初，布什政府提出了高達7260億美元的大規(guī)模減稅計劃，目的就是鼓勵消費者增加開支、促進經(jīng)濟持續(xù)復蘇；促使個人與企業(yè)增加投資；對失業(yè)人員給予重要幫助等。雖然最終國會只通過該項提案中的3300億美元的減稅法案，但還是對美國居民的收入產(chǎn)生了較大影響，三季度美國個人可支配收入以年率計算增長了5.8%，推動美國人的消費也就有了經(jīng)濟基礎。因此，11月3日布什總統(tǒng)在阿拉巴馬州的伯明翰城做演講時，幾乎把此次美國經(jīng)濟復蘇的原因全部歸功于其政府推行的減稅政策。
　　二是弱勢美元政策對刺激出口的影響開始顯現(xiàn)。自2002年3月開始，布什政府逐步放棄多年來堅持的強勢美元政策，開始有意推行美元貶值的政策，迄今美元對歐元、日元匯率均貶值了近30%。
　　由于貨幣貶值的J曲線效應，需要12-18個月才能起到改善國際貿易狀況的作用。三季度剛好是美元貶值對美國出口發(fā)揮正向影響的季度，該季度美國的商品和服務出口增長了9.3％，進口僅增長0.1％，貿易逆差的縮減有利于總體經(jīng)濟的增長。
　　此外，隨著美國對區(qū)域內及雙邊自由貿易合作表現(xiàn)出越來越濃厚的興趣，除北美自由貿易區(qū)、美以（以色列）、美約（約旦）自由貿易區(qū)外，今年五月與新加坡簽署了雙邊自由貿易協(xié)定，六月又正式同智利簽署了自由貿易協(xié)定。美國采取的以點帶面的迂回戰(zhàn)術，克服了全球自由貿易停滯不前的困難，為美國企業(yè)找到了更多、更大的國外市場，也成為美國出口擴大的重要因素。
　　三是低利率政策對擴大美國企業(yè)投資起了決定作用。自2001年以來，美聯(lián)儲已經(jīng)連續(xù)13次降息，并在今年6月份將利率降至1958年以來的最低水平。通過一系列降息，推動了企業(yè)盡快走上擴張之路，帶動美國經(jīng)濟加快復蘇。
　　從微觀經(jīng)濟層面來看，推動美經(jīng)濟增長加速的原因有以下幾個方面：
　　一是美國消費支出大幅增長。消費支出占美國國內生產(chǎn)總值(GDP)的三分之二左右，因此對美國經(jīng)濟的發(fā)展影響重大。自從布什政府減稅計劃通過以來，美國人稅后可支配收入增長了7.2％，消費能力普遍增強。三季度美國消費支出增長達到了6.6%，是六年來的最高水平。
　　二是美國房地產(chǎn)投資加快。住房業(yè)是美國經(jīng)濟的一大有力支柱，房地產(chǎn)市場的持續(xù)繁榮為美國經(jīng)濟增長提供了源源不斷的動力。根據(jù)美國商務部的報告顯示，這一行業(yè)仍然具有較好的增長勢頭，住宅自置率第三季度達到68.4%，是歷史最高值。同期住房開支攀升了20.4％，僅此一項就讓美國經(jīng)濟增長了近一個百分點。
　　三是美國商業(yè)庫存的下降。企業(yè)庫存過大而需求減弱是近兩年來美國經(jīng)濟疲軟的重要原因。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年三季度美國企業(yè)庫存大幅下跌，跌幅達358億美元，為2001年第四季以來的最大減幅，而企業(yè)庫存的下降為美國制造業(yè)的早日復蘇創(chuàng)造了條件。
　　未來走勢
　　盡管美國經(jīng)濟出現(xiàn)加速的跡象，但是由于造成此次增長的原因大多是臨時性的：減稅增加了個人的可支配收入、抵押按揭貸款增加了住房支出、商業(yè)庫存的下降有助于較低的貿易赤字。因此，要維持經(jīng)濟的持續(xù)增長，未來住房支出是十分重要的，而這又取決于勞動力市場的復蘇；同時要求貿易赤字進一步降低，而這又需要美元繼續(xù)貶值。
　　目前，美國的“雙赤字”仍在惡化，對美國經(jīng)濟的未來增長仍是威脅。根據(jù)美國的數(shù)據(jù)，當前美國經(jīng)常項目赤字已經(jīng)達到了5510億美元，占到了美國GDP總值的5.1％；而在9月30日結束的本財政年度，美國政府的財政赤字也攀升至3742億美元，創(chuàng)下歷史新高。根據(jù)IMF的分析，如果美元價值仍被高估，美國政府2003年財政赤字將會如期達到GDP的6%，財政赤字將抵消掉減稅的長期利好作用，并使得經(jīng)常項目赤字的消除更加困難。
　　此外，美國經(jīng)濟從2001年年底開始復蘇以來，失業(yè)率一直居高難下，9月份的失業(yè)率仍高達6.1％，處于多年來的最高水平。如果失業(yè)狀況不能改善，不僅直接影響到個人的消費支出，更嚴重的是它對美國老百姓的未來經(jīng)濟預期帶來負面影響。
　　為了解決以上困難，加速美國經(jīng)濟的發(fā)展，最近布什政府提交了六點經(jīng)濟復蘇計劃，包括醫(yī)療護理收費制度改革、為美國打開海外市場、限制醫(yī)療事故賠償金額以及簡化中小企業(yè)管制法規(guī)、國家能源政策以及減稅方案永久化。盡管按照白宮的說法，布什的六點計劃是專為美國民眾創(chuàng)造工作機會所設計的。但實際上六點計劃已經(jīng)勾畫出布什下屆總統(tǒng)大選的經(jīng)濟綱領，能否順利通過，不僅對美國經(jīng)濟的未來持續(xù)復蘇十分重要，而且對其明年大選也至關重要。此外，美國國會已批準了布什政府提交的875億美元伊拉克緊急支出法案，這對于刺激美國經(jīng)濟的好轉也會帶來積極的影響。
　　根據(jù)歐盟委員會10月29日公布的經(jīng)濟報告，預計今年歐元區(qū)GDP的增長僅為0.4％，明年歐元區(qū)的增長將達到1.8％，2005年將接近2.5％。美國經(jīng)濟的強勁復蘇，將會減輕美元貶值對歐盟經(jīng)濟的強大壓力，為歐盟擴大出口創(chuàng)造條件，從而帶動歐盟經(jīng)濟盡快復蘇。作為世界重要經(jīng)濟體的日本，其央行發(fā)表的《經(jīng)濟物價展望報告》則認為，2003年度日本國內經(jīng)濟實際增長率將達到2.3％至2.6％。而根據(jù)中國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，今年第三季度經(jīng)濟增長9.1%，前三季度GDP增長8.5%。因此，可以預測，隨著美國經(jīng)濟的進一步復蘇和中國經(jīng)濟的強勁增長，日本、歐盟兩大經(jīng)濟體走出經(jīng)濟疲軟陰影已為時不遠，世界經(jīng)濟總體蘇醒的時期就會到來。