棉花:紡紗原料變化趨勢的思考
來源:admin
作者:admin
時間:2005-07-20 08:05:00
7月18日,鄭棉期貨低開低走,全線下跌,主力CF510合約收盤14395,下跌180元。周末現(xiàn)貨資源繼續(xù)趨緊,但美國對中國紡織品進口設限變本加厲,交易商對市場前景深感迷茫。與之同時,有關人民幣的消息再次成為敏感話題,今日國內(nèi)證券市場B股出現(xiàn)了全面下跌,也在一定程度上動搖了市場信心。而一直困撓市場的鄭棉倉單出庫仍較為緩慢,截止目前C1類倉單還有575張,合計1.15萬噸,對鄭棉價格形成較重壓力,故近期鄭棉市場仍將維持弱勢整理。撮合今日放量下挫,各月合同均價跌幅在35-110點間。在基本面矛盾重重的背景下,保持反復整理格局估計仍會是近期撮合市場運行的較好選擇。
現(xiàn)貨市場在市場可供資源緊張,紡織廠購貨積極性漸高的推動下,仍維持小步攀升的態(tài)勢,但紡織負面消息的不斷,紡織企業(yè)狀況的日趨惡化,也直接導致了多頭拉升現(xiàn)貨棉價的乏力。當日發(fā)布的中國棉花價格指數(shù)CC Index(328)報收13519元/噸,漲6點,CC Index(229)報收13967元/噸,漲15點,CC Index(527)報收11953元/噸,漲12點。另一反映國內(nèi)三級棉到廠均價水平的Cncotton B指數(shù)收于13573元/噸,漲4點。據(jù)中國紡織流通網(wǎng)了解,各地棉花加工企業(yè)庫存已基本見底,很多工廠已經(jīng)放假,并開始維修設備,籌集收購資金,以為2005年度棉花收購加工打好基礎。價格方面,江浙、冀魯豫等地229級皮棉一般在13800-14200元/噸,329級13400-13700元/噸,428級12900-13200元/噸。新疆地區(qū)雖然內(nèi)地客商采購積極,但資源明顯減少,成交寥寥。北疆地產(chǎn)229級棉價為13200-13300元/噸, 329級為12800-12900元;兵團229級為13300-13400元,329級為13000-13100元。
現(xiàn)在市場上有一種觀點,即隨著化纖價格的下跌,棉花與滌綸短纖、粘膠短纖長時間扭曲的價差已基本回歸正常范圍,在棉花資源日漸緊缺的情況下,紡企有可能出現(xiàn)“減棉增化纖”調(diào)整配棉比的現(xiàn)象,中國的紡織用棉比會出現(xiàn)明顯下降。但從有關機構對江蘇10萬錠以上的紡企的調(diào)查結果顯示,大型紡織企業(yè)原料庫存一般為40-60天,基本上可以維持到新棉上市,因此并沒有調(diào)整配棉比的打算。當然,中小型企業(yè)因棉花庫存水平僅維持在15-20天左右,在化纖價格優(yōu)勢漸顯的情況下,適當增加使用化纖的比例的可能性還是很大的。那么,如何才能盡可能準確把握備受業(yè)內(nèi)爭議的紡織用棉比的變化規(guī)律呢?筆者試根據(jù)已有數(shù)據(jù)進行粗略測算,供大家參考:
說明:
1、紗耗用原料按噸紗通扯凈消耗原料1.06噸(97-04年平均消耗量,含化纖)計算;
2、計算粘膠短纖、滌綸短纖消費量時,考慮到其進出口數(shù)量均較少,為簡化計算過程,暫忽略不計,計算公式:當月消費量=當月產(chǎn)量*當月產(chǎn)銷率;當月粘膠短纖、滌綸短纖產(chǎn)銷率數(shù)據(jù)取自中國紡織流通網(wǎng)產(chǎn)銷存月度報告;
3、棉花耗費量通過倒推得出,具體公式,棉花耗費=紗耗用原料-(粘膠消費量+滌短消費量);
4、因統(tǒng)計困難,暫未考慮粘短、滌短消費量中一部分用做家紡(填充物及玩具)、產(chǎn)業(yè)用等。故計算所得滌短、粘短消費比例應略高于實際比例。
目前,國內(nèi)329級棉花的一般到廠價已在13500-13600元/噸左右,而滌綸短纖市場主流價格在10500-10800元/噸,棉花與滌綸短纖市場低端價格差距已經(jīng)達到3000元/噸,按照往年規(guī)律,當滌棉價差超過3000元/噸時,短纖的替代作用便開始顯現(xiàn),如近期在江浙魯?shù)貐^(qū),就有不少企業(yè)開始用滌代棉,雖然情況還不普遍,但如果兩者的價格發(fā)展方向繼續(xù)是一上一下,這種替代作用在后期必將突現(xiàn)出來。
而粘膠短纖今年以來一直處在下跌通道之中,現(xiàn)粘膠主流價已在13200元/噸左右,正常情況下,粘膠短纖維應比棉花的價格低300-800元/噸左右。因此,粘膠短纖維也將因此獲得穩(wěn)定的動力。
現(xiàn)貨市場在市場可供資源緊張,紡織廠購貨積極性漸高的推動下,仍維持小步攀升的態(tài)勢,但紡織負面消息的不斷,紡織企業(yè)狀況的日趨惡化,也直接導致了多頭拉升現(xiàn)貨棉價的乏力。當日發(fā)布的中國棉花價格指數(shù)CC Index(328)報收13519元/噸,漲6點,CC Index(229)報收13967元/噸,漲15點,CC Index(527)報收11953元/噸,漲12點。另一反映國內(nèi)三級棉到廠均價水平的Cncotton B指數(shù)收于13573元/噸,漲4點。據(jù)中國紡織流通網(wǎng)了解,各地棉花加工企業(yè)庫存已基本見底,很多工廠已經(jīng)放假,并開始維修設備,籌集收購資金,以為2005年度棉花收購加工打好基礎。價格方面,江浙、冀魯豫等地229級皮棉一般在13800-14200元/噸,329級13400-13700元/噸,428級12900-13200元/噸。新疆地區(qū)雖然內(nèi)地客商采購積極,但資源明顯減少,成交寥寥。北疆地產(chǎn)229級棉價為13200-13300元/噸, 329級為12800-12900元;兵團229級為13300-13400元,329級為13000-13100元。
現(xiàn)在市場上有一種觀點,即隨著化纖價格的下跌,棉花與滌綸短纖、粘膠短纖長時間扭曲的價差已基本回歸正常范圍,在棉花資源日漸緊缺的情況下,紡企有可能出現(xiàn)“減棉增化纖”調(diào)整配棉比的現(xiàn)象,中國的紡織用棉比會出現(xiàn)明顯下降。但從有關機構對江蘇10萬錠以上的紡企的調(diào)查結果顯示,大型紡織企業(yè)原料庫存一般為40-60天,基本上可以維持到新棉上市,因此并沒有調(diào)整配棉比的打算。當然,中小型企業(yè)因棉花庫存水平僅維持在15-20天左右,在化纖價格優(yōu)勢漸顯的情況下,適當增加使用化纖的比例的可能性還是很大的。那么,如何才能盡可能準確把握備受業(yè)內(nèi)爭議的紡織用棉比的變化規(guī)律呢?筆者試根據(jù)已有數(shù)據(jù)進行粗略測算,供大家參考:
說明:
1、紗耗用原料按噸紗通扯凈消耗原料1.06噸(97-04年平均消耗量,含化纖)計算;
2、計算粘膠短纖、滌綸短纖消費量時,考慮到其進出口數(shù)量均較少,為簡化計算過程,暫忽略不計,計算公式:當月消費量=當月產(chǎn)量*當月產(chǎn)銷率;當月粘膠短纖、滌綸短纖產(chǎn)銷率數(shù)據(jù)取自中國紡織流通網(wǎng)產(chǎn)銷存月度報告;
3、棉花耗費量通過倒推得出,具體公式,棉花耗費=紗耗用原料-(粘膠消費量+滌短消費量);
4、因統(tǒng)計困難,暫未考慮粘短、滌短消費量中一部分用做家紡(填充物及玩具)、產(chǎn)業(yè)用等。故計算所得滌短、粘短消費比例應略高于實際比例。
目前,國內(nèi)329級棉花的一般到廠價已在13500-13600元/噸左右,而滌綸短纖市場主流價格在10500-10800元/噸,棉花與滌綸短纖市場低端價格差距已經(jīng)達到3000元/噸,按照往年規(guī)律,當滌棉價差超過3000元/噸時,短纖的替代作用便開始顯現(xiàn),如近期在江浙魯?shù)貐^(qū),就有不少企業(yè)開始用滌代棉,雖然情況還不普遍,但如果兩者的價格發(fā)展方向繼續(xù)是一上一下,這種替代作用在后期必將突現(xiàn)出來。
而粘膠短纖今年以來一直處在下跌通道之中,現(xiàn)粘膠主流價已在13200元/噸左右,正常情況下,粘膠短纖維應比棉花的價格低300-800元/噸左右。因此,粘膠短纖維也將因此獲得穩(wěn)定的動力。

