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7月14日，鄭棉走出利空陰影，價格止跌啟穩(wěn)。主力合約CF0510報收14575，上漲15點，K線呈小陽線。由于國內棉花資源偏緊的事實已從近期現貨報價相對堅挺得到印證，鄭棉很大程度上受到現貨價格的有力支撐，總體上仍然易漲難跌，但是大幅度的上漲現在看不大可能，畢竟倉單壓力仍然很大。盡管近期鄭交所倉單已經明顯開始被消化的態(tài)勢，但是整個消化過程仍然不是短期內能夠完成的。另外，由于7、8月份的天氣是棉花長勢的關鍵因素，而在期貨市場上又往往習慣于炒作一些不確定的東西，因此，后市天氣變化情況也是影響鄭棉行情的一個不容忽視的因素。撮合市場今日窄幅波動，各月合同均價漲跌互現，成交量大幅縮減至上一交易日的61%。但值得注意的是，市場上提前交割成交量卻大幅增加，為1500噸左右，且成交倉庫較為集中，主要為安徽、河南、河北，陜西的倉庫，似乎為紡織廠集中采購。
國內現貨市場逐漸步入平穩(wěn)狀態(tài)。當日發(fā)布的中國棉花價格指數CC Index（328）報收13505元/噸，未有變化，CC Index（229）報收13951元/噸，未有變化，CC Index（527）報收11896元/噸，漲12點。另一反映國內三級棉到廠均價水平的Cncotton B指數收于13553元/噸，未有變化。據中國紡織流通網了解，目前市場上出現一個讓人較感意外的現象，即低等級棉資源反而較中高等級棉緊張，據筆者分析，原因可能在兩方面，一是大多棉商在前期一般采用的都是“勢低留高”操作策略，臨近年度末期，除資金實力雄厚的大棉商仍有一定庫存外，小企業(yè)基本出清，而大棉商手中所剩的貨也基本以中高等級為主；二是在滑準稅的作用下，前期到港的外棉也以中高等級居多，低等級外棉數量有限；三是進入6、7月以來，低等級棉漲幅明顯領先于高等級棉，追漲心理之下低等級棉自然受到追捧。
價格方面，山東、江蘇等省個別地方229級棉市場報價升至14200-14500元/噸，329級棉也出現13800元/噸左右的價格，但總體上仍以穩(wěn)為主。在市場資源日趨緊張的情況下，棉價始終沒能出現一些業(yè)者預期中的快速上漲，而是步步為營，穩(wěn)扎穩(wěn)打，主要原因還是受到下游紡織企業(yè)的鉗制。4月以來的一系列變化，讓多數紡織企業(yè)內外交困，產成品銷售遲滯，就如一些企業(yè)反映的，即便產品銷售利潤已大幅縮水至5-6%，東西還是不好賣，銷售人員在外面腿都跑細了。在資金鏈十分緊張的情況下，紡企雖然對棉價的上漲趨勢普遍認同，也希望能增加進量提高庫存，但無奈“有心無力”，只能是望棉而興嘆了！

從目前的國內資源情況來看，根據中棉所最新發(fā)布的棉花生產景氣報告，受6月-7月上旬的持續(xù)高溫和干旱走強的影響，今年內地部分地方棉花花期提前了10-20天，新棉在8月20日前后即可上市，但這畢竟數量較為有限。因此，7、8、9月份國內棉花市場上極有可能由外棉來唱主角，而外棉的到港數量及節(jié)奏無疑成了決定年度后期棉價的關鍵因素。據海關統(tǒng)計數據，今年6月份，我國的棉花進口量為21萬噸。自2004年9月至2005年6月，我國的棉花進口量累計為99.65萬噸。而美國農業(yè)部7月14日發(fā)布的美棉出口周報顯示，本年度截止7月7日，中國大陸進口美棉已裝船數量達53.89萬噸，已簽約數量達91.53萬噸。如果按照04/05年度美棉進口數量占中國外棉進口總量的平均比例50%估算，本年度中國大陸已簽約外棉數量總計達183萬噸。這里就存在兩個較為疑問，其一，在7、8兩個月里，到港的棉花數量究竟能有多少？按筆者所建立的預測模型估測，大概在50-55萬噸左右，這樣本年度外棉進口總量應在150-155萬噸。其二，截止7月中旬，總量194萬噸的棉花進口配額已基本使用殆盡，那么8月份怎么辦？還進不進棉花了呢？答案顯然是肯定的?，F在，有不少業(yè)者將尚未發(fā)放的70萬噸增發(fā)配額視作高懸在頭頂的達摩克利斯之劍，筆者感覺大可不必。目前的市場狀況已沒有時間允許我們討論發(fā)還是這個問題了，可以說，發(fā)放70萬噸進口配額已是迫在眉睫，如果再瞻前顧后，縮手縮腳，最終受傷的可能又是我們自己。