人行研究局局長謝平稱：個別銀行與企業(yè)串謀逃廢債
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作者：admin
時間：2002-05-15 10:58:00
中國人民銀行研究局局長謝平近日在中歐國際工商學院稱，國有企業(yè)逃廢銀行債務嚴重，但不能把責任完全推給國有企業(yè)，有時候銀行也愿意讓國企逃廢債。
謝平說，國有工商企業(yè)的改革與國有銀行有很重要的關系，這是中國國企改革中的一個重要的制度特征。目前，國有企業(yè)資本金非常少，資產負債率較高。工業(yè)企業(yè)賬面資產負債率約在65％左右，若剔除無效資產，可能超過75％。有不少行業(yè)，實際已沒有自有資金。在生產經營融資方面，以外源性融資為主，且外源性融資以銀行融資為主，債券融資的比重基本為零。按理，融資結構與企業(yè)的市場價值沒有關系。但國有企業(yè)目前的融資結構，已經使銀行與企業(yè)結成特殊關系。企業(yè)的資金利用效率非常低，利潤積累少，企業(yè)發(fā)展主要依賴銀行支持。
國有企業(yè)與國有銀行市場關系的扭曲，與產權制度有一定關系，因為兩者都是國有的。這種扭曲關系主要表現(xiàn)在信貸契約障礙，即合同約束不強。有些國企認為國有銀行的貸款能不還盡量不還，且國有銀行對國有企業(yè)的債務約束越來越弱。不少國有銀行也認為，國有企業(yè)不還貸款，國有銀行本身沒有責任。二是國有企業(yè)與國有銀行委托代理關系不對稱。地方政府的行為往往偏向國有企業(yè)，總是希望國有銀行的貸款能夠多給本地的國有企業(yè)，而對還款不是很積極。相當一部分銀行的不良資產，與政府干預有關系。三是融資陷阱。不少基本建設項目大量利用銀行貸款，使銀行陷入繼續(xù)追加貸款有風險，不追加貸款也有風險的兩難境地。四是信譽機制失靈，中小國有企業(yè)逃廢債嚴重。
謝平指出，有時銀行也愿意讓國企逃廢債，因為銀行與國企也有可能串通在一起分享逃廢債的收益。這種現(xiàn)象說明在同一個產權制度下，有可能發(fā)生經濟學上的串謀行為。在處理不良資產過程中，有事實證明有很多不良資產是銀行本身主動形成的，或者說是串謀行為的。在中國，國有銀行并不是人們想象的完全被國有企業(yè)所坑了，又不像日本的主銀行模式。這種國有企業(yè)與國有銀行間的扭曲關系，背后隱藏的就是犧牲存款人的利益，以不良資產的形式造成很大的損失。從這種損失中獲益的不僅僅是國有企業(yè)，也有一部分是地方政府和銀行。張煒（摘自中國經濟時報）
謝平說，國有工商企業(yè)的改革與國有銀行有很重要的關系，這是中國國企改革中的一個重要的制度特征。目前，國有企業(yè)資本金非常少，資產負債率較高。工業(yè)企業(yè)賬面資產負債率約在65％左右，若剔除無效資產，可能超過75％。有不少行業(yè)，實際已沒有自有資金。在生產經營融資方面，以外源性融資為主，且外源性融資以銀行融資為主，債券融資的比重基本為零。按理，融資結構與企業(yè)的市場價值沒有關系。但國有企業(yè)目前的融資結構，已經使銀行與企業(yè)結成特殊關系。企業(yè)的資金利用效率非常低，利潤積累少，企業(yè)發(fā)展主要依賴銀行支持。
國有企業(yè)與國有銀行市場關系的扭曲，與產權制度有一定關系，因為兩者都是國有的。這種扭曲關系主要表現(xiàn)在信貸契約障礙，即合同約束不強。有些國企認為國有銀行的貸款能不還盡量不還，且國有銀行對國有企業(yè)的債務約束越來越弱。不少國有銀行也認為，國有企業(yè)不還貸款，國有銀行本身沒有責任。二是國有企業(yè)與國有銀行委托代理關系不對稱。地方政府的行為往往偏向國有企業(yè)，總是希望國有銀行的貸款能夠多給本地的國有企業(yè)，而對還款不是很積極。相當一部分銀行的不良資產，與政府干預有關系。三是融資陷阱。不少基本建設項目大量利用銀行貸款，使銀行陷入繼續(xù)追加貸款有風險，不追加貸款也有風險的兩難境地。四是信譽機制失靈，中小國有企業(yè)逃廢債嚴重。
謝平指出，有時銀行也愿意讓國企逃廢債，因為銀行與國企也有可能串通在一起分享逃廢債的收益。這種現(xiàn)象說明在同一個產權制度下，有可能發(fā)生經濟學上的串謀行為。在處理不良資產過程中，有事實證明有很多不良資產是銀行本身主動形成的，或者說是串謀行為的。在中國，國有銀行并不是人們想象的完全被國有企業(yè)所坑了，又不像日本的主銀行模式。這種國有企業(yè)與國有銀行間的扭曲關系，背后隱藏的就是犧牲存款人的利益，以不良資產的形式造成很大的損失。從這種損失中獲益的不僅僅是國有企業(yè)，也有一部分是地方政府和銀行。張煒（摘自中國經濟時報）
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