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　　2006年11月在美國國會中期選舉中，民主黨從共和黨手中奪得眾議院、參議院控制權(quán)并一舉取得50個州席位中的28個席位，民主黨在此次選舉中大獲全勝。
　　
　　民主黨貿(mào)易保護主義色彩濃
　　
　　美國民主黨在經(jīng)濟上立場主要是：降低失業(yè)率、貿(mào)易保護主義及其不同于共和黨的稅收政策和石油政策。民主黨的基礎(chǔ)選民是工會，因而比共和黨更關(guān)注工人工資收入及失業(yè)率。民主黨提倡更高的最低時薪，強調(diào)工會的力量，美國工人最低時薪有可能增長達25%，這將會影響到小型企業(yè)和零售業(yè)的盈利狀況。盡管今年以來美國失業(yè)率連續(xù)下降，比去年平均減少0.2個百分點，但在制造業(yè)中，失業(yè)狀況卻持續(xù)惡化，因而民主黨極力反對美國制造業(yè)向其他國家的轉(zhuǎn)移，中國、墨西哥首當其沖。對于把企業(yè)移出美國而影響就業(yè)的公司，政府將取消其稅收方面的優(yōu)惠政策，這也將影響到企業(yè)的盈利。
　　
　　民主黨的第二個立場是反對全球化，提倡貿(mào)易保護主義。美國前三季度貨物貿(mào)易赤字達到6207億美元，其中對中國的貨物貿(mào)易赤字為1662億美元，接近其貿(mào)易赤字總額的27%，民主黨有可能通過懲罰性關(guān)稅或非關(guān)稅壁壘的方式，來緩解美國的貿(mào)易赤字。
　　
　　共和黨代表了石油財團的利益，對伊拉克的戰(zhàn)爭更多是想控制中東地區(qū)的石油，上半年油價急速上漲更多是共和黨經(jīng)濟利益的體現(xiàn)，而民主黨上臺的最大支柱便是反對對伊拉克的戰(zhàn)爭，其石油政策具有中性，短期原油價格將會出現(xiàn)下調(diào)。由于民主黨提倡更高的企業(yè)稅收，特別是石油類企業(yè)，這將是油價長期呈上漲趨勢的理由之一。通過簡單對比代表民主黨的克林頓時期和代表共和黨的布什期間油價走勢迥異，反映了民主黨和共和黨石油政策的不同。
　　
　　另外，在資本市場方面，民主黨提倡對市場中的收益和對公司分紅實行高稅收，這將迫使部分對稅收敏感的資本流向其它低稅的市場，影響其他國家對美國的直接投資；由于對醫(yī)療體系中藥品價格偏高不滿，民主黨的政策將可能降低藥品價格，有可能會加大對中國低價藥品的進口，有利于中國醫(yī)藥行業(yè)的出口。
　　
　　減少貿(mào)赤將是民主黨對華主要經(jīng)濟政策
　　
　　2006年9月美國貿(mào)易赤字比上月下降47億美元，達到643億美元，但仍高于2005年8月以前的單月貿(mào)易赤字。美國貿(mào)易逆差從2003年以來總體是一個不斷上升的趨勢。其中，對中國的貿(mào)易赤字額所占比重2005年以來一直在25%左右，因而代表中產(chǎn)階級利益的民主黨更加關(guān)心中美貿(mào)易赤字，因為赤字的不斷增加是以犧牲國內(nèi)制造業(yè)就業(yè)率為代價。反對企業(yè)外包，制造業(yè)工廠向外轉(zhuǎn)移，減少進口將是民主黨的主要貿(mào)易政策，但最直接的解決方案便是通過關(guān)稅壁壘或非關(guān)稅壁壘限制對中國產(chǎn)品的進口。
　　
　　民主黨可以通過懲罰性關(guān)稅或反傾銷、提高技術(shù)標準、行業(yè)標準等非關(guān)稅壁壘來限制對中國產(chǎn)品的進口，將會主要圍繞消費品行業(yè)，其中主要包括紡織、服裝、電器、塑料、家具等終端消費品。由于中美兩國都已加入世界貿(mào)易組織，貿(mào)易自由化是其主要宗旨，這樣來看關(guān)稅壁壘只能作為緩解中美兩國貿(mào)易赤字的暫時性工具。民主黨將更傾向使用非關(guān)稅壁壘工具，將把員工權(quán)利，環(huán)保，知識產(chǎn)權(quán)等因素附加于貿(mào)易，此舉將對中國的出口帶來較大影響。
　　
　　加速人民幣升值將成民主黨重要選擇
　　
　　美國民主黨和共和黨都認為中美貿(mào)易赤字不斷擴大的根本原因是人民幣被低估，代表中產(chǎn)階級利益的民主黨將會給中國政府施加更大壓力，加速人民幣升值。在美國國會中期選舉期間，人民幣首次破7.87元/美元，市場預期人民幣加速升值強烈。
　　
　　自2005年7月21日人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣已升值5%。進入10月份以來，對美國國會中期選舉中民主黨獲勝預期強烈，人民幣升值速度加快，截至11月10日，近一個月的時間人民幣升值0.55%。我們可以推測美國中期選舉結(jié)束后，人民幣將會升值加速，一方面由于市場在人民幣匯率機制形成中的作用越來越大，市場對人民幣加速升值的預期將會影響匯率走勢；另一方面，民主黨將會通過政治手段實現(xiàn)對中國的經(jīng)濟目的，對人民幣升值施加壓力，中國政府有可能擴大人民幣對美元匯率單日浮動空間，這兩方面都會使人民幣加速升值。
　　(作者為中投證券宏觀經(jīng)濟分析師)

信息來源：證券時報